证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》试题（网友回忆版）二

发布证券研究报告业务历年真题共 120 题 1637 次浏览更新于 2026-09-27

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一、单项选择题

本题共40小题，每小题0.5分，共20分。

在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自（　　）。

A.利润表
B.资产负债表
C.现金流量表和资产负债表
D.现金流量表

关于证券投资策略，下列说法正确的是（　　）。

A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关
B.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略
C.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略
D.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略

金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有（　　）特征。

A.跨期性
B.杠杆性
C.联动性
D.不确定性

某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为（　　）。

A.11％
B.9％
C.8％
D.10％

股东自由现金流（FCFE）是指（　　）活动产生的现金流。

A.经营
B.并购
C.融资
D.投资

中央政府发行的债券称为（　　）。

A.金边债券
B.地方政府债券
C.企业债券
D.金融债券

（　　）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

A.风险
B.损失
C.亏损
D.趋同

某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需（　　）。

A.买进股指期货
B.卖出国债期货
C.卖出股指期货
D.买进国债期货

如果货币供给减少，对利率.收入.消费和投资产生的影响可能是（）。

A.利率上升，收入和消费减少，投资减少
B.利率下降，收入和消费增加，投资增加
C.利率上升，收入和消费增加，投资减少
D.利率下降，收入和消费减少，投资增加

某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的（　　）。

A.成长期
B.成熟期
C.幼稚期
D.衰退期

某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将（　　）。

A.保持不变
B.无法判断
C.变小
D.变大

垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商（　　）。

A.完全相同
B.不完全相同
C.完全不同
D.难以判断

根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（　　）。

A.CR8≥40％，CR8＜40％
B.CR4≥40％，CR4＜40％
C.CR4≥50％，CR4＜50％
D.CR8≥50％，CR8＜50％

利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（　　）。

A.期末卖出股票收入—期末股息
B.期末股息+期末卖出股票收入
C.期末卖出股票收入
D.期末股息

如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（　　）。

A.平稳性
B.季节性
C.随机性
D.趋势性

下列关于行业密集度的说法中，错误的是（　　）。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标
B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总销售额的比例来度量
C.CR。越大，说明这一行业的集中度越低
D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数

某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存人银行的资金为（　　）元。

A.9934.1
B.10000
C.10500
D.10952.4

风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制（　　）证券的投资比例。

A.β系数过低
B.β系数过高
C.a系数过低
D.a系数过高

发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（　　）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％
B.5％
C.10％
D.3％

（　　）由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界影响。

A.内在价值
B.市场价格
C.公允价值
D.远期价格

以下说法中，错误的是（　　）。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为
B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告
C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低.损害同行声誉的言论
D.证券分析师必须以真实姓名执业

证券公司.证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（　　）个月内不得就该股票发布证券研究报告。

A.3
B.6
C.10
D.15

投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为（　　）。

A.市场价格
B.公允价值
C.内在价值
D.历史价格

下列属于周期型行业的是（　　）。

A.公用事业
B.信息技术行业
C.耐用品制造业
D.食品业务

下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=息税前利润／当期平均已动用资本×100％
B.股息率=每股股利／每股市价×100％
C.市盈率=每股市价／每股盈余×100％
D.负债比率=总负债／股东权益×100％

对证券公司.证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。

A.中国证券业协会
B.国务院证券监督管理机构分支机构
C.中国证监会
D.证券交易所

市值回报增长比的计算公式为（　　）。

A.每股价格／每股收益
B.每股价格／每股净资产
C.市盈率／增长率
D.股票市价／销售收入

证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神。切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这体现了证券分析师的（　　）原则。

A.谨慎客观
B.勤勉尽职
C.公正公平
D.独立诚信

下列属于恶性通货膨胀的是（　　）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右
B.一国当年的通货膨胀率达到120％
C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15％.53％.89％
D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率

（　　）收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。

A.拱形的
B.向右下方倾斜
C.向右上方倾斜
D.双曲线

小波分析在量化投资中的主要作用是（　　）。

A.进行波形处理
B.进行预测
C.进行分类
D.进行量化

由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是（　　）。

A.反向的
B.水平的
C.向上倾斜的
D.拱形的

国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1.0100，债券全价为106，应计利息为0.8，持有收益为2.8，则净基差为（　　）。

A.2.2
B.1.4
C.2.4
D.4.2

根据法玛时间维度，（　　）主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价.成交量等。

A.历史信息
B.公开可得信息
C.内部信息
D.内幕信息

在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（　　）。

A.能源.材料.金融
B.工业.日常消费.医疗保健
C.能源.金融.可选消费
D.医疗保健.公共事业.日常消费

通货紧缩形成对（　　）的预期。

A.名义利率上升
B.需求增加
C.名义利率下调
D.转移支付增加

（　　）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限.嵌入条款等）的两种债券收益率的差额。

A.信用评级
B.信用利差
C.差异率
D.市场风险

寡头竞争市场的特征不包括（　　）。

A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争
B.厂商数量极少
C.新的厂商加入该行业比较困难
D.厂商之问互相依存，厂商行为具有确定性

（　　）是指投资者（法人或自然人）购买股票.债券.基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利.利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

A.证券投资
B.实物投资
C.房地产投资
D.大宗商品投资

2014年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2017年1月10日到期，发行价格为85元。2016年3月5日，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为（）元。

A.93.64
B.96.85
C.98.73
D.98.82

二、组合型选择题

本题共80小题，每小题1分，共80分。

发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（　　）。
Ⅰ.在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据
Ⅱ.不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息
Ⅲ.不得向证券研究报告相关销售服务人员.特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划
Ⅳ.被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

根据期权内在价值和时间价值，期权可分为（　　）。
Ⅰ.实值期权
Ⅱ.平值期权
Ⅲ.虚值期权
Ⅳ.看涨期权

A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

行业分析方法包括（　　）。
Ⅰ.历史资料研究法
Ⅱ.调查研究法
Ⅲ.归纳与演绎法
Ⅳ.比较研究法

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ

“三元悖论”中的“三元”是指（　　）。
Ⅰ.自由的资本流动
Ⅱ.固定的汇率
Ⅲ.独立的财政政策
Ⅳ.独立的货币政策

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括（　　）。
Ⅰ.基本面信息
Ⅱ.价格信息
Ⅲ.风险信息
Ⅳ.信用信息

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

公司经济区位分析的主要内容包括（　　）。
Ⅰ.公司所处区位内的经济特色
Ⅱ.公司所处区位内的自然条件
Ⅲ.公司所处区位内的基础条件
Ⅳ.公司所处区位内政府的产业政策

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅲ.Ⅳ

进行产业链分析的意义有（　　）。
Ⅰ.有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择
Ⅱ.有利于企业形成自己独特的产业竞争力
Ⅲ.有利于企业增进自己的创新研发能力
Ⅳ.有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节问形成有效协作和分工

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

下列关于国债收益率的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况
Ⅱ.10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面
Ⅲ.10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映
Ⅳ.中间期限国债收益率是政策面和经济面的综合反映

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ

下列关于无风险利率的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率
Ⅱ.在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率
Ⅲ.无风险利率水平会影响期权的时间价值
Ⅳ.利率水平对期权时间价值的整体影响很大

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

某产品市场的需求曲线为Q=1000-10P，成本函数为C=40Q，下列说法正确的有（）。
Ⅰ.若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化时产量是300
Ⅱ.若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为9000
Ⅲ.若要实现帕累托最优，相应的产量是600，价格是40
Ⅳ.在垄断条件下，社会福利的净损失是5000

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

一般来说，基础证券波动率变大，以该基础证券为标的物的期权（　　）。
Ⅰ.内在价值不变
Ⅱ.时间价值变大
Ⅲ.内在价值变大
Ⅳ.时间价值不变

A.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅱ.Ⅳ

一个市场的需求函数为：P（Y）=100-2Y，企业的成本函数为：C（y）=4y，下列说法正确的有（）。
Ⅰ.若该市场为完全竞争市场，则均衡价格P=4，均衡产量为48
Ⅱ.当市场上有2个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是36
Ⅲ.当市场上有2个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为36
Ⅳ.当市场上有2个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅲ
C.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

国内生产总值的表现形态有（　　）。
Ⅰ.价值形态
Ⅱ.收入形态
Ⅲ.货币形态
Ⅳ.产品形态

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅳ

下列属于羊群效应的行为有（　　）。
Ⅰ.行为受到其他投资者的影响
Ⅱ.模仿他人决策
Ⅲ.过度依赖于舆论
Ⅳ.考虑信息有效性

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
Ⅱ.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
Ⅲ.由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合
Ⅳ.证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有（　　）。
Ⅰ.渔业
Ⅱ.建筑业
Ⅲ.房地产业
Ⅳ.金融业

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

商品期货套利盈利的逻辑原理包含（　　）。
Ⅰ.相关商品在不同地点.不同时间对应都有一个合理的价格差价
Ⅱ.由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理
Ⅲ.不合理必然要回到合理
Ⅳ.不合理回到合理的这部分价格区问就是盈利区间

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为（　　）。
Ⅰ.持续整理形态
Ⅱ.波浪运动形态
Ⅲ.反转突破形态
Ⅳ.周期循环形态

A.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅳ

跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产具有（　　）。
Ⅰ.相同的执行价格
Ⅱ.相同的到期日
Ⅲ.相同的波动率
Ⅳ.相同的无风险利率

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅲ

下列（　　）状况的出现，表示基差走弱。
Ⅰ.7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨
Ⅱ.7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨
Ⅲ.7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨
Ⅳ.7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

资本资产定价模型的假设条件包括（　　）。
Ⅰ.任何证券的交易单位都是不可分的
Ⅱ.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
Ⅲ.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
Ⅳ.资本市场没有摩擦

A.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ

主权债务危机产生的负面影响包括（　　）。
Ⅰ.导致新的贸易保护
Ⅱ.危机国财政紧缩.税收增加
Ⅲ.危机国货币贬值
Ⅳ.危机国国债收益率上升，增加筹资成本

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ

技术分析的基本假设包括（　　）。
Ⅰ.投资者对风险有共同的偏好
Ⅱ.证券价格沿趋势移动
Ⅲ.历史会重演
Ⅳ.市场的行为不完全反映所有信息

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（　　）。
Ⅰ.股价在这个区域停留时间的长短
Ⅱ.压力线所处的下跌趋势的阶段
Ⅲ.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近
Ⅳ.在这个区域伴随的成交量大小

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

一国的国际储备除了外汇储备外，还包括（　　）。
Ⅰ.黄金储备
Ⅱ.在国际货币基金组织的储备头寸
Ⅲ.特别提款权
Ⅳ.对外债权

A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

相对估值方法包括（　　）。
Ⅰ.市净率法
Ⅱ.无套利定价法
Ⅲ.市值回报增长比法
Ⅳ.市销率法

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对（　　）等进行审核，控制报告质量。
Ⅰ.分析前提
Ⅱ.分析逻辑
Ⅲ.使用工具
Ⅳ.方法

A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

影响证券市场供给的制度因素主要有（　　）。
Ⅰ.发行上市制度
Ⅱ.市场设立制度
Ⅲ.积极财政政策
Ⅳ.股权流通制度

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

在通货膨胀时期，政府应当（　　）。
Ⅰ.增加税收
Ⅱ.减少税收
Ⅲ.增加财政支出
Ⅳ.减少财政支出

A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅳ

下列各项中，属于运用横向比较法的有（　　）。
Ⅰ.将甲公司去年与今年的销售额进行比较
Ⅱ.将美国和中国的医药行业进行比较
Ⅲ.将教育培训和图书行业进行比较
Ⅳ.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ

在（　　）情形下，无风险利率越接近于实际情况。
Ⅰ.资产市场化程度越高
Ⅱ.信用风险越低
Ⅲ.到期期限越短
Ⅳ.流动性越强

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

下列对于固定资产投资的说法正确的是（　　）。
Ⅰ.固定资产投资和存货投资共同构成投资
Ⅱ.资本品折旧包括生产中资本物品的有形磨损，还包括资本老化带来的无形磨损
Ⅲ.固定资产投资还包括存货投资
Ⅳ.固定资产投资不包括因固定资产耗损带来的重置成本

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ

证券投资分析师自律性组织的职能主要有（　　）。
Ⅰ.对会员进行职业道德.行为标准管理
Ⅱ.对会员进行资格认证
Ⅲ.对会员单位证券投资分析师进行培训
Ⅳ.依法对证券市场的违法交易行为进行处罚

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅳ

证券公司.证券投资咨询机构发布证券研究报告时，关于信息的审慎使用，下列说法正确的有（　　）。
Ⅰ.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告
Ⅱ.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据
Ⅲ.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息
Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息

A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

按交易的性质划分，关联交易可以划分为（　　）。
Ⅰ.经营往来中的关联交易
Ⅱ.资产重组中的关联交易
Ⅲ.产品开发中的关联交易
Ⅳ.利润分配中的关联交易

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

按管理和使用权限的不同，我国税收可以划分为（　　）。
Ⅰ.中央税
Ⅱ.价内税
Ⅲ.地方税
Ⅳ.价外税

A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

根据不变股利增长模型，影响市盈率的主要是（　　）。
Ⅰ.股利支付率
Ⅱ.股利增长率
Ⅲ.股权投资成本
Ⅳ.资产负债率

A.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为（　　）。
Ⅰ.主动型策略
Ⅱ.被动型策略
Ⅲ.战略性策略
Ⅳ.战术性策略

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

按照波特的基本竞争战略模型，企业实施差异化竞争策略的途径有（　　）。
Ⅰ.产品差异化
Ⅱ.服务差异化
Ⅲ.形象差异化
Ⅳ.市场差异化

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

最常见的时间数列预测方法有（　　）。
Ⅰ.趋势外推法
Ⅱ.移动平均预测法
Ⅲ.加权平均预测法
Ⅳ.指数平滑法

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

PPI向CPI的传导途径有（　　）。
Ⅰ.原材料—生产资料—生活资料
Ⅱ.原材料—半成品—生产资料—生活资料
Ⅲ.农业生产资料—农产品—食品
Ⅳ.农产品—食品

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅳ

趋势外推法的预测过程一般分为（　　）。
Ⅰ.选择趋势模型
Ⅱ.求解模型参数
Ⅲ.对模型进行检验
Ⅳ.计算估计标准误差

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

市政债的风险包括（　　）。
Ⅰ.政府作为投资主体，监督和约束机制不健全
Ⅱ.地方财政的非独立责任性
Ⅲ.原有隐性债务的历史负担
Ⅳ.地方政企不分的隐患

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.行业集中度又称“行业集中率”
Ⅱ.行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和
Ⅲ.行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断
Ⅳ.行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

证券研究报告合规审查应当涵盖（　　）。
Ⅰ.人员资质
Ⅱ.信息来源
Ⅲ.风险提示
Ⅳ.交易类型

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅳ

信息隔离墙制度的特点有（　　）。
Ⅰ.隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制
Ⅱ.实现以利益冲突的部门和业务的相互隔离
Ⅲ.防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递
Ⅳ.防范内幕交易和利益冲突

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

证券市场中，技术分析的要素包括（　　）。
Ⅰ.价格
Ⅱ.成交量
Ⅲ.时间
Ⅳ.空间

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

在股票分红期间的alpha套利策略的操作有（　　）。
Ⅰ.持有该股票，卖出股指期货合约
Ⅱ.卖出该股票，买入股指期货合约
Ⅲ.持有该股票，买入股指期货合约
Ⅳ.买入该股票，卖出股指期货合约

A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅱ.Ⅳ

在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位（指数）的升跌情况
Ⅱ.普通缺口一般会在3日内回补
Ⅲ.持续性缺口有测量功能
Ⅳ.持续性缺口出现在行情趋势的末端

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

下列关于SPSS的说法中，正确的有（）。
Ⅰ.世界上许多有影响力的报刊杂志纷纷就SPSS的自动统计绘图.数据的深入分析.使用方便.功能齐全等方面给予了高度的评价与称赞
Ⅱ.在我国，国家信息中心.国家统计局.卫生部.中国科学院等都是SPSS系统的大用户
Ⅲ.全球约有25万家产品用户
Ⅳ.在国际学术交流中，凡是用SPSS软件完成的计算和统计分析，可以不必说明算法

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

回归系数检验不显著的原因主要有（　　）。
Ⅰ.变量之间的多重共线性
Ⅱ.变量之间的异方差性
Ⅲ.同模型变量选择的不当
Ⅳ.模型变量选择没有经济意义

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

在某会计年度出现（　　）时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者.管理层须保持关注。
Ⅰ.长期债务与营运资金比率远远大于1
Ⅱ.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少
Ⅲ.有形资产净值债务率不断下降
Ⅳ.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ

公司经营能力分析包括（　　）。
Ⅰ.公司法人治理结构分析
Ⅱ.公司经理层的素质分析
Ⅲ.公司从业人员素质和创新能力分析
Ⅳ.公司盈利能力分析

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

关于市值回报增长比（PEG），下列说法正确的是（　　）。
Ⅰ.当某只股票的市盈率较高时，其PEG值可能适中
Ⅱ.当PEG大于1时，股票的价值可能被高估
Ⅲ.当PEG等于1时，估值充分反映未来业绩的成长性
Ⅳ.当PEG小于1时，股票的价值可能被低估

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ

资本市场的投资性开放包括（　　）。
Ⅰ.融资的开放
Ⅱ.投资的开放
Ⅲ.商品的开放
Ⅳ.服务的开放

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅲ
C.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

可赎回债券的约定赎回价格可以是（　　）。
Ⅰ.利率
Ⅱ.发行价格
Ⅲ.与不同赎回时间对应的一组赎回价格
Ⅳ.债券面值

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

下列各项中，通常可用于衡量通货膨胀的指数有（　　）。
Ⅰ.零售物价指数
Ⅱ.生产者物价指数
Ⅲ.GNP平减指数
Ⅳ.基准利率

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

量化投资技术包括（　　）。
Ⅰ.量化选股
Ⅱ.量化择时
Ⅲ.股指期货套利
Ⅳ.统计套利

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

资本资产定价模型的假设条件有（　　）。
Ⅰ.市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的
Ⅱ.所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整
Ⅲ.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产
Ⅳ.不存在交易费用及税金

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

100

以行业的集中度划分标准，产业市场结构可以粗分为（　　）。
Ⅰ.寡占型
Ⅱ.竞争型
Ⅲ.极高寡占型
Ⅳ.低集中寡占型

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ

101

持续整理形态有（）。
Ⅰ.双重顶
Ⅱ.三角形
Ⅲ.矩形
Ⅳ.旗形

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ

102

下列关于不同风险偏好类型投资者的描述，正确的有（　　）。
Ⅰ.风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合
Ⅱ.风险中性型投资者只根据以往收益率来选择资产
Ⅲ.风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的风险投资
Ⅳ.随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

103

最常用的“简单随机抽样”的要求有（　　）。
Ⅰ.样本具有随机性
Ⅱ.样本具有不可测性
Ⅲ.样本具有独立性
Ⅳ.样本具有难以计量性

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

104

行业生命周期可分为（　　）。
Ⅰ.幼稚期
Ⅱ.成长期
Ⅲ.成熟期
Ⅳ.衰退期

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

105

下列关于行业景气指数的说法，正确的有（　　）。
Ⅰ.是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标
Ⅱ.是描述行业发展.变动的指标
Ⅲ.是一种综合指数
Ⅳ.房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数

A.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

106

下列关于信息有效性的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.在股票市场，一个前景良好的公司应当有较高的股价
Ⅱ.在股票市场，一个前景不好的公司应当有较低的股价
Ⅲ.如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景能够被很好地预测
Ⅳ.如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

107

依据价值链理论，企业的产业价值链包括（　　）。
Ⅰ.管理
Ⅱ.设计
Ⅲ.销售
Ⅳ.交货

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

108

宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括（　　）。
Ⅰ.量的总和
Ⅱ.量的最大值
Ⅲ.平均量
Ⅳ.比例量

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

109

货币政策对实体经济的影响包括（　　）。
Ⅰ.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
Ⅱ.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
Ⅲ.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
Ⅳ.调节国民收入中消费与储蓄的比例

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

110

完全垄断型市场可以分为（　　）。
Ⅰ.政府完全垄断
Ⅱ.私人完全垄断
Ⅲ.自然完全垄断
Ⅳ.技术完全垄断

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

111

关于卖出看涨期权，下列说法正确的有（　　）。
Ⅰ.当标的物市场价格小于执行价格时，卖方风险随着标的物价格下跌而增加
Ⅱ.标的物价格窄幅整理对其有利
Ⅲ.当标的物市场价格大于执行价格时，卖方风险随着标的物价格上涨而增加
Ⅳ.标的物价格大幅震荡对其有利

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ

112

根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为（）。
Ⅰ.附息债券
Ⅱ.息票累积债券
Ⅲ.贴现债券
Ⅳ.有担保债券

A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ

113

2004年，美林策略研究员曾经按照美国的产出缺口以及通胀划分了1970～2004年的美国经济周期，并计算各种经济周期下的行业表现，从而得出投资时钟的行业轮动策略，综合来看，可以得出以下结论（）。
Ⅰ.金融.可选消费是在通货紧缩与复苏期间表现最好的行业，这期间央行一般都是放松银根.降低利率的，同时能源价格的下跌有益于可选消费，比如汽车和家电行业的成本下降
Ⅱ.稳定消费是通缩期间最好的防御品种
Ⅲ.能源在过热与复苏期间表现最好，这期间与国际大宗商品价格上涨有关；反之，能源在通缩与滞胀期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌
Ⅳ.能源在过热与滞胀期间表现最好，这期间与国际大宗商品价格上涨有关；反之，能源在通缩与复苏期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌

A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

114

下列关于行业分析的比较研究法的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.比较研究可以分为横向比较和纵向比较两种方法
Ⅱ.横向比较是利用行业的历史数据，预测行业的未来发展趋势
Ⅲ.纵向比较是在某个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究
Ⅳ.在进行行业分析时，比较研究法是一种较为常用的分析方法

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

115

投资者预期股票价格上涨，可以通过（），构造牛市价差期权。
Ⅰ.购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权
Ⅱ.购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权
Ⅲ.购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权
Ⅳ.购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权

A.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.1.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ

116

关于技术支撑和压力，以下说法正确的是（　　）。
Ⅰ.支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动
Ⅱ.支撑线和压力线是不可以相互转化的
Ⅲ.支撑线和压力线有被突破的可能
Ⅳ.支撑线和压力线的确认都是人为的

A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

117

主流的股价预测模型有（　　）.。
Ⅰ.神经网络预测模型
Ⅱ.灰色预测模型
Ⅲ.支持向量机预测模型
Ⅳ.市场定价模型

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

118

财务报表分析的方法主要有（　　）。
Ⅰ.估值法
Ⅱ.比较分析法
Ⅲ.因素分析法
Ⅳ.重置成本法

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ

119

下列关于区间估计的说法中，正确的有（　　）。
Ⅰ.区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体
Ⅱ.区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落人的数值范围
Ⅲ.区间估计是用两个数之间的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落入的范围
Ⅳ.区间估计的常用方法有矩估计法和极大似然法

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

120

固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资（　　）的综合性指标。
Ⅰ.规模
Ⅱ.速度
Ⅲ.比例关系
Ⅳ.使用方向

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅳ

证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》试题（网友回忆版）二

一、单项选择题

二、组合型选择题

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