2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前点题卷二
私募股权投资基金基础知识
考前点题
共 100 题
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更新于 2026-09-26
一、单项选择题
本题共100小题，每小题1分，共100分。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1
对于有限责任公司，其股权转让分为（ ）。
Ⅰ、内部转让
Ⅱ、外部转让
Ⅲ、公开转让
Ⅳ、非公开转让
Ⅰ、内部转让
Ⅱ、外部转让
Ⅲ、公开转让
Ⅳ、非公开转让
- A.Ⅰ、Ⅱ
- B.Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
2
股权投资基金投资阶段的环节包括（ ）。
Ⅰ、尽职调查
Ⅱ、跟踪与监控
Ⅲ、立项
Ⅳ、投资交割
Ⅰ、尽职调查
Ⅱ、跟踪与监控
Ⅲ、立项
Ⅳ、投资交割
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
3
关于企业境外上市，以下表述错误的是（ ）。
- A.境外上市一般包括策划上市方案、准备相关文件、上市申报、中国证监会备案、公开发行及交易和中国证监会备案境外发行上市情况六个步骤
- B.境外上市外资股包括H股、B股、N股和S股等
- C.我国企业选择境外直接上市，需要按照规定提交申请报告
- D.境外上市主要模式包括境外直接上市、传统红筹模式、VⅠE模式、境外借壳上市
4
关于内部收益率（ⅠRR），下列说法错误的是（ ）。
- A.内部收益率（ⅠRR）是反映投资基金获利能力的动态财务指标
- B.基金内部收益率（ⅠRR）可以为投资人评价基金的投资效果提供参考
- C.基金内部收益率（ⅠRR）指标可以用来对不同基金的业绩进行评价
- D.基金某一时点的内部收益率（ⅠRR）与基金存续期满清算后的内部收益率是相同的
5
某基金管理人跟踪旗下已投企业E时发现，该企业商业模式仍在调整中，尚未打通盈利变现渠道，自身造血能力弱。针对企业E，基金投后管理的重点应是（ ）。
- A.仅定期回访收集数据，按需提供资源支持，不介入日常管理
- B.针对性提供支持（如引荐人才），并重点关注潜在退出方案
- C.无需额外投入精力，仅通过常规风险监测即可
- D.优先推进项目清算，不再提供任何增值服务
6
下列关于契约型股权基金的份额登记事项，表述错误的是（ ）。
- A.基金份额登记机构应当确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立
- B.基金管理人可以委托基金服务机构代为办理基金的份额登记事项
- C.基金管理人委托基金服务机构办理份额登记事宜的，基金管理人可以免除相应的份额登记职责
- D.基金份额独立于基金份额登记机构的自有财产
7
某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，之后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股。在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为（ ）。
- A.10000股，5000股
- B.条件不足，无法计算
- C.5000股，1429股
- D.10000股，1429股
8
杠杆收购的收购资金主要来源（ ）。
Ⅰ、普通股
Ⅱ、优先股
Ⅲ、垃圾债券
Ⅳ、银行贷款
Ⅰ、普通股
Ⅱ、优先股
Ⅲ、垃圾债券
Ⅳ、银行贷款
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
9
在基金运作期间，基金管理人定期和不定期披露基金报告，有利于基金投资者了解基金的运作情况，增加基金运作的透明度，加强投资者监督，防范（ ）。
- A.利益输送和利益冲突
- B.利益共享和利益冲突
- C.利益共享和利益输送
- D.利益分配和利益输送
10
关于股权投资基金募集，以下表述错误的是（ ）。
- A.募集过程中必须对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估
- B.在我国，股权投资基金可以选择公开募集或非公开募集两种方式
- C.基金管理人委托基金销售机构募集时，需确保该代销机构获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员
- D.管理人可自行拟定基金募集推荐材料并寻找投资者
11
公司型股权投资基金的基金清算顺序是（ ）。
- A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
- B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
- C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
- D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
12
关于股东协议的主要条款，以下表述错误的是（ ）。
- A.反稀释条款的实质是一种价格保护机制
- B.反稀释条款适用于后轮融资为降价融资时的情况
- C.股权投资基金可通过董事会席位条款约定委派人员出任董事会观察员
- D.董事会席位条款又称保护性条款
13
股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，以下表述错误的是（ ）。
- A.股权投资基金选择在合适的时机，将被投资企业的股权变现，获得现金收益，实现项目退出
- B.项目退出的目的是为了实现资本增值，或及时避免和降低损失
- C.股权投资的最终目标是实现项目的成功退出
- D.项目退出的目的是股权投资基金将被投企业的经营和管理权交还于原企业创始团队
14
关于加权平均资本成本，以下表述错误的是（ ）。
- A.加权平均资本成本是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值
- B.计算不同融资的权重时需考虑各种融资的市场价值
- C.计算企业加权平均资本成本无需考虑所得税的影响
- D.企业自由现金流折现模型使用的折现率为加权平均资本成本
15
下列股权投资基金投资者中，属于合格投资者的是（ ）。
- A.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金
- B.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金
- C.退休的张先生持有200万元银行存款，最近三年年均收入均为5万元，现将150万元存款投资于一只股权投资基金
- D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近三年年均收入为60万元，现投资50万元于一只股权投资基金
16
对股权投资基金估值时，项目组合中某互联网公司收入波动较大，尚未产生盈利，公司刚完成B轮融资。最适合对该公司估值的方法是（ ）。
- A.参考最近融资价格法
- B.市场乘数法
- C.账面价值法
- D.行业指标法
17
某有限责任公司型基金有50名股东，其中一名股东拟对外转让股权，下述可以接受转让的对象是（ ）。
- A.未备案的一只信托（契约）型基金
- B.未备案的一家合伙企业
- C.一家保险公司
- D.两名自然人
18
下列各类型股权投资基金中，无须在工商行政管理机关办理工商登记手续的是（ ）。
- A.信托（契约）型股权投资基金
- B.股份有限公司型股权投资基金
- C.合伙型股权投资基金
- D.有限责任公司型股权投资基金
19
关于投资框架协议和投资协议，以下表述错误的是（ ）。
- A.投资框架协议中的保密条款和排他性条款具有法律约束力，但其他内容不具有法律约束力
- B.估值调整条款、反摊薄条款及竞业禁止条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款
- C.通常来说，投资协议的签署以投资框架协议的签署为前提
- D.投资框架协议的条款通常在投资协议中亦会涉及，条款的具体内容可能一致，也可能不一致
20
关于公司型股权投资基金的股权/股份转让，下列表述错误的是（ ）。
- A.有限责任公司型投资者对外转让其持有的基金份额一般需将转让信息通知其他股东
- B.有限责任公司型投资者之间可以相互转让其持有的基金份额
- C.股份有限公司型投资者对外转让其持有的基金份额一般需经其他投资者所持表决权的2/3以上同意
- D.公司型基金股权/股份转让应当自变更之日起30日内提交登记申请
21
关于股权投资基金信息披露义务人，表述正确的是（ ）。
- A.信息披露义务人委托第三方机构代为披露的，可以免除信息披露义务人的责任
- B.信息披露义务人可以是股权投资基金管理人的风控负责人
- C.同一基金可以存在多个信息披露义务人
- D.信息披露义务人只能是股权投资基金管理人
22
关于股权投资基金运作，以下表述错误的是（ ）。
- A.投资策略通常依据基金的投资目标及投资者对风险和期望收益的偏好来确定
- B.基金的投资范围，投资策略一般不会在基金合同中明确示例
- C.投资限定的确定，通常服务于保护投资者利益这一目标
- D.投资范围通常依据目标投资对象的行业，地域，发展阶段等属性来确定
23
基金管理人每个会计年度结束之后向中国证券投资基金业协会报送经审计的股权投资基金年度财务报告、管理人年度财务报告时间分别为（ ）。
- A.4个月内、4个月内
- B.4个月内、6个月内
- C.6个月内、4个月内
- D.6个月内、12个月内
24
某股权投资基金拟投资A公司5000万元，A公司当年的财务数据为：净利润9000万元，净债务3000万元，利息200万元，所得税税率为25%，按照企业价值/息税前利润乘数法进行投后估值时，使用5倍倍数，则该基金在完成本次投资后在A公司的股权占比为（ ）。
- A.8.62%
- B.8.73%
- C.8.20%
- D.9.22%
25
关于基金管理人内部控制的作用，以下表述错误的是（ ）。
- A.保障投资基金财产的安全，完整
- B.确保基金和管理人的财务和其他信息真实，准确，完整，及时
- C.保证管理人经营运作合法合规
- D.确保基金投资收益的最大化
26
投资机构为被投资企业提供的增值服务通常不包括（ ）。
- A.协助进行后续再融资、上市以及并购重组
- B.协助上市及并购整合
- C.产业链资源对接
- D.制定公司章程
27
政府投资基金大多采用（ ）市场化股权投资基金的形式进行投资。
- A.独资
- B.合作
- C.控股
- D.参股
28
投资机构A对项目企业B实施投资后，为及时获取企业信息，机构A的投资经理可采取的方式包括（ ）。
Ⅰ、作为职工代表监事，参加被投资企业的监事会
Ⅱ、请被投资企业提供与企业经营状况相关的报告
Ⅲ、采取电话或会面、到被投资企业实地考查等方式与企业管理人员沟通接触
Ⅳ、作为董事会观察员，参与被投资企业董事会事项的讨论
Ⅰ、作为职工代表监事，参加被投资企业的监事会
Ⅱ、请被投资企业提供与企业经营状况相关的报告
Ⅲ、采取电话或会面、到被投资企业实地考查等方式与企业管理人员沟通接触
Ⅳ、作为董事会观察员，参与被投资企业董事会事项的讨论
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
29
股权投资基金清算退出的流程不包括（ ）。
- A.清算公司财产、制订清算方案
- B.对企业进行估值
- C.了结公司债权、债务
- D.分配公司剩余财产
30
某股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，发现A公司近期存在以下诉讼和仲裁事项。关于法律尽职调查应关注的主要内容，以下表述正确的是（ ）。
- A.A公司就与某公司的业务往来争议进行仲裁并已获得当地仲裁委员会的支持，应主要关注该仲裁机构的委员构成
- B.A公司在与某公司的诉讼终审中胜诉并判决某公司应对A公司进行赔款，应主要关注是否获得了法院出具的终审判决书
- C.A公司已结案的败诉案件中，应主要关注当事各方在该案件过程中是否存在疑点等可能影响败诉的因素
- D.A公司的未决仲裁中，应主要关注起因、主要过程及双方在诉求上存在的差异等因素
31
股权投资基金管理人应当建立并有效实施的制度包括（ ）。
Ⅰ、资金募集制度
Ⅱ、信息披露制度
Ⅲ、合规风控制度
Ⅳ、投资者适当性管理制度
Ⅰ、资金募集制度
Ⅱ、信息披露制度
Ⅲ、合规风控制度
Ⅳ、投资者适当性管理制度
- A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅳ
- C.Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
32
某股权投资基金A于2011年7月投资了B公司，投资协议中包含保密条款且保密期限为5年，B公司于2016年1月递交了ⅠPO申请，（ ）行为可能违反了双方约定的保密义务。
- A.2017年1月基金A向其基金出资人提供了B公司近三年业务发展情况
- B.2016年6月基金A向其基金潜在投资人介绍了B公司ⅠPO进展
- C.2015年2月基金A向B公司的保荐机构提供了基金出资人相关信息
- D.2015年3月B公司向其次轮潜在投资人提供了基金A投资时的投资估值意见及投资协议
33
关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是（ ）。
- A.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
- B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
- C.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，投资者可以获得投资优秀基金的机会
- D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策
34
投资基金的退出方式呈现多样化的特点，关于股权投资基金退出方式，以下表达错误的是（ ）。
- A.上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出的收益高
- B.上市转让退出的时间一般要比挂牌转让退出的时间长
- C.上市转让退出的收益一般要比协议转让退出的收益高
- D.上市转让退出的时间一般要比协议转让退出的时间短
35
为引导私募投资基金专业化估值，保护基金持有人的利益，中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》，自2018年7月1日起施行。关于私募股权投资基金估值，下列表述正确的是（ ）。
- A.对于股权投资基金资产的估值，是先根据投资成本确定基金投资的项目价值，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值
- B.如果待估值的投资项目的交易是近期发生的，其成本就很好地反映了公允价值，因此可以使用该交易成本进行估值
- C.对于股权投资基金资产的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法和乘数法
- D.对于股权投资基金资产的估值原则和方法，一经使用不得更改
36
下列关于我国股权投资基金的募集方式和投向的描述，正确的是（ ）。
- A.募集方式为非公开募集或基金投向主要为非公开交易企业股权，二者满足其一即可
- B.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向可主要为非公开交易企业股权或公开市场交易的股权
- C.募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为未上市公司的股权和已上市企业的非公开交易股权
- D.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易企业股权即可
37
以下有关股权投资基金与被投资公司签署投资协议主要条款中，属于董事会席位条款是（ ）。
- A.除非经投资人同意，管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方
- B.监事会会议每半年召开一次
- C.投资人享有充分的检察权，包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利
- D.投资人有权提名董事
38
股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（ ）。
- A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险
- B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题
- C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据
- D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作
39
以下不属于基金投资策略确定依据的是（ ）。
- A.基金的投资目标
- B.投资者的风险偏好
- C.投资者的期望收益
- D.基金管理
40
关于被投资企业的项目跟踪与监控，下列表述错误的是（ ）。
- A.投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告
- B.协助建立规范的财务管理体系的目标是改善企业财务状况
- C.投资机构通常会跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息
- D.不同类型的被投资企业适用的经营指标不同
41
股权投资基金A计划对某人工智能初创企业B进行投资。B公司处在创业早期，利润和现金流都为负数。根据尽职调查分析结果，B公司预计5年后退出时的估值将达到200亿元，目标年化收益率为60%。最终A基金对B公司投资了1亿元，购入100万股。假设有A基金退出前，B公司又向其他基金以每股50元的价格融资1亿元，若采用加权平均法，A基金于反摊薄条款，采用加权平均法计算应获得的补偿股数最接近（ ）。
- A.50万股
- B.100万股
- C.10万股
- D.5万股
42
关于股权投资基金托管人的选择，以下说法正确的是（ ）。
- A.可选择不具有基金托管资格的金融机构
- B.公司型股权投资基金的托管人需作为基金合同当事人签署合同
- C.契约型股权投资基金的托管人一般作为基金合同当事人签署三方合同
- D.股权投资基金可以同时选择2家托管人
43
关于合伙型股权投资基金清算退出的资产分配顺序，以下表述正确的是（ ）。
- A.所欠税款、职工工资、清算费用、外部债务、合伙人分配
- B.清算费用、所欠税款、职工工资、外部债务、合伙人分配
- C.清算费用、职工工资、所欠税款、外部债务、合伙人分配
- D.职工工资、所欠税款、清算费用、外部债务、合伙人分配
44
关于锁定期的表述，错误的是（ ）。
- A.锁定期的设置通常是为了保护中小投资者的利益，防止"内部人"利用信息优势获得不正当利益
- B.强制锁定是根据法律法规或公司章程规定的有关股份锁定的规则
- C.自愿锁定是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司实际控制人、控股股东、董事、监事或高级管理人员自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司股份
- D.锁定期分为强制锁定和自愿锁定两种
45
关于投资协议的主要条款，以下表述错误的是（ ）。
- A.保护性条款是投资协议和投资框架协议中的常见条款
- B.设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者
- C.保护性条款通常针对涉及投资者经济利益或公司控制权的重大事项
- D.完全棘轮条款对作为创始股东的企业家影响较小
46
根据《公司法》的相关规定，设立有限责任公司，应当具备的条件有（ ）。
Ⅰ、由1个以上50个以下股东出资设立
Ⅱ、有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
Ⅲ、股东共同制定公司章程
Ⅳ、有公司住所
Ⅰ、由1个以上50个以下股东出资设立
Ⅱ、有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
Ⅲ、股东共同制定公司章程
Ⅳ、有公司住所
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
47
通常股权投资基金的当事人包括（ ）。
Ⅰ、基金投资者
Ⅱ、基金管理人
Ⅲ、基金销售机构
Ⅳ、基金托管人
Ⅰ、基金投资者
Ⅱ、基金管理人
Ⅲ、基金销售机构
Ⅳ、基金托管人
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- C.Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ
48
关于内部收益率的计算，以下说法错误的是（ ）。
- A.一般情况下毛内部收益率大于净内部收益率
- B.内部收益率是截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等时的折现率
- C.内部收益率是指净现值（NPV）为0时的折现率
- D.毛内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平
49
关于股权投资基金中的市场服务机构，以下表述错误的是（ ）。
- A.为保障投资者合法权益，必须由基金管理人办理基金份额登记
- B.基金投资者有权参与选择承办基金审计业务的审计机构
- C.律师服务涵盖股权投资基金的各个阶段，包括设立、投资、投后管理、项目退出以及清算等
- D.基金财产保管机构仅承担保管责任，不同于基金托管机构承担的相关责任
50
股权投资基金管理人的名称可以使用（ ）。
Ⅰ、XX创业投资合伙企业（有限合伙）
Ⅱ、XX金融集团股权投资有限责任公司
Ⅲ、XX投资管理合伙企业（有限合伙）
Ⅳ、XX资产管理股份有限公司
Ⅰ、XX创业投资合伙企业（有限合伙）
Ⅱ、XX金融集团股权投资有限责任公司
Ⅲ、XX投资管理合伙企业（有限合伙）
Ⅳ、XX资产管理股份有限公司
- A.Ⅰ、Ⅲ
- B.Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
51
关于并购基金，以下表述错误的是（ ）。
- A.并购基金通常在收购中会产生协同效应
- B.并购基金是财务投资者
- C.并购基金是一种所有权转移的投资方式
- D.并购基金主要是杠杆收购基金
52
全体合伙人指定的代表向市场监督管理部门申请设立登记时应当提交的登记申请材料包括（ ）。
Ⅰ、合伙协议
Ⅱ、基金委托管理协议
Ⅲ、合伙人身份证明文件
Ⅳ、登记申请书
Ⅰ、合伙协议
Ⅱ、基金委托管理协议
Ⅲ、合伙人身份证明文件
Ⅳ、登记申请书
- A.Ⅰ、Ⅱ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
53
股权投资基金尽职调查的核心内容为（ ）。
- A.业务尽调
- B.法律尽调
- C.风险控制
- D.财务尽调
54
采用上一年度净利润10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资日起至实际回购日。假设基金2017年10月实际缴付出资，若目标公司2020年10月仍未能成功上市，目标公司原股东回购本基金股权，除支付投资本金外，还需支付（ ）万元。
- A.433
- B.6
- C.1200
- D.1324
55
企业上市后股权锁定期设置的目的在于（ ）。
- A.发行企业主动提升投资者信心
- B.提高退出实现的收益率水平
- C.保护中小投资者
- D.提高退出节奏的计划性
56
X公司是一家汽车配件生产企业，其主要资产状况如下表所示，经评估和调整后的负债为1500万元，按照重置成本法计算X公司的股权价值为（ ）万元。
- A.4940
- B.6440
- C.3100
- D.6600
57
某创业投资基金投资了一家专注AⅠ算法的初创公司，该公司创始团队均为计算机专业背景，无企业管理经验，导致公司战略混乱、运营效率低下。此时，该基金的投后增值服务应重点聚焦于（ ）。
- A.帮助公司提升企业管理能力，如协助制定战略规划、优化组织结构
- B.重点评估公司当前的财务价值，为后续并购退出做准备
- C.主导公司的AⅠ算法研发，弥补创始团队的技术短板
- D.直接推动公司对接资本市场，尽快完成上市流程
58
股权投资基金的机构类合格投资者必须具备相应风险识别能力和风险承担能力，且（ ）。
- A.净资产不低于1000万元
- B.总资产不低于3000万元
- C.总资产不低于1000万元
- D.净资产不低于3000万元
59
股权投资基金投资后管理的主要内容包括（ ）。
Ⅰ、对被投资企业进行上市辅导
Ⅱ、对被投资企业进行的项目监控活动
Ⅲ、对被投资企业提供增值服务
Ⅳ、对被投资企业提供再融资服务
Ⅰ、对被投资企业进行上市辅导
Ⅱ、对被投资企业进行的项目监控活动
Ⅲ、对被投资企业提供增值服务
Ⅳ、对被投资企业提供再融资服务
- A.Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
60
2017年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2016年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值为（ ）。
- A.4436万元
- B.6111万元
- C.4991万元
- D.5556万元
61
关于股权投资基金的核算，下列表述错误的是（ ）。
- A.基金运作费用通常于发生时直接计入基金损益
- B.基金管理人应当对各基金独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金拨付、账簿记录等方面相互独立
- C.股权投资基金会计核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人
- D.股权投资基金在运作过程中，可能发生的费用（包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等）应由基金管理人承担
62
某并购基金拟收购一家传统制造业企业，该企业经营稳定但增长缓慢，并购基金计划通过整合资源提升其效率后再退出。在对该目标企业进行评估时，该并购基金的财务分析重点应是（ ）。
- A.评估企业未来3-5年的技术研发潜力与市场增长机会
- B.测算企业当前的资产价值、营收与利润水平等当前价值
- C.研究企业在科创板上市的流程、成本与监管要求
- D.设计基于《公司法》的股权回购条款，明确触发条件
63
李明拟向某股权投资基金进行投资，不得（ ）。
- A.签字确认由基金管理人制作的风险揭示书
- B.向基金管理人书面确认自己符合合格投资者要求
- C.如实填写风险识别能力和承担能力问卷
- D.向亲朋好友凑集人民币100万元以李明的名义向基金投资，待收益分配时按照各自出资比例分配给各自出资人
64
以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的"四位一体"的监管格局，属于股权投资基金监管原则中的（ ）。
- A.适度监管原则
- B.审慎监管原则
- C.依法监管原则
- D.高效监管原则
65
关于中国企业境外直接上市，以下表述错误的是（ ）。
- A.我国企业境外直接上市，可获得外汇资金
- B.境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，提升企业国际知名度和影响力
- C.我国企业境外直接上市，需要向中国证监会提出申请
- D.我国企业境外直接上市也包括通过境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易的方式
66
关于政府引导基金，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、主要投资于并购基金，以达到招商引资目的
Ⅱ、一般是政府设立并以非市场化方式运作
Ⅲ、鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业
Ⅳ、投资单支基金比重越小，聚集放大效应越大
Ⅰ、主要投资于并购基金，以达到招商引资目的
Ⅱ、一般是政府设立并以非市场化方式运作
Ⅲ、鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业
Ⅳ、投资单支基金比重越小，聚集放大效应越大
- A.Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅲ
- D.Ⅱ、Ⅳ
67
关于创业投资与并购投资，以下表述正确的是（ ）。
- A.两者都采取控股性投资
- B.两者均主要通过股权转让方式实现退出
- C.两者通常都使用杠杆
- D.两者的投资方式都是对被投资企业进行增资
68
关于信息披露义务人披露信息的做法，符合规定的是（ ）。
- A.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金当年度全部的投资项目
- B.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露盈利的投资项目
- C.信息披露义务人在当年度结束后向投资者披露了基金近三个月的投资项目
- D.信息披露义务人在当年度结束后只向投资者披露了部分项目的投资额度
69
目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金的募集需履行的程序不包括（ ）。
- A.不特定对象确定
- B.投资者适当性匹配
- C.基金风险揭示
- D.合格投资者确认
70
下列关于单只基金的投资者人数限制的说法，错误的是（ ）。
- A.契约型股权投资基金根据《证券投资基金法》的规定，投资者人数不得超过200人
- B.公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，采取有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过200人
- C.合伙型股权投资基金根据《合伙企业法》的规定，投资者人数不得超过50人（含普通合伙人）
- D.公司型股权投资基金根据《公司法》的规定，有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过50人
71
目前产品备案通过资产管理业务综合报送平台线上化报送，基金类型选项有（ ）。
Ⅰ、创业投资基金
Ⅱ、私募股权投资基金
Ⅲ、创业投资类FOF
Ⅳ、私募股权投资类FOF
Ⅰ、创业投资基金
Ⅱ、私募股权投资基金
Ⅲ、创业投资类FOF
Ⅳ、私募股权投资类FOF
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ
72
关于估值方法中的清算价值法，表述错误的是（ ）。
- A.一般采用清算价值法，估值时采用较高的折扣率
- B.清算价值法假设企业破产或解散，需将企业拆分为可出售的业务或资产包，再估算各部分变现价值并加总
- C.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的项目价格资料
- D.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法
73
关于信托型基金特点的说法不正确的是（ ）。
- A.基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任
- B.信托（契约）型基金本质上是一种信托关系
- C.基金投资者对取得的投资收益无需缴纳所得税
- D.信托型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税
74
基金管理人委托基金销售机构募集股权投资基金时，需书面签订销售协议，并将权利义务划分及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。如基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，（ ）。
- A.以基金合同附件为准
- B.通过合同双方协商决定
- C.以基金销售协议为准
- D.以可行的实际操作为准
75
股权投资基金管理人违反法律，行政法规，行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取的行政监管措施有（ ）。
Ⅰ、责令改正
Ⅱ、罚款
Ⅲ、公开谴责
Ⅳ、行政警告
Ⅰ、责令改正
Ⅱ、罚款
Ⅲ、公开谴责
Ⅳ、行政警告
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
76
假设某股权投资基金已投实缴规模2亿元门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的收益，且设追赶机制。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照企业价值/息税前利润乘数的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权资基金占B公司股比稀释至20%。按照企业价值/息税前的利润乘数法，基金所持有公司的股权对应估值为（ ）。
- A.7.8亿元
- B.1.56亿元
- C.1.36亿元
- D.1.08亿元
77
"设专门部门管"模式涉及的部门不包括（ ）。
- A.投资部
- B.投后部
- C.风控部
- D.市场部
78
某企业计划筹集5000万元资金，其中包括年利率为9%的银行借款1000万元，以及发行普通股400万股，每股市值10元，每年每股预计红利2元。假定企业所得税税率为25%。则该企业的加权平均资本成本为（ ）。
- A.14.5%
- B.21.35%
- C.10.25%
- D.17.35%
79
某基金管理人拟募集成立一只合格投资者人数为180人的股权投资基金，基金可以选择的组织形式有（ ）。
Ⅰ、有限责任公司
Ⅱ、股份有限公司
Ⅲ、有限合伙企业
Ⅳ、契约型
Ⅰ、有限责任公司
Ⅱ、股份有限公司
Ⅲ、有限合伙企业
Ⅳ、契约型
- A.Ⅱ
- B.Ⅱ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
80
关于股权投资基金的投资业务，下列表述错误的是（ ）。
- A.母基金的投资二手基金份额业务一般收益较低
- B.母基金对非公开交易的企业股权进行投资不属于母基金的投资二手基金份额业务
- C.母基金的投资二手基金份额业务包括对募集设立完成后的存续股权投资基金的投资
- D.母基金开展投资子基金业务是基于对股权投资基金管理人的信任
81
股权投资基金募集过程中，下述行为正确的是（ ）。
- A.通过微信、手机短信向不特定对象宣传推介
- B.要求投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准
- C.向投资者承诺投资本金有保障
- D.通过讲座、报告会向不特定对象宣传推介
82
关于我国股权投资基金的募集与设立，表述错误的是（ ）。
- A.基金管理人只能向合格投资者募集
- B.基金管理人可以以公开方式募集资金
- C.基金管理人可以委托有资质的第三方募集机构募集
- D.基金可选择采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式
83
某企业2015年实现净利润2000万元，折旧等非现金费用合计300万元，支付借款利息费用合计200万元，固定资产投资支出1000万元，营运资本净增加500万元，所得税率为25%。该企业2015年度企业自由现金流（FCFF）为（ ）
- A.900万元
- B.1950万元
- C.950万元
- D.1500万元
84
关于并购投资的表述正确的是（ ）。
- A.并购投资往往通过注资的形式对企业增量股权进行投资
- B.并购投资投资对象主要是成长期企业
- C.并购投资的收益主要来源于因管理增值带来的股权增值
- D.并购投资因规模较大，往往以自有资金进行并购
85
以下不属于并购投资资金主要来源的是（ ）。
- A.银行贷款
- B.夹层资本
- C.垃圾债券
- D.高利贷
86
有关股权投资基金的投资决策，以下安排相对合理的是（ ）。
- A.投资决策委员会委员需由具备丰富投资管理经验的基金管理人高级管理团队组成，不得指派外部人士参与决策
- B.为保障投资决策的审慎，投资决策需经投资决策委员会一致通过
- C.为保障投资决策效率，投资决策流程可由投资经理或项目小组在项目立项后向投资决策委员会申请决策
- D.投资决策委员会作为行使投资决策权的重要内部机构，在基金合同和相关协议文件约定的授权范围内行使职权
87
某目标公司A的创始股东持股数量为50000股，前轮投资者A基金以每股1.6元的价格购买了10000股，后轮投资者B基金以每股1元的价格购买了10000股。在完全棘轮条款下，创始股东需向A基金补偿的股票数量为（ ）股。
- A.80000
- B.8000
- C.10000
- D.6000
88
假设某个人投资者和机构投资者均参与投资某境内公司型基金，根据基金分配的相关约定计算出该个人投资者某次分配金额为300000元的股息红利形式所得，机构投资者的分配金额为500000元，分配的金额源于基金所投项目的退出金额和股息分红，是基金税后利润在弥补亏损和提取公积金后的分配。对于该个人投资者，应纳所得税为（ ）元。
- A.0
- B.20000
- C.40000
- D.60000
89
下列不属于股权投资基金特点的是（ ）。
- A.专业性较强
- B.收益波动性较低
- C.投资期限长，流动性较低
- D.投后管理投入资源较多
90
关于契约型股权投资基金的份额转让表述错误的是（ ）。
- A.若基金份额持有人转让份额，一般须经其他基金份额持有人过半数通过
- B.基金份额持有人享有依法转让基金份额的权利
- C.基金份额持有人转让份额的，份额受让人必须是合格投资者
- D.基金份额转让完成后，契约型股权基金变更备案工作由管理人自行办理
91
股权投资基金募集流程通常不包括（ ）。
- A.基金路演
- B.投资者确认
- C.协议签署及出资
- D.储备项目收集
92
关于锁定期的表述错误的是（ ）。
- A.自愿锁定是指在强制锁定的基础上，为了提升投资者信心，公司的实际控制人、高管、董事、监事、控股股东等自愿承诺在一定时间内不对外转让其持有的上市公司的股份
- B.锁定期分为强制锁定和自愿锁定两种
- C.强制锁定是根据法律法规或公司章程规定的关于股份锁定的规则
- D.锁定期的设置，通常是为了保护中小投资者的利益，防止“内部人”利用信息优势获得不当利益
93
在基金运作期间，股权投资基金管理人履行重大事项信息报送更新义务中，下述不属于重大事项信息临时披露的是（ ）。
- A.主要底层资产出现重大不利
- B.基金托管人发生变更
- C.跨境投资及资金流转情况
- D.基金发生清盘或清算
94
关于股权投资基金的投资后管理增值服务，以下表述正确的是（ ）。
- A.基金协助被投资企业进行后续再融资工作，只有被投资企业完成了后续融资，被投资企业的价值提升才能体现
- B.对于处在不同成长阶段的被投资企业，基金对其在投资后管理中参与的程度和侧重点基本一致
- C.增值服务的目的主要是完善公司治理结构，满足公司上市要求，最终在公司IPO后实现退出
- D.增值服务一方面可以协助被投资企业更好的发展，另一方面也可以有效降低投资风险
95
关于大宗交易，以下说法正确的是（ ）。
- A.不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定
- B.没有规定最低限额
- C.交易费用相对集中竞价交易要高
- D.定价由交易双方确定，没有竞价交易灵活
96
以下（ ）共同组成股权投资基金内部治理的有机整体。
Ⅰ、约束机制
Ⅱ、决策机制
Ⅲ、激励机制
Ⅳ、外部监督机制
Ⅰ、约束机制
Ⅱ、决策机制
Ⅲ、激励机制
Ⅳ、外部监督机制
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
97
下列选项中，不属于合伙型基金协议中出资信息的是（ ）。
- A.缴付期限
- B.出资方式
- C.出资数额
- D.出资比例
98
估值调整条款的触发机制有（ ）。
Ⅰ、目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标
Ⅱ、公司未在约定时间前实现ⅠPO
Ⅲ、目标公司出现重大知识产权侵权
Ⅳ、创始团队严重违反交易文件
Ⅰ、目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标
Ⅱ、公司未在约定时间前实现ⅠPO
Ⅲ、目标公司出现重大知识产权侵权
Ⅳ、创始团队严重违反交易文件
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ
- D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
99
关于股权投资基金的投资者人数规定，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、有限责任公司型股权投资基金不得超过200人
Ⅱ、有限合伙型股权投资基金不得超过50人
Ⅲ、股份有限公司型股权投资基金不得超过200人
Ⅳ、信托（契约）型股权投资基金不得超过50人
Ⅰ、有限责任公司型股权投资基金不得超过200人
Ⅱ、有限合伙型股权投资基金不得超过50人
Ⅲ、股份有限公司型股权投资基金不得超过200人
Ⅳ、信托（契约）型股权投资基金不得超过50人
- A.Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ
- D.Ⅱ、Ⅳ
100
关于股权投资基金，说法正确的是（ ）。
- A.主要投资于上市公司股票
- B.通常具有低风险，高预期收益的特点
- C.在我国只能非公开募集
- D.投资期限较短
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