2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》冲刺试卷四
私募股权投资基金基础知识
冲刺试卷
共 100 题
2564 次浏览
更新于 2026-09-26
一、单项选择题
本题共100小题，每小题1分，共100分。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1
A股权投资基金对B公司投资后持股比例为40%，公司创始人的持股比例为60%。现公司创始人计划以每股10元的价格向第三方出售其持有的20000股股票，下列表述正确的是（ ）。
- A.如果A基金选择行使共同出售权，则可以用每股10元的价格向第三方出售8000股，创始股东可同时出售12000股
- B.如果A基金选择行使共同出售权，则可以用每股10元的价格向第三方出售20000股，创始股东将无法出售任何股票
- C.如果A基金选择行使共同出售权，则可以用每股10元的价格向第三方出售10000股，创始股东可同时出售10000股
- D.如果A基金同时拥有优先购买权和共同出售权，通常先选择行使共同出售权再行使优先购买权
2
以下关于公司型基金基本税负描述错误的是（ ）。
- A.基金的自然人投资者以股息红利形成取得的分配需承担双重征税
- B.基金的公司投资者以股息红利形式取得的分配需承担双重征税
- C.基金所投项目若通过并购和回购等非上市股权转让方式退出，不属于增值税征税范围
- D.基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按照税务机关的要求缴纳增值税
3
某股权投资基金认缴总额为20亿元且于设立时全部实缴到位，基金收益分配约定为超额收益的10%作为业绩报酬分给基金管理人，90%归至基金投资者。收益分配体系为瀑布式，收益门槛率为每年8%，按单利计算。基金在运营8年后完成了所有投资项目的退出，清算后可分配总额为40亿元。假设基金运营期间未进行分配。
（1）关于门槛收益率，下列表述正确的是（ ）。
（1）关于门槛收益率，下列表述正确的是（ ）。
- A.门槛收益率是指基金向全体投资者返还投资本金后，向基金管理人进行分配直至管理人获得按照门槛收益率计算的投资回报，作为业绩报酬激励基金管理人
- B.如果基金约定了门槛收益率条款，那么基金在分配时除向全体基金投资者返还投资本金外，还应继续向其进行分配直至其获得门槛收益，之后才开始向基金管理人分配业绩报酬
- C.该基金投资者应获得的门槛收益率为25.6亿元
- D.该基金投资者应获得的门槛收益为20亿元
4
关于管理人内部控制要素，下列表述错误的是（ ）。
- A.内部监督
- B.风险预测
- C.风险评估
- D.控制活动
5
根据《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》，某创业投资公司以股权形式投资一家中小高新技术企业100万元，2年后，可抵扣的应纳税所得额为（ ）
- A.100万元
- B.60万元
- C.70万元
- D.50万元
6
创业投资基金A于2012年年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿元，退出的目标年化收益率为50％，根据B公司的业务及资金规划，预计在投资2年后会进行一轮新的融资。2014年末，B公司成功进行了一轮新融资。新投资人持有10％的股份。B公司发展顺利，2016年末，B公司实现净利润3000元，可比公司的市盈率倍数为30。B公司2014年融资时的增资比例与A基金初始投资时预计一致，则为实现目标收益，A基金投资B公司的初始股比例为（ ）。
- A.9.49%
- B.8.39%
- C.12.35%
- D.10.55%
7
关于并购投资的相关内容，说法正确的是（ ）。
Ⅰ、主要投资于成熟企业
Ⅱ、通常采用参股投资的方式
Ⅲ、通常借助于杠杆
Ⅳ、通过被投资企业股权增值从而获利
Ⅰ、主要投资于成熟企业
Ⅱ、通常采用参股投资的方式
Ⅲ、通常借助于杠杆
Ⅳ、通过被投资企业股权增值从而获利
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
8
关于契约型股权投资基金，以下表述错误的是（ ）。
- A.通常情况下基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，按照基金合同的约定办理转让手续即可
- B.清算分配方案在基金合同中约定
- C.基金的清算由基金清算小组负责，清算小组由基金管理人、托管人及相关中介服务机构组成
- D.由基金管理人在市场监督管理部门办理工商登记
9
有限责任公司型基金章程必须载明的内容不包括（ ）。
- A.监事会的组成、职权和议事规则
- B.股东的姓名或者名称
- C.股东的出资方式、出资额和出资日期
- D.公司的机构及其产生办法、职权、议事规则
10
关于市场法中的市场乘数法，以下表述错误的是（ ）。
- A.一般情况下，市净率乘数法可应用于为银行业企业进行估值
- B.市盈率乘数法估值时，其中的盈利指标应为归属于母公司的净利润
- C.企业价值/息税前利润乘数法适用于资本结构差异较大的公司
- D.对重资产企业进行估值时，企业价值/息税前利润乘数法优于企业价值/息税折旧摊销前利润乘数法
11
以下分配方式符合合伙型股权投资基金"瀑布式收益分配体系"的是（ ）。
- A.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益
- B.先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益
- C.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益
- D.先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益
12
关于我国二级股票市场的主要交易机制，以下说法正确的是（ ）。
- A.竞价交易的规则约定，主板、创业板和科创板单日涨跌幅限制比例均为20%
- B.如果收购人自愿选择以要约方式收购上市公司股份，其可以选择向被收购公司的所有股东发出只收购其持有的部分股份的要约
- C.上市公司股份的买卖双方可以就已达成的转让协议，向证券交易所和登记机构申请办理股份的转让过户，但该股份的转让只限于流通股
- D.大宗交易转让的买卖双方可以就交易价格和数量进行协商，具有高效率低成本的特点，但会对股票交易价格形成巨大冲击
13
股权投资基金的业绩报酬通常直接分配给（ ）。
- A.基金投资者
- B.基金管理人
- C.基金管理团队
- D.基金服务机构
14
A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构，计划融资的项目，可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于（ ）。
- A.财务尽职调查
- B.行业尽职调查
- C.业务尽职调查
- D.法律尽职调查
15
设立时不需要涉及工商登记程序的基金类型的是（ ）。
- A.有限责任公司型基金
- B.股份有限公司型基金
- C.信托（契约）型基金
- D.合伙型基金
16
某企业的资本结构为付息债务3亿元，税前债务成本8%，股权资本的市场价值为7亿元，股权资本成本10%。假定所得税税率25%，则该企业加权平均资本成本为（ ）。
- A.11.5%
- B.12.9%
- C.8.8%
- D.10.1%
17
甲有限责任公司因经营不善决定终止经营并成立清算组，清算组于2025年6月1日正式成立。关于清算组通知债权人、公告及债权人申报债权的操作，下列说法正确的是（ ）。
- A.清算组应于2025年6月16日前通知已知债权人
- B.清算组应于2025年6月30日前在国家企业信用信息公示系统公告
- C.接到通知的债权人应于2025年6月30日前申报债权
- D.未接到通知的债权人应于公告之日起45日内申报债权
18
关于管理人内部控制，表述正确的是（ ）。
- A.进行内部控制时，需考虑各利益相关方之间的竞争等外部限制因素
- B.内部控制的目标包括基金财务的信息真实准确
- C.内部控制会降低基金运作效率
- D.进行内部控制时，需建立内部风险防范机制，不需建立外部风险防范机制
19
某股权投资基金A拟向合格投资者募集四亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元，B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用相对估值法对B公司进行估值。若采用市盈率的倍数估值法，按照10倍市盈率对B公司进行估值，则B公司的股权价值为（ ）。
- A.14.8亿
- B.17亿
- C.13亿
- D.15亿
20
关于全国股转系统挂牌的基本要求，下列表述准确的是（ ）。
- A.公司治理机制健全，合法规范经营
- B.业务明确，主营业务突出，最近两年内没有发生重大变化
- C.有限责任公司按原账面净资产值折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算
- D.具有持续经营和盈利的能力
21
关于企业自由现金流折现模型，以下表述正确的是（ ）。
- A.企业自由现金折现模型得到的是股权价值
- B.计算企业自由现金流，无需考虑折旧和摊销的影响
- C.企业自由现金流是指公司在保证正常运营的情况下，仅向股东进行自由分配的现金流
- D.企业自由现金流折现模型中的折现率为加权平均资本成本
22
股权投资基金管理人应该在（ ）内执行私募基金的备案。
- A.基金募集完毕后10个工作日内
- B.基金进行项目投资前20个工作日内
- C.基金募集完毕后20个工作日内
- D.基金进行项目投资前的任何时间
23
关于反摊薄条款及降价融资，以下表述错误的是（ ）。
- A.反摊薄条款本质上是一种价格保护机制
- B.反摊薄条款的意义主要是为保护前轮投资者，而非后轮投资者
- C.降价融资意味着投资者先前购买的股权对价相对更为高昂，从而使投资者遭受损失
- D.经营状况较为成熟的企业比早中期创业企业更需要反摊薄条款
24
关于基金募集机构的投资者适当性管理要求，股权投资基金募集流程中的以下（部分）程序按时间顺序排列正确的是（ ）。
Ⅰ、基金风险揭示
Ⅱ、投资冷静期
Ⅲ、合格投资者确认
Ⅳ、投资者适当性匹配
Ⅰ、基金风险揭示
Ⅱ、投资冷静期
Ⅲ、合格投资者确认
Ⅳ、投资者适当性匹配
- A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ
- B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ
25
某基金管理人向中国境内投资者募集基金，关于该基金信息披露的要求正确的是（ ）。
- A.基金合同中应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项
- B.该基金信息披露义务人规定该基金的任何员工均可以负责管理信息披露事务
- C.向境内投资者募集的基金信息披露文件只能采用中文文本
- D.该基金的信息披露义务人保管私募基金信息披露的相关文件资料的保存期限自基金清算终止之日起不得少于5年
26
关于市场乘数法与现金流折现法的比较，下列表述错误的是（ ）。
- A.市场乘数法运用起来较为简单
- B.市场乘数法受主观因素影响相对较少
- C.市场乘数法主要适用于创新型子公司估值
- D.现金流折现法主要适用于现金流稳定可预测的公司
27
下列关于创业投资说法正确的是（ ）。
- A.创业投资仅指对早期和中期企业的投资
- B.从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值
- C.创业投资通常采取参股性投资
- D.创业投资一般会借助杠杆
28
股权投资基金对早期创业阶段企业的常用估值方法是（ ）。
- A.重置成本法
- B.市场乘数法
- C.现金流折现法
- D.风险资本估值法
29
关于被投企业的境内上市退出，以下表述错误的是（ ）。
- A.借壳上市是被投企业间接上市的一种方式
- B.被投企业间接上市后，股权投资基金的退出方式为公开市场转让退出
- C.股权投资基金可通过参与上市公司重大资产重组，将被投企业的股份转换为上市公司股份
- D.被投企业进行首次公开发行并上市后，股权投资基金就可以开始出售股份
30
合伙型基金合同应该载明的事项包括（ ）。
Ⅰ、普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称
Ⅱ、投资咨询委员会条款
Ⅲ、利润分配、亏损分担方式
Ⅳ、执行事务合伙人应具备的条件和选择程序
Ⅰ、普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称
Ⅱ、投资咨询委员会条款
Ⅲ、利润分配、亏损分担方式
Ⅳ、执行事务合伙人应具备的条件和选择程序
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
31
关于境内上市及境外上市的主要市场，表述错误的是（ ）。
- A.境内企业选择境外上市，可选择的市场包括香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所等
- B.境外企业发行CDR上市属于境外直接上市
- C.企业选择境内上市，可选择的市场包括主板、科创板及创业板
- D.境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券监管机构申请发行股票（或其他衍生工具）
32
某基金管理人针对被投资企业提供了以下四项服务，其中属于"产业链资源对接"的服务是（ ）。
Ⅰ、推荐行业内的标杆客户采购企业产品，帮助企业拓展华东区域市场
Ⅱ、牵线同行业头部企业与被投企业联合开发新一代技术产品
Ⅲ、协助企业设计短期奖金激励与长期股权激励制度，吸引核心技术人才
Ⅳ、为企业引荐证券公司，开展上市前的辅导工作
Ⅰ、推荐行业内的标杆客户采购企业产品，帮助企业拓展华东区域市场
Ⅱ、牵线同行业头部企业与被投企业联合开发新一代技术产品
Ⅲ、协助企业设计短期奖金激励与长期股权激励制度，吸引核心技术人才
Ⅳ、为企业引荐证券公司，开展上市前的辅导工作
- A.Ⅰ、Ⅱ
- B.Ⅰ、Ⅲ
- C.Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅲ、Ⅳ
33
关于股权投资基金向投资者披露信息，以下表述错误的是（ ）。
- A.信息披露指引由中国证监会制定，中国证券投资基金业协会依据指引进行信息披露行业自律管理
- B.基金合同应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式以及披露渠道
- C.股权投资基金的信息披露义务人应当在基金合同中约定向投资者披露可能存在的利益突发情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息
- D.股权投资基金的管理人和托管人均应按照规定进行信息披露
34
关于总收益倍数（TVPI），说法正确的是（ ）。
- A.总收益倍数（TVPI）比已分配收益倍数（DPI）更能反映投资者某一时点的账面回报水平
- B.计算时点越靠后，总收益倍数（TVPI）越大
- C.总收益倍数（TVPI）始终大于已分配收益倍数（DPI）
- D.总收益倍数（TVPI）反映的是投资基金的回收情况
35
契约型股权投资基金的基金财产进行清算时，下列做法正确的是（ ）。
- A.基金托管人应当组织清算组对基金财产进行清算
- B.清算组由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成
- C.清算分配方案由合伙协议进行约定
- D.清算组编制的清算报告无需向基金投资者进行披露
36
C基金管理人未设立专门的"投后管理部门"，但在内部制度中明确：投资部负责跟踪项目经营情况，风控部负责审核投后重大决策风险，财务部负责投后财务监管，且为各部门配备了专职投后人员和专项经费。关于C公司的投后管理组织架构，下列评价正确的是（ ）。
- A.无效，因未设立专门的投后管理部门
- B.有效，因投后管理职能有明确安排且配置了相应资源
- C.无效，需先经基金投资者同意才能不设专门部门
- D.有效，但需补充设立投委会才能完整履行职能
37
关于总收益倍数，下列说法正确的是（ ）。
- A.总收益倍数体现了投资者的账面回报水平
- B.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额与投资者已向基金缴纳金额总和的比
- C.总收益倍数体现了投资某基金的时间价值
- D.总收益倍数体现了投资者的投资回收情况
38
下列属于股权投资基金募集行为的是（ ）。
Ⅰ、赎回
Ⅱ、办理基金份额认购
Ⅲ、推介私募基金
Ⅳ、发售基金份额
Ⅰ、赎回
Ⅱ、办理基金份额认购
Ⅲ、推介私募基金
Ⅳ、发售基金份额
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅱ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
39
关于尽职调查，以下表述错误的是（ ）。
- A.尽职调查的基本程序包括团队组建、资料收集及研读、现场调研、报告撰写及尽职调查复核
- B.尽职调查小组一般由投资管理人员、律师、会计师等组成
- C.尽职调查报告复核是基金管理人外部的自我监督机制，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用
- D.二手资料调查，与实地调查法、观察法等收集原始资料的方法相互依存、相互补充，为尽职调查提供重要依据
40
股权投资基金进行业务尽职调查时，针对市场的调查范畴通常不包括（ ）。
- A.供应商及经销商
- B.产业政策
- C.竞争对手
- D.销售费用预算
41
乙合伙型股权投资基金由自然人李某（有限合伙人）和丁公司（普通合伙人）共同出资设立。2024年该基金取得两项收益：①从被投企业分回股息红利200万元；②转让被投企业股权取得转让所得300万元。基金当年未进行收益分配，全部利润留存。根据所得税相关规定，下列关于李某纳税义务的表述正确的是（ ）。
- A.乙基金需先缴纳25%企业所得税，税后收益再分配给李某
- B.李某需就股息红利200万元按"利息、股息、红利所得"缴纳20%个人所得税
- C.李某需就股权转让所得300万元按"财产转让所得"缴纳20%个人所得税
- D.若李某同时投资另一合伙型基金产生亏损，可用于抵减本次300万元转让所得
42
并购基金投资标的特点不包括（ ）。
- A.更加倾向于价值被低估的企业
- B.优先投资科技型初创企业
- C.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成熟企业
- D.优先寻找拥有先进技术但运营质量较差的企业
43
关于我国公募证券投资基金和股权投资基金，表述正确的是（ ）。
- A.基金募集方式和基金投资标的均相同
- B.基金募集方式不同，基金投资标的相同
- C.基金募集方式和基金投资标的均不同
- D.基金募集方式相同，基金投资标的不同
44
企业上市辅导阶段，保荐人及其他中介机构的职责不包括（ ）。
- A.明确企业发展目标和募集资金使用计划
- B.帮助企业完善公司治理结构
- C.协助企业进行改制
- D.准备首次公开发行申请文件
45
关于公司重组上市的说法，正确的是（ ）。
Ⅰ、重组上市时，非上市公司可以直接发行股份，换取上市公司的股份，成为上市公司的控股股东
Ⅱ、重组上市时，上市公司控股股东可以向非上市公司发行股份，购买其业务和资产，从而达到重组上市的目的
Ⅲ、重组上市时，非上市公司可以先通过协议或二级市场购买等方式取得上市公司控制权，控制上市公司后再收购上市公司的资产
Ⅳ、重组上市时，上市公司可以以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产，从而达到重组上市的目的
Ⅰ、重组上市时，非上市公司可以直接发行股份，换取上市公司的股份，成为上市公司的控股股东
Ⅱ、重组上市时，上市公司控股股东可以向非上市公司发行股份，购买其业务和资产，从而达到重组上市的目的
Ⅲ、重组上市时，非上市公司可以先通过协议或二级市场购买等方式取得上市公司控制权，控制上市公司后再收购上市公司的资产
Ⅳ、重组上市时，上市公司可以以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产，从而达到重组上市的目的
- A.Ⅰ、Ⅳ
- B.Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅱ
- D.Ⅲ、Ⅳ
46
股权投资基金的估值，是指在基金存续期间，对基金资产和负债的公允价值进行计算和评估，最终确定（ ）的过程。
- A.基金资产总值
- B.基金资产净现值
- C.基金资产现值
- D.基金资产净值
47
下列选项中，不属于回购退出的是（ ）。
- A.另一股权投资基金购买股权投资基金持有的股份（股权）
- B.被投资企业的员工集体出资购买股权投资基金持有的股份（股权）
- C.被投资企业管理层自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）
- D.被投资企业控股股东自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）
48
投资人甲投资A基金已有4年，4年里每年从基金获得的分配金额总额分别为200万元、300万元、300万元、400万元，4年里甲已向基金缴款金额总和为1000万元，预计还将缴纳2次款项，分别是500万元和600万元，预计将于第5年中旬及第9年中旬缴纳，截至第4年末，基金NAV等于100万元，请问截至该时点投资人甲的总收益倍数为（ ）。
- A.1.09
- B.1.2
- C.1.18
- D.1.3
49
创业投资基金A于2012年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿元，退出的目标年化收益率为50％，根据B公司的业务及资金规划，预计在投资2年后会进行一轮新的融资。2014年末，B公司成功进行了一轮新融资。新投资人持有10％的股份。B公司发展顺利，2016年末，B公司实现净利润3000万元，可比公司的市盈率倍数为30。截至2016年末，A基金持有的B公司股权估值为（ ）。
- A.7551万元
- B.8541万元
- C.7687万元
- D.9495万元
50
清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制相应报表，这些报表不包括（ ）。
- A.资产负债表
- B.财产清单
- C.债权、债务目录
- D.现金流量表
51
关于中国企业境外直接上市，以下表述错误的是（ ）。
- A.境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，提升企业国际知名度和影响力
- B.我国企业境外直接上市，可获得外汇资金
- C.我国企业境外直接上市，需要向中国证监会提出申请
- D.我国企业境外直接上市也包括通过境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易
52
关于基金销售机构，下列表述错误的是（ ）。
- A.在中国证监会注册取得基金销售业务资格
- B.可自行募集股权投资基金
- C.从事股权投资基金募集的合格主体
- D.是中国证券投资基金业协会会员
53
不予办理私募基金备案的情况包括（ ）。
Ⅰ、通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动
Ⅱ、私募基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或者收益挂钩
Ⅲ、投向国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目
Ⅳ、以员工激励为目的设立的员工持股计划和私募基金管理人的员工跟投平台
Ⅰ、通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动
Ⅱ、私募基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或者收益挂钩
Ⅲ、投向国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目
Ⅳ、以员工激励为目的设立的员工持股计划和私募基金管理人的员工跟投平台
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
54
关于折现现金流估值法中的详细预测期，以下表述错误的是（ ）。
- A.假设目标公司持续经营，则预测期限越长，可靠程度越高
- B.预测期的结束应以目标公司进入稳定经营状态为基准
- C.如果预测期太短，则终值占比过大，相应降低估值可靠性
- D.对周期性明显的行业，预测期至少应当包括一个完整的商业周期
55
某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为:
①按投资者出资比例，返还投资本金;
②按照每年8%的门槛收益率，向投资者分配优先回报;
③管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。
假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所得税收和基金费用。
（2）该股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）。
①按投资者出资比例，返还投资本金;
②按照每年8%的门槛收益率，向投资者分配优先回报;
③管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。
假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所得税收和基金费用。
（2）该股权投资基金投资的B项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2180万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）。
- A.2144万元和36万元
- B.2160万元和20万元
- C.2180万元和6万元
- D.2176万元和4万元
56
下列属于中小微创业企业的发展和融资需求特征的有（ ）。
Ⅰ、 信息不对称比较严重
Ⅱ、抗风险能力较弱
Ⅲ、科技型中小微创业企业的资产结构以有形资产为主
Ⅳ、 融资需求呈现阶段性
Ⅰ、 信息不对称比较严重
Ⅱ、抗风险能力较弱
Ⅲ、科技型中小微创业企业的资产结构以有形资产为主
Ⅳ、 融资需求呈现阶段性
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
57
自然人投资者A，投资于有限合伙型股权投资基金B，则关于A和B所涉及的所得税税负描述正确的是（ ）。
- A.B的应税所得额是股权转让溢价的部分，A的应税所得额是0
- B.B的应税所得额是0，A的应税所得额是股息红利和股权转让溢价部分
- C.A和B的应税所得额都是0
- D.A的应税所得额是股息红利，B的应税所得额是股权转让溢价的部分
58
企业价值与股权价值之间转换时，会运用到简单价值的等式，等式中的"债务"不包括（ ）。
- A.短期银行贷款
- B.应付账款
- C.公司付息贷款
- D.长期银行贷款
59
关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是（ ）。
- A.受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜
- B.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查
- C.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书
- D.转让协议签署完成后，由目标公司、转让方、受让方共同配合完成股权交割与登记事宜
60
目前常见的股权投资基金销售机构包括（ ）等。
- A.商业银行、证券公司
- B.期货公司、保险机构
- C.证券投资咨询机构
- D.以上都是
61
关于项目退出方式，以下说法正确的是（ ）。
Ⅰ、从退出成本的角度来看，回购方式实施退出，通常需要聘请律师采取与回购相关的法律行为
Ⅱ、从退出风险的角度来看，通过上市退出的，上市后至退出前的股票价格波动会直接影响股权投资基金的退出收益
Ⅲ、从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率高
Ⅳ、从退出收益的角度来看，一般清算退出的收益较高
Ⅰ、从退出成本的角度来看，回购方式实施退出，通常需要聘请律师采取与回购相关的法律行为
Ⅱ、从退出风险的角度来看，通过上市退出的，上市后至退出前的股票价格波动会直接影响股权投资基金的退出收益
Ⅲ、从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率高
Ⅳ、从退出收益的角度来看，一般清算退出的收益较高
- A.Ⅰ、Ⅱ
- B.Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ
62
关于有限合伙企业新合伙人入伙，以下表述错误的是（ ）。
- A.入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。入伙协议另有约定的，从其约定
- B.有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资；未按期足额缴纳的，应当承担补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任
- C.新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议
- D.新入伙的有限合伙人对入伙后有限合伙企业的债务，以其实缴出资额为限承担责任
63
公司型，合伙型和契约型股权投资基金中，投资者拥有权力最大的是（ ），可能产生企业所得税双重征税的是（ ），无需在市场监督管理部门办理登记手续的是（ ）。
- A.契约型、公司型、有限合伙型
- B.有限合伙型、公司型、契约型
- C.公司型、公司型、契约型
- D.公司型、有限合伙型、契约型
64
股权投资基金募集资金的主要要求应当包括（ ）。
Ⅰ、向合格投资者募集
Ⅱ、非公开募集
Ⅲ、按规定进行信息披露
Ⅳ、不做固定收益承诺
Ⅰ、向合格投资者募集
Ⅱ、非公开募集
Ⅲ、按规定进行信息披露
Ⅳ、不做固定收益承诺
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
65
某基金成立于2012年，收到投资者出资合计人民币10亿元，分别投资了4个项目。A项目投资成本4亿元，于2016年上市后二级市场转让共获得处置价款10亿元。B项目投资成本2亿元，于2015年股权转让给其他投资者获得价款8亿元，C项目投资成本3亿元，于2017年向管理层出售股权获得价款2亿元。截至2017年12月31日，该基金仍持有D项目，D项目投资成本1亿元，公允价值2亿元，假设不考虑其他税费，基金管理人将投资处置款项全额分配给投资者，于2017年12月31日该基金的总收益倍数为（ ）。
- A.2.75
- B.3
- C.2.2
- D.2
66
中国证券投资基金业协会将暂停受理管理人基金产品备案申请的情况包括（ ）。
Ⅰ、基金管理人未按规定向中国证券投资基金业协会报送信息
Ⅱ、基金管理人的控股股东因涉嫌内幕交易被公安机关立案调查，案件尚未结案
Ⅲ、基金管理人被人民法院纳入失信被执行人名单，且未履行相关生效法律文书确定的义务
Ⅰ、基金管理人未按规定向中国证券投资基金业协会报送信息
Ⅱ、基金管理人的控股股东因涉嫌内幕交易被公安机关立案调查，案件尚未结案
Ⅲ、基金管理人被人民法院纳入失信被执行人名单，且未履行相关生效法律文书确定的义务
- A.Ⅰ、Ⅲ
- B.Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅱ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
67
基金管理人备案的材料或信息包括（ ）。
Ⅰ、主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别
Ⅱ、基金合同、公司章程或者合伙协议
Ⅲ、采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议
Ⅳ、委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议
Ⅰ、主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别
Ⅱ、基金合同、公司章程或者合伙协议
Ⅲ、采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议
Ⅳ、委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议
- A.Ⅱ、Ⅲ
- B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
68
关于回购条款，下列表述错误的是（ ）。
- A.在约定的触发条件发生时，回购条款可以保证基金从创始股东获得更多股份，以优惠的价格进一步追加投资来提高潜在回报
- B.目的是保障投资方在目标公司无法上市或无法在短期内上市情况下的退出渠道
- C.回购触发事件中最常见的是目标公司在交割后的一定年限内未能完成合格上市
- D.回购条款属于投资方特殊权利之一
69
对于市盈率倍数的说法，不正确的是（ ）。
- A.市盈率不容易受经济周期的影响
- B.市盈率倍数=每股价值÷每股收益
- C.市盈率倍数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的倍数
- D.每股价值=每股收益×市盈率倍数
70
关于未上市企业股权的非公开协议转让，以下表述正确的是（ ）。
- A.除公司章程另有约定外，股份有限公司只能对内部转让股权
- B.并购退出、回购退出和清算退出都是协议转让退出的主要方式
- C.有限责任公司股权的外部转让，除公司章程另有约定外，需经全部其他股东同意
- D.公司回购是回购退出的一种方式
71
股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（ ）。
- A.最多72个小时
- B.最少24个小时
- C.最少72个小时
- D.最多24个小时
72
股权投资基金A投资于从事人工智能的早期创业项目B公司，预计4年后退出时B公司的股权价值为100亿元，基金A的目标收益率为60%，预计本次投资后至基金A退出时，B公司还会进行一轮融资，此轮融资将稀释基金A在B公司的初始股份，稀释比例为20%，若基金A本次投资额为1亿元，则B公司在投资时点的估值为（ ）亿元，基金A退出时收回款项（ ）亿元，基金A初始投资时所持有的B公司股份比例为（ ），A公司退出时所持有的B公司股份比例为（ ）。
- A.13.8，5.80，7.25%，5.80%
- B.15.3，5.24，6.54%，5.24%
- C.16.5，4.85，6.06%，4.85%
- D.12.2，6.55，8.19%，6.55%
73
股权投资基金拟对处于扩张阶段的某目标企业开展业务尽职调查，主要核查的内容包括（ ）。
Ⅰ、重大合同的真实性
Ⅱ、企业资产的抵押情况
Ⅲ、企业的中长期发展战略
Ⅳ、管理团队的薪酬与股权激励
Ⅴ、企业的产品生产与销售情况
Ⅰ、重大合同的真实性
Ⅱ、企业资产的抵押情况
Ⅲ、企业的中长期发展战略
Ⅳ、管理团队的薪酬与股权激励
Ⅴ、企业的产品生产与销售情况
- A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
- C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
74
关于投资协议和投资备忘录中的估值条款，以下说法正确的是（ ）。
- A.保证股权投资基金作为投资人对一些重大事项的一票否决权
- B.股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可在目标公司中获取相应股权比例
- C.保证投资方对了解的目标公司商业秘密不得泄露
- D.保证不会因公司以更低发行价进行新一轮融资导致投资人股权贬值
75
某投资者经测评为风险承受能力最低类别的普通投资者，除因遗产继承等特殊原因产生的基金份额转让之外，其可购买的基金产品为（ ）级。
- A.R3
- B.R1
- C.R4
- D.R2
76
某股权投资基金管理人在管理某新能源基金时，发现某光伏项目同时符合"基金投资方向"和"管理人自有资金的投资需求"，最终管理人优先将该项目纳入自有资金投资，未向基金投资者推荐。该管理人的行为违反了信义义务中的（ ）。
- A.勤勉义务，因未对该光伏项目进行充分的尽职调查
- B.忠实义务，因将自身利益置于基金投资者利益之上
- C.既违反忠实义务，也违反勤勉义务
- D.不违反任何信义义务，因管理人有权自主决定自有资金的投资方向
77
关于公司型股权投资基金的减资，表述错误的是（ ）。
Ⅰ、可以减少出资总额，同时改变原有基金投资者的出资比例
Ⅱ、可以减少原有各基金投资者的出资，减资完成后股东出资比例维持不变
Ⅲ、减资决议必须获得全体基金投资者的同意
Ⅳ、公司型基金可以随意减资，无需通知基金投资者以外的任何其他人
Ⅰ、可以减少出资总额，同时改变原有基金投资者的出资比例
Ⅱ、可以减少原有各基金投资者的出资，减资完成后股东出资比例维持不变
Ⅲ、减资决议必须获得全体基金投资者的同意
Ⅳ、公司型基金可以随意减资，无需通知基金投资者以外的任何其他人
- A.Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅰ、Ⅲ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
78
基金服务机构中的份额登记机构提供服务内容不包括（ ）。
- A.建立并管理投资者的基金账户
- B.代理发放红利
- C.基金财产的投资运作
- D.保管投资者名册
79
关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因，说法错误的是（ ）。
- A.获得投资优秀基金的机会
- B.避免依赖单一基金管理人的风险
- C.弥补投资者基金投资经验的不足
- D.获得更高收益
80
关于合伙型股权投资基金，表述正确的是（ ）。
- A.所有合伙人对基金债务以出资额为限承担责任
- B.所有合伙人可以按出资份额行使基金投资决策表决权
- C.只有在实现基金整体盈利时才可以进行收益分配
- D.合伙型基金无须缴纳企业所得税
81
财务尽职调查中的财务比率分析主要包括（ ）。
Ⅰ、盈利能力分析
Ⅱ、偿债能力分析
Ⅲ、运营能力分析
Ⅳ、纳税分析
Ⅰ、盈利能力分析
Ⅱ、偿债能力分析
Ⅲ、运营能力分析
Ⅳ、纳税分析
- A.Ⅰ、Ⅱ
- B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
82
某有限合伙型创业投资企业的法人合伙人采取以下方式投资，其中可以享受《关于有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税有关问题的公告》中所规定的优惠政策的是（ ）。
- A.采用债权投资的方式直接投资于未上市的中小高新技术企业
- B.采用股权投资的方式直接投资于未上市的中小高新技术企业
- C.采用股权投资的方式直接投资于已上市的中小高新技术企业
- D.采用债权投资的方式直接投资于已上市的中小高新技术企业
83
股权投资基金收益分配方式中，按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金，相比较而言，按单一项目分配（ ）。
- A.主要满足了基金管理人的利益，因为增加了管理人的流动性
- B.主要满足了基金投资人的利益，因为每退出一笔资金就进行分配
- C.主要满足了合理税收的要求，因为可以降低整体税务水平
- D.主要满足了被投资企业的利益，因为可以获得更多的增值服务
84
关于募集机构的责任和义务，表述错误的是（ ）。
- A.采取委托募集的，不能豁免基金管理人依法应承担的责任
- B.采取委托募集的，基金投资者应保证募集行为合法合规
- C.采取自行募集的，基金管理人应保证募集行为合法合规
- D.采取委托募集的，受托的基金销售机构承担募集行为合法合规的责任和义务
85
关于股权投资基金的清算退出，以下情形不属于解散清算的是（ ）。
- A.公司依法被吊销营业执照，责令关闭
- B.公司股东会决议解散
- C.公司出现资不抵债，或者明显缺乏清偿能力时，被法院宣告破产并由法院组织对公司进行清算
- D.公司章程规定营业期限已届满
86
关于基金托管费，说法正确的是（ ）。
- A.基金托管费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
- B.基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
- C.基金托管费是基金托管人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
- D.基金托管费是基金管理人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
87
公司型基金与合伙型基金、契约型基金相比，不具备的特点是（ ）。
- A.有利于降低运作风险
- B.具有独立法人地位
- C.灵活性有限
- D.有利于避免双重纳税
88
股权投资基金对企业进行估值时，以下关于现金流折现法的说法正确的是（ ）。
- A.现金流折现法的基础是现值原则，未来现金流的时间点对企业价值的计算影响不大
- B.现金流折现法多用于以早期和成长阶段企业作为投资标的的风险投资基金
- C.现金流折现法是通过预测企业未来的现金流，将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流的加总
- D.股权自由现金流贴现模型中采用的折现率是股权资本成本
89
对上市转让退出，（ ）标志着项目退出的完结。
- A.企业募集设立后
- B.投资项目进入投后管理阶段
- C.企业上市
- D.所持有的股份在锁定期（限售期）届满或符合约定条件通过二级市场减持完毕
90
下列企业更适用于成本法的是（ ）。
- A.正常运营中的电子商务企业
- B.某商业零售企业
- C.某持续经营的机械制造企业
- D.新设不到三个月、尚未开展具体经营的投资企业
91
下列机构中，不符合股权投资基金管理人的组织形式规范的是（ ）。
- A.创业投资管理股份有限公司
- B.股权投资管理有限公司
- C.个人独资企业
- D.资产管理合伙企业（有限合伙）
92
募集机构可以向下述（ ）对象推介私募基金。
- A.拥有200万元存款，年均收入15万元的中学教师
- B.持有价值200万元股票，近三年年均收入25万元的股民
- C.拥有价值500万元别墅，近三年年均收入30万元的律师
- D.持有100万元国债，近三年年均收入55万元的医生
93
股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股份10%和15%，其余股份均为公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（ ）。
- A.450股，900万元
- B.375股，750万元
- C.225股，450万元
- D.400股，800万元
94
下列关于基金管理费的描述，正确的是（ ）。
- A.管理费是按基金实缴出资金额的一定比例收取
- B.管理费应按照基金合同的约定进行计提
- C.管理费是基金托管人向基金投资人收取的费用，按投资规模的一定比例收取
- D.管理费是基金投资人向基金管理人收取的费用，按投资规模的一定比例收取
95
回购退出情形不包括（ ）。
- A.被投资企业管理层自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）
- B.被投资企业通过减资方式回购股权投资基金所持的股权
- C.另一股权投资基金购买股权投资基金持有的股份（股权）
- D.被投资企业控股股东自筹资金购买股权投资基金持有的股份（股权）
96
股权投资基金清算情形包括（ ）。
Ⅰ、全部投资项目都已经实现退出，但因基金未到存续期，基金管理人决定拟继续投资符合投资条件的项目
Ⅱ、基金合同约定的期限未满，但基金全体合伙人决定提前清算
Ⅲ、基金存续期为7年，现已到期
Ⅳ、3位初创合伙人中2位离职，按照基金合同约定则触发基金清算条件
Ⅰ、全部投资项目都已经实现退出，但因基金未到存续期，基金管理人决定拟继续投资符合投资条件的项目
Ⅱ、基金合同约定的期限未满，但基金全体合伙人决定提前清算
Ⅲ、基金存续期为7年，现已到期
Ⅳ、3位初创合伙人中2位离职，按照基金合同约定则触发基金清算条件
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
- C.Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
97
关于中国证券投资基金业协会，以下正确的是（ ）。
- A.为行业自律组织，具有政府监管的职责
- B.其目的是保护投资者的合法权益
- C.可以对违法违规的市场主体采取责令改正的行政处罚
- D.具有法定性和强制性的特性
98
某有限合伙型创业投资企业采用以下方式投资，其中可以享受《国家税务总局关于有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税有关问题的公告》中所规定的优惠政策的是（ ）。
- A.采用股权投资的方式投资于未上市的中小高新技术企业
- B.采用股权投资的方式投资于已上市的中小高新技术企业
- C.采用债权投资的方式投资于未上市的中小高新技术企业
- D.采用债权投资的方式投资于已上市的中小高新技术企业
99
基金托管的作用体现在（ ）。
Ⅰ、形成更加平衡的基金治理结构
Ⅱ、监督基金管理人的投资运作
Ⅲ、保障基金资产的安全
Ⅳ、保护基金投资者利益
Ⅰ、形成更加平衡的基金治理结构
Ⅱ、监督基金管理人的投资运作
Ⅲ、保障基金资产的安全
Ⅳ、保护基金投资者利益
- A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B.Ⅰ、Ⅳ
- C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
100
2017年底，甲公司发行新股进行首轮融资，股权投资基金A按2018年预测净利润的12倍市盈率投后估值2.4亿元对甲公司投资，融资后创始股东和基金A持股比例分别为90%和10%。2018年甲公司实现净利润1600万元，根据估值调整条款由创始股东对基金A进行了股份补偿。2019年9月，甲公司业绩平稳后拟发行新股1500股进行后续融资，基金A按其在甲公司的持股比例行使了优先认购权。新一轮融资后基金A的持股比例为（ ）。
- A.10.8%
- B.条件不全，无法计算
- C.12.5%
- D.10%
输入阅读码
查看答案与解析需要输入阅读码