中国精算师考试《精算管理》考前点题卷一

参考答案 （1）精算师是分析风险并量化其财务影响的专门职业人员。他们综合运用数学、统计学、经济学、金融学及财务管理等方面的专业知识及技能，在保险、金融及其他领域中，分析、评估不确定的现金流对未来财务状况的影响。精算师作为管理队伍中的重要成员，他们擅长和专注于将专业分析技能、商业经营知识和对利益相关者的理解综合起来，帮助团体理解其决策将会带来的财务影响。<br />（2）成为精算师，需要经过长期的学习并达到精算师职业组织要求的教育标准，需要遵守精算师职业组织制定的行为规范和职业标准，需要完成持续的后续教育，为公众提供有价值的服务，并公平地对待股东利益；精算师不止单纯的在保险公司从事监管职能，随着职业领域的发展，它已延伸到银行，投资，公司财务（如非寿险领域）等其他金融机构。在全球金融背景下，精算师作为专业性较强的职业，应不断拓宽提升自己的职业领域，将精算师的职业技能应用到最大化。由此可见，精算师是一种具备职业化要素的专门职业。

参考答案 精算师在不同领域和不同工作岗位上工作，工作内容及其体现的价值和意义有一定的差异性。这里主要讲述精算师在保险公司的工作及其承担的一定的监管职能，精算师在养老金计划管理中的作<br />用和精算师在社会保障制度设计和运行中的角色等。此外，精算师还在更广阔的领域从事与风险管理相关的工作。<br />（1）精算师在保险公司的工作<br />①在保险公司，精算师主要就职于产品开发部、精算部、风险管理部、财务部等相关部门，其工作职责主要有经验数据分析、新产品设计和定价、再保险安排、负债评估、利润分析等；<br />②精算师在公司财务管理、资产负债管理、偿付能力评估、公司价值评估等方面也发挥着重要作用；<br />③精算师在保险公司应承担的监管职能与其他金融机构一样，保险公司受到政府监管机构的严格监管。在许多国家的保险监管体系中，精算师一直是监管体系的组成部分，监管机构要求精算师审核保险产品费率、准备金等精算项目是否符合法规要求，随时监控保险公司的经营风险并及时报告。

参考答案 在我国，对精算工作产生影响的法律主要包括:《保险法》、《公司法》、《社会保险法》、《企业破产法》、《个人所得税法》和《道路交通安全法》等。<br />例如:（1）新《保险法》对保险合同增加了不可抗辩条款，规定保险合同成立满两年后，保险公司不得再以该投保人未履行如实告知义务解除合同，这使长期保险合同，特别是长期人寿保险的赔付风险增加。在保险资金运用方面，增加了不动产投资，拓宽了投资渠道；<br />（2）新《道路交通安全法》对交通事故施行了无过错的归责原则，即机动车与行人或非机动车驾驶人之间发生交通事故时，即使事故是由行人或非机动车违章引发，机动车一方也必须承担责任和相应的经济赔偿，这导致机动车辆责任险的赔付率大幅上升，保险赔付成本相应增加。

参考答案 某国社会保障养老体系的预算管理部门发现该计划出现了收支不平衡的现象，该计划当前的方案是:62岁提前退休时的退休金为全额退休金的80%（65岁为正常退休年龄）。预算管理部门的负责人从预算管理的角度提出以下修改方案:为了节约成本，将提前退休金的比例降为全额退休金的55%。该负责人要求其下属估计这个修改方案将节约多少成本，他认为通过这种方法可以马上节约一大笔支出。<br />由以上案例可得出该负责人希望这个解决方案可以节约该退休金计划的支出，而且直接计算的节约比例为25/80，约为31%，看上去非常有价值。但是，经过仔细的分析可以发现人们实际上不一定会选择在62岁领取退休金，退休人员会权衡减少的退休金与提前领取（提前退休）两者在精算意义上的利弊，只有当对其有好处时才会选择提前领取。如果采用该负责人提出的修改方案，退休人员可能会采取以下的行为:人们或者还是会在62岁退休，但如果提前领取的收益不划算，则会直到65岁才开始领取全额退休金，在此期间可通过其他的退休或储蓄收入维持退休生。只有那些最为贫穷的老人才不得不按照这个方案在62岁时领取这种不公平的减少的退休金。总之，因为退休行为的不确定性使得该负责人最初设想的节约大笔支出的目标无法实现。<br />因此精算师首先从这个案例中应该发现社会保障养老计划出现了不平衡问题，在明确这个问题之后，精算师应指出，按照该负责人的提议修改计划所节约的支出将远远低于预期，因为只有最贫穷的退休人员才会按照该解决方案希望的那样行事，也就是说，该负责人提出的解决方案并没有考虑退休人员可能的行为，因此，这个提议最终被否决。可以看出这个案例中风险识别要考虑外部因素，尤其是人的因素，精算师首先将风险进行分类，然后进行上述的风险识别。

参考答案 （1）第一类数据:保单基本数据。保单基本数据是精算师进行各种精算分析的基础，这些数据将刻画公司所有当前业务和历史业务的细节，这些数据记录了保单持有人的分布、产品的分布以及损失的分布情况。<br />（2）第二类数据:围绕承保标的损失的内外部数据。对承保标的的损失分布进行分析是精算师的主要工作之一，虽然各个公司或者业务线的承保标的不同，但是标的损失的数据主要分为:<br />①死亡率数据。这类数据对于寿险、养老金团体保险和健康保险非常重要。<br />②伤残率数据。与死亡率数据相比，伤残率的经验数据更为复杂和多变。<br />③索赔记录。对于财产意外保险和健康险，索赔记录非常有意义，这些数据是各种分析的基础。索赔记录也可以进行趋势和模式的分析，这将成为新产品设计的起点。<br />④人口数据。包括但不限于人口的退休趋势、人口的老龄化、人口的城镇化趋势和分布等。<br />⑤劳动力统计数据。包括但不限于工资水平、生产力人口和就业率等，这些数据常常用于建立公共政策。<br />（3）第三类数据:经营数据。这类数据是指保险业务经营中产生的数据。主要分为以下几类:<br />①费用数据。对于所有保险产品，精算师都需要利用费用数据来确定保费附加，以支持相关的管理成本。管理费用包括公司的下述支出:市场营销、人工成本、索赔处理成本、日常的运作成本等。<br />②退保或持续率数据。这类数据是金融机构在某个业务线上实现财务价值的重要因素，退保率是一个非常敏感的因素，会随着公司和业务线的不同而有所变化。<br />③投资数据。公司投资状况的数据对于精算师也非常重要，特别对于长期产品，不仅仅是投资收益率，还需要资产组合以及投资策略等方面的信息。

参考答案 所谓精算假设，是关于未来的保险事故发生率、投资收益率、费用率和保单失效率等与精算工作相关的要素所设定的假设条件的总称。<br />在实践中为避免对精算假设的误解，应注意以下两点:<br />首先，已知变量不是精算假设。例如，万能险保单中约定收取的手续费不是假设，只有定价模型中的未来费用率才是假设。<br />其次，实际的观测数据也不是精算假设。例如，GDP、CPI、汇率以及债券市场得到的利率期限结构等宏观经济和资本市场变量的观测，又比如保单数量、保额和现金价值等精算模型基础性输入数据，都不是精算假设，它们往往是提出精算假设的基础或者是建立精算假设模型的输入变量。可以看出（1）（3）（6）都不属于精算假设。<br />因此，（2）（4）（5）属于精算假设。

参考答案 结果监控与反馈是精算管理系统的最后一个环节。通过对解决方案实施结果的监控，可以修正模型或者调整模型的假设条件，进一步明确最初的问题，并寻求更为适合和有效的解决方案。通过结果监控，也可能发现新的风险、提出新的问题，并开始下一轮的精算管理过程。“结果监控”可以看做是“模型验证”工作的延续。精算师在得到精算解决方案的实施结果之后，需要利用积累的经验来验证解决方案并进行调整，这就是精算管理的第三个部分一一“结果监控与反馈”的主要内容。结果监控与反馈本身也可以看做是一个精算管理的微循环系统，它由明确监控目的、实施监控过程和结果反馈三个部分构成。结果监控的主要目的是为了比较精算问题的目标是否达到、解决方案结果的实际值和预测值是否存在显著差异、分析造成两者差异的主要原因，从而根据这些分析进一步修正或寻找新的解决方案。<br />利用经验分析的结果，精算师可以帮助公司管理层进一步找到实际偏离预期的原因，并根据这些原因设计更合理的解决方案。<br />经验分析的结果不仅仅用于调整模型参数，还可以为保险公司的很多管理活动提供支持。<br />结果监控与反馈是通过对解决方案实施结果的监控，可以修正模型或者调整模型的假设条件，进一步明确最初的问题，并寻求更为适合和有效的解决方案。<br />而经验分析是指利用公司或行业关于某个精算模型或精算问题的实际经验对精算模型或精算解决方案进行分析的方法和过程，通过数据整理得到关于模型参数或变量的信息，进而了解变量的变化规律或对模型进行调整。<br />经验分析是精算师通过对实际经验和数据的分析，而实际经验来源于方案实施的结果，找到实际偏离预期的原因，进行模型的修正或者调整，以针对性的设计和得到解决方案。因此认为经验分析是结果监控和反馈的实践。

参考答案 该产品的开发和销售所进行的精算管理过程如下:<br />（1）明确问题。鉴于市场需求旺盛，公司希望开发一款通过银行渠道销售的万能产品，在分析了同业产品和目标客户的需求后，公司对产品费率设定了如下目标:<br />①费率不能违反监管规定；<br />②费率能够被销售人员和市场接受；<br />③能够为股东带来足够的利润。<br />由于市场竞争激烈，精算师应认识到来自外部环境的若干约束条件:<br />①产品通过银行渠道销售，必须与银行销售的储蓄产品有可比性，结算利率不能低于同期银行存款利率水平；<br />②通过银行渠道销售的保险产品竞争激烈，产品同质性高，手续费率和结算利率不能低于市场平均水平。<br />（2）解决方案。参考了市场上其他保险公司的产品后，设计初步的产品形态、费率结构，并根据公司管理层提出的目标利润总额，参考公司的市场占有率和产品的预期销量，确定该产品的目标利润率。参考实际投资收益率、银行存款利率和其他公司同类产品费率，采用利润测试模型，经过一系列敏感度测试，选择利润率较为稳定的产品费率。<br />（3）监测结果与反馈。一年后，对产品进行回顾，若当初的利润目标没有达到，则将实际经验结果与产品定价假设比较，找出其原因。<br />（4）寻找进一步的解决方案。针对利润目标没有达到的原因，给出解决这一问题的所有方案，并对这些方案进行可行性分析。经过权衡利弊，选出可行性方案。<br />（5）继续监控结果，进入新一轮循环。采取新的措施后，公司通过市场调研和新产品设计规划，实时推出一款新型银行保险产品，并与老产品一起销售，这样，在降低销售费用的同时保证了销售人员的热情。同时，公司采取扩展投资渠道的方式获得了更高的平均回报，保证了结算利率的适当水平。接下来，精算管理进入新一轮的循环，继续明确新措施的实施目标，建立相应的解决方案，并监控结果等，直至实现精算管理的最终目标。

参考答案 一般意义上保险产品更多是指有形的保险合同，包括条款，费率，保单及宣传材料等。<br />从服务的定义来看，保险产品有别于实体性商品，是非实体性的，它交易的客体是实体商品所有权以外的行为。<br />广义上的保险产品是一个行为过程，它是在顾客导向的指导下为顾客创造投资价值、提供保障，同时也为保险公司实现利润。<br />保险产品主要包括承保前的保险咨询、风险评估、保险方案设计、保险品种的设计和开发、承保后的风险防范和管理、保险利益补偿、保险条件的优化等满足投保人需要，维护保险公司与顾客关系的过程。简而言之，保险公司为客户提供服务的过程就是保险产品。

参考答案 保险公司开发新的保险产品的原因来自于很多方面，包括:<br />（1）由于市场竞争的压力，保险公司的产品需不断推陈出新；<br />（2）为了开辟新的市场，保险公司会推出针对特定客户群体或区域的产品；<br />（3）由于宏观经济环境或公司内部经验的变化，可能导致原有产品赢利能力的下降，保险公司需要推出新的产品替代原有产品；<br />（4）法律法规的修改（如税收或社会保障等）可能带来新的市场机会，保险公司需把握时机进行产品创新；<br />（5）若现有的产品处于产品生命周期的衰退期，保险公司将根据常规的产品更新换代需求而推出新产品；<br />（6）另外，行业结构发生改变（如企业并购、股份化）、人口结构的变化、科学技术的发展（例如互联网）等都可能带来新的产品需求，从而成为保险公司不断推出新产品的动因。

参考答案 负债评估中常用的模型输出结果检验方法主要包括模型点检验、对比分析法、结果合理性验证和回测验证等。<br />（1）模型点检验<br />这种方法首先选取具有代表性的模型点，将不同模型输出的结果进行比较。使用这种方法应当注意:<br />①选择代表性模型点，对模型的各种可能状态和现金流进行完整测试；<br />②使用独立的模型进行检验；<br />③在随机模型中，需要保证独立模型与待检验模型在同一情景下运行。<br />（2）对比分析法<br />①横向对比。横向对比法把负债评估模型输出结果与同时期其他相关结果进行比较。横向对比法并不要求进行比较的现金流或负债评估结果完全一致，但是，当两者差距较大时，需要进一步分析，并确保其合理性；<br />②纵向对比。纵向对比法把评估模型输出结果与上期相关结果进行比较。不同期间预测结果之间应当具备合理性，精算师需要对任何异常变动状况进行分析和解释。<br />（3）结果合理性验证<br />可以使用一些方法对模型运行结果的合理性进行分析。在实务中并不存在通用的模型合理性验证方法。精算师往往需要根据客观环境及自身的经验和判断，选取合适的方法对模型结果合理性进行验证。<br />（4）回测验证<br />模型的回测验证是一个使用历史数据验证模型的过程。在回测验证中，假设将模型实际应用于历史的某个时期，并比较其对实际结果的预测效果。但即使模型能够准确地拟合历史结果，也不能保证其对未来的预测效果。只有在历史和未来具备一定相似性的情况下，回测验证才可以作为一个分析和预测的有效工具。

参考答案 （1）获得期初评估结果。根据期初模型、假设和数据，计算期初负债评估结果。<br />（2）重新评估期初结果。根据期末模型、期初假设和数据重新计算期初负债评估结果。<br />（3）计算模型改变的影响。由于模型改变造成的影响为（2）与（1）的差。<br />（4）本期实际经验与当期假设的差异。以上一步为出发点，使用当期实际经验，替代当期评估假设，并重新预测期末负债评估结果。通过对比当期假设基础下的期末负债评估结果和当期实际经验基础下的评估结果，可以得到当期假设与实际经验差异对负债评估结果的影响。<br />（5）期末评估假设变动影响。以上一步的最终负债评估结果为出发点，使用期末评估假设，替代期初评估假设，并在期末评估假设基础上，重新预测期末负债评估结果。对比假设变动前后评估结果，得到期末评估假设变动对评估结果的影响。<br />（6）考虑新业务。使用期末模型和假设基础，对当期新业务进行负债评估，并获得新业务对应的评估结果。<br />（7）对比考虑新业务后的负债评估结果[（5）与（6）之和]与评估期末实际负债评估结果之间的差异。理论上说，两者之间的差异不应该过大，过大差异意味着评估过程中可能存在错误，需要进一步的分析和解释。

参考答案 资产负债模型是对资产和负债现金流进行预测并计算各种资产负债管理技术指标的基础。典型的资产负债管理模型通常包括资产模型、负债模型、资产负债策略模型和经济情景模型等。其中资产负债策略模型是资产负债管理模型的核心，其主要模拟资产和负债的关系以及公司在业务或投资等方面的策略。<br />资产负债管理是一种协调资产与负债决策的管理活动。它是在给定的公司风险承受能力和其他约束条件下，为实现公司经营目标而制定、实施、监督和修正资产和负债决策的持续不断的过程。<br />二者之间的区别为:资产负债管理是一个动态、持续的过程；注重资产与负债关系的协调以及对风险的量化和控制，是保险公司风险控制和价值创造的重要手段。而资产负债模型是对资产和负债现金流进行预测，是计算各种资产负债管理技术指标的基础。即建立资产负债模型，选择适当的方法和指标进行分析各种备选策略等，从而进行资产和负债的决策。

参考答案 久期的计算口径有很多种，目前常用的包括麦考利久期、修正久期、有效久期、关键点久期和货币久期等。<br />久期的概念最早用来衡量债券的利率风险，可以表示利率变化1%时，债券价格变化的百分比(对于货币久期为债券价格变化的绝对值)，不同之处主要在于对利率和现金流的假设及计算方法。<br />（1）麦考利久期和修正久期反映了价格随到期收益率的变化情况。它们只适用于微小的、平行的利率变化，并且需要假设未来的现金流不随利率的变化而变化；<br />（2）有效久期也称为“期权调整久期”，它假设利率变化为平行变化并且未来的现金流随利率变化而调整。当利率变化对期权的执行影响不大时(利率变化对现金流的影响很小)，有效久期和修正久期的结果会很接近；<br />（3）当收益率曲线上某个期限的利率水平发生变动，而其他期限的利率不变时，资产价格(或负债价值)的变化程度称为该期限的关键点久期。关键点久期的值越大，表示资产(或负债)受相应期限利率的影响越大；<br />（4）货币久期为到期收益率变化1%时债券价格的绝对变化。货币久期等于修正久期乘以债券在评估时点时的价格。当到期收益率变化1个bp时，货币久期可称为DV01。

参考答案 （1）偿付能力监管体系主要构成:<br />①建立量化的指标体系。包括:<br />a.偿付能力额度监管:偿付能力额度直接体现为对资本数量的要求，它是偿付能力监管中的核心概念。其主要指标为实际资本和最低资本，实际资本和最低资本的比例为偿付能力充足率；<br />b.分类监管:制定财产保险公司和人寿保险公司的分项监管指标，并给出了这些指标正常变动参考范围（保费收入、资产及组合、投资收益和退保的变化率）；<br />c.动态偿付能力测试:第一，寿险产险对全部保险业务进行测试，测试区间分别为报告期末开始的未来三年和未来两年；第二，测试场景包括基本场景和不利场景，其中不利场景又分为必测不利场景和自测不利场景两类；<br />d.准备金充足性测试:保险公司在各种情景下通过对未来现金流预测得出当前评估点的毛保费准备金，然后与公司实际提取的法定准备金进行比较，来判断准备金提取是否充足。<br />②建立偿付能力管理组织架构。我国要求保险公司应当建立董事会和管理层负责的偿付能力管理机制，对资本管理的要求包括建立资本管理制度，建立资本约束机制以及建立资本补充机制等。<br />（2）偿付能力监管体系的缺点<br />①偿付能力评估标准需要进一步完善，最低资本标准依然沿用欧盟偿付能力I的标准，不能充分反映保险公司的风险；<br />②偿付能力监管的执行力和约束力还需要进一步加强，对保险公司如何测算资产和负债没有标准的检验办法，部分保险公司可能利用复杂的内部模型，蓄意掩藏自身风险，降低资本要求；<br />③专业化人才的缺乏，复杂的动态的监管体系需要监管人员具备相当的专业水平和技术操作能力。