2026年期货从业资格《期货投资分析》考前押题卷三
期货投资分析
考前点题
共 100 题
4030 次浏览
更新于 2026-09-26
一、单项选择题
本题共30小题，每小题1分，共30分。
1
以下哪项不是目前我国可交易的国债期货品种？（ ）
- A.2年期合约
- B.5年期合约
- C.7年期合约
- D.10年期合约
2
在指数化投资中，如果指数基金的收益超过证券指数本身收益，则称为增强指数基金。以下属于合成增强型指数基金的合理策略是（ ）。
- A.持有股票并卖出股指期货合约
- B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入标的指数股票
- C.买入股指期货合约
- D.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
3
外汇期权交易策略中的期权组合不包括（ ）。
- A.日历价差策略
- B.垂直价差策略
- C.期权现汇策略
- D.对敲策略
4
指数化投资主要是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合（ ）。
- A.与市场基准指数的跟踪误差最小
- B.收益最大化
- C.风险最小
- D.收益稳定
5
实体企业合理利用大宗商品期货和其他衍生品工具，可以有效管理其在大宗商品采购、库存和销售等生产经营环节中存在的（ ）。
- A.合规风险
- B.操作风险
- C.信用风险
- D.价格风险
6
下列选项中，（ ）是相关性期权的基本形式，众多其他种类的相关性期权都能转化为该期权。
- A.价差期权
- B.亚式期权
- C.交换期权
- D.奇异期权
7
在国际收支平衡表中，反映一国与他国之间实际资源转移的是（ ）。
- A.经常项目
- B.资本项目
- C.平衡项目
- D.负债项目
8
假设黄金现货价格为500美元，借款利率为8%，贷款利率为6%，交易费率为5%，卖空黄金的保证金为12%，则1年后交割的黄金期货的价格区间为（ ）。
- A.[443.8，568.7]
- B.[448.3，568.7]
- C.[468.8，543.8]
- D.[423.8，598.7]
9
下列不属于压力测试假设情境的是（ ）。
- A.当日沪深300指数上升9%
- B.当日信用价差增加400个基点
- C.当日人民币兑美元汇率波动幅度在20-28个基点范围
- D.当日英镑相对于美元波动超过10%
10
假设某债券投资组合价值是20亿元，久期为8，预计未来利率下降，因此通过购买200手的5年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105，久期为5.8，则调整后该债券组合的久期为多少？
- A.7
- B.12
- C.8.6
- D.14.8
11
以下关于样本容量的确定，下列说法错误的是（ ）。
- A.样本容量越大越好，这样也会使可靠程度和精确程度增加
- B.一个好的抽样方案应该同时将推断效果和成本考虑在内
- C.在估计总体参数真值时，总是希望参数估计的可靠程度和精确程度越高越好。
- D.如果想要参数估计的可靠程度和精确程度同时得到提高，仅有的办法就是增大样本容量
12
世界各国现行的外汇制度类型不包括（ ）。
- A.全面管理型
- B.部分管理型
- C.基本不管型
- D.随波追流型
13
理论上，央行扩大资产规模，将导致本国（ ）。
- A.基础货币供给增加，利率上升
- B.基础货币供给增加，利率下降
- C.基础货币供给减少，利率上升
- D.基础货币供给减少，利率下降
14
下列关于外汇远期交易的表述，有误的是（ ）。
- A.外汇远期交易的基本动机一般为避险保值和投机获利
- B.外汇远期合约是交易双方经协商后达成的协议
- C.交割日期在未来的某一时刻，交易地点固定
- D.外汇远期合约双方当事人都要承担风险
15
2014年12月5日公布的美国11月季调后非农就业人口增加32.1万人，远超预期的增加23.0万人的估值。新增非农就业人数强劲增长反映出美国经济回升，（ ）贵金属期货价格。
- A.利空
- B.利多
- C.不影响
- D.无法判断
16
美国某公司从德国进口价值为2000万欧元的商品，3个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1.0980，期货价格为1.1030，那么该公司担心（ ）。
- A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
- B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
- C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
- D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
17
为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（ ）。
- A.t检验
- B.OLS
- C.逐个计算相关系数
- D.F检验
18
美国的GDP数据每（ ）年左右进行一次基准或历史性的修改，修正范围可以回溯到GDP序列开始的1929年。
- A.1
- B.2
- C.3
- D.5
19
（ ）是应用股指期货对未来指数分红率的定价错误进行套利，实际也是期现套利的一种。
- A.股指期货的跨市场套利
- B.股指期货与期权间套利
- C.股指期货的跨期套利
- D.股指期货的分红套利
20
中国某企业出口一批电力装备，约定3个月后以英镑结算。为完全防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（ ）。
- A.卖出英镑看涨期权
- B.买入英镑NDF
- C.买入英镑看涨期权
- D.卖出英镑远期合约
21
（ ）是期货合约制度设计中的核心内容，是决定期货功能发挥的根基。
- A.交割品质量标准
- B.仓储和物流属性
- C.市场活跃度
- D.市场容量
22
假设5年期国债期货某合约价格为96.110元，其可交割国债净价为101.2800元，转换因子为1.0500，则该国债期货的基差为（ ）元。
- A.0.3471
- B.0.3645
- C.5.1700
- D.10.1200
23
某股票价格为50元，若期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为5%，则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为（ ）元。
- A.2.99
- B.3.63
- C.4.06
- D.3.77
24
国内生产总值的增长会伴随着经济的增长，总需求若明显高于总供给增长，物价水平（ ）。
- A.上涨
- B.下跌
- C.不变
- D.无法判断
25
下列关于价差的表述，错误的是（ ）。
- A.在商品市场中，将任意两个价格相减，即可得到价差
- B.价差是基差的一种特殊表现形式，是基差的子集
- C.在经济活动中，市场参与者会关注更多价差形式
- D.国内外价差是反映国内外市场供需差的重要指标
26
（ ）是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
- A.敏感性分析
- B.情景分析
- C.缺口分析
- D.久期分析
27
某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，合约签订时沪深300指数为3000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为8%，则该远期合约的价格是（ ）。
- A.3114.64
- B.3084.28
- C.3555.21
- D.3400.12
28
以下属于熊市价差期权的是（ ）。
- A.同时卖出执行价格相同的看跌期权和看涨期权各一份
- B.同时买入执行价格相同的看跌期权和看涨期权各一份
- C.卖出一份执行价格低的看跌期权，同时买入一份执行价格高的看跌期权
- D.买入一份执行价格低的看涨期权，同时卖出一份执行价格高的看涨期权
29
以下关于利率互换说法正确的是（ ）。
- A.利率上升时互换卖方获得收益
- B.利率上升时互换买方获得收益
- C.固定利率的支付者为互换卖方
- D.利率互换一般在场内交易
30
关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（ ）。
- A.债券剩余期限必须大于CDS期限
- B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损
- C.CDS价格与利率风险正相关
- D.信用利差越高，CDS价格越高
二、多项选择题
本题共20小题，每小题1分，共20分。
31
总需求通常以产出水平来表示，由（ ）构成。
- A.消费
- B.投资
- C.净出口
- D.政府购买
32
以下是某一年度美国农业部大豆的供需数据（单位：百万蒲式耳）以下正确的是（ ）。
- A.大豆当年库存消费比为5.35%
- B.大豆当年总使用量为48.82百万蒲式耳
- C.大豆当年期末库存为10.46百万蒲式耳
- D.大豆当年的总供给量为90.58百万蒲式耳
33
商品期货套期保值策略设计主要包括（ ）。
- A.保值工具
- B.交易方向
- C.保值额度
- D.进出场时机
34
股指期货的套期保值策略主要包括（ ）。
- A.单方套期保值
- B.双方套期保值
- C.买入套期保值
- D.卖出套期保值
35
假设A和B两家公司都希望借入期限为1年的1亿美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。
利率互换后，A公司和B公司的借款利率（ ）。
利率互换后，A公司和B公司的借款利率（ ）。
- A.各自降低0.5%
- B.各自降低0.565%
- C.一共降低1.13%
- D.一共降低0.25%
36
下列属于财政政策工具的有（ ）。
- A.存款准备金
- B.再贴现率
- C.政府投资
- D.国债
37
某投资者拥有价值100万美元的资产，他希望获得与市场指数相同的收益，并且一年后其投资组合的价值不低于φ=97.27万美元。假设该市场指数的当前价格=100美元，一年期执行价格为K=100美元的看跌期权的价格为2.81美元，看涨期权的价格为7.69美元，一年期无风险年利率为5%。如果投资者想购买有保护性的看跌期权，则（ ）。
- A.购买约9727份股指现货
- B.购买看跌期权也是约9727份
- C.购买约9727份股指期货
- D.购买看涨期权也是约9727份
38
固定资产投资是反映固定资产投资（ ）的综合性指标，是社会固定资产再生产的主要手段。
- A.规模
- B.速度
- C.比例关系
- D.使用方向
39
研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存在的关系包括（ ）。
- A.因果关系
- B.确定的函数关系
- C.相关关系
- D.无关系
40
对股指期货的政策分析主要是研究（ ）。
- A.财政政策
- B.货币政策
- C.资本市场政策
- D.收入政策
41
下列哪些因素会影响汇率？（ ）
- A.通货膨胀
- B.国际收支
- C.利差
- D.货币与财政政策
42
双赢结构中的金融衍生品由（ ）组合构成。
- A.向下敲出的跨式期权空头
- B.向下敲出的跨式期权多头
- C.下跌敲入的看跌期权多头
- D.下跌敲入的看跌期权空头
43
GDP核算中，支出法核算的内容包括（ ）。
- A.消费
- B.投资
- C.政府购买
- D.净出口
44
关于希腊字母，说法正确的是（ ）
- A.Theta值通常为负
- B.Rho随期权到期趋近于无穷大
- C.Rho随期权的到期逐渐变为0
- D.随着期权到期日的临近，实值期权的Gamma趋近于无穷大
45
从市场实践来看，商品远期交易市场主要有（ ）。
- A.生产商
- B.贸易商
- C.消费大宗商品的实体企业
- D.金融机构
46
关于农产品平衡表分析法中，以下说法正确的有（ ）。
- A.供需平衡表从宏观层面的供求角度入手分析农产品价格走势
- B.平衡表还会列出与农产品相关的未来预期数据
- C.期末库存＝产量＋进口－消费－出口
- D.平衡表的分析方法也同样要考虑到季节性
47
利用场内金融工具进行风险对冲的优点有（ ）。
- A.风险低
- B.时间效率高
- C.成本低
- D.资金规模小
48
在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有（ ）。
- A.当地现货市场的供求紧张状况
- B.银行利息
- C.储存费用
- D.运费
49
下列操作中，导致市场流动性增加的操作是（ ）
- A.进行逆回购
- B.正回购到期
- C.逆回购到期
- D.进行正回购
50
农产品的季节性波动规律包括（ ）。
- A.消费旺季价格相对低位
- B.供应旺季价格相对高位
- C.供应谈季价格相对高位
- D.消费淡季价格相对低位
三、判断题
本题共20小题，每小题1分，共20分。
51
投机交易者一般只关心外汇期货合约的买卖价差，频繁交易，通常采用对冲技术。（ ）
- A.正确
- B.错误
52
一元线性回归模型
中，
为残差值，是不能由
和
之间的线性关系所解释的变异部分。（ ）
中，为残差值，是不能由和之间的线性关系所解释的变异部分。（ ）- A.正确
- B.错误
53
为检验经济系统中变量之间的相互影响关系，格兰杰(1969)提出了一种基于向量自回归模型的检验方法，即格兰杰因果检验。（ ）
- A.正确
- B.错误
54
用不变价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模，用现行价格计算的GDP可以反映国民经济的增长速度。（ ）
- A.正确
- B.错误
55
工业生产者出厂价格指数是从消费角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格的相对变动。（ ）
- A.正确
- B.错误
56
一般情况下，利用B-S-M定价模型对美式期权进行定价。（ ）
- A.正确
- B.错误
57
在金融市场中，波动率通常用资产收益率的条件方差来衡量，条件方差越小，则表示风险越高。（ ）
- A.正确
- B.错误
58
股指期货的基差与商品期货基差计算方式相同。（ ）
- A.正确
- B.错误
59
钢材相对于铁矿石更耐储存。（ ）
- A.正确
- B.错误
60
一个好的抽样方案选择的样本容量应该是越大越好。（ ）
- A.正确
- B.错误
61
一般而言，总需求曲线向右上方倾斜，反映的是产出和价格水平之间的同向关系。（ ）
- A.正确
- B.错误
62
B-S-M期权定价公式中的波动率是一个估计值，它是来自于对未来的预期。（ ）
- A.正确
- B.错误
63
通常情况下，场外交易的金融衍生品的流动性风险低于场内交易的流动性风险。（ ）
- A.正确
- B.错误
64
金融类远期协议成交比较活跃，以至于银行间场外市场中逐渐形成了一些比较标准化的合约，并且有部分银行对这些合约进行连续报价。（ ）
- A.正确
- B.错误
65
价差期权属于奇异期权，在场外市场交易。
- A.正确
- B.错误
66
在黑色产业链中，作为螺纹钢、热轧板卷等钢材生产原料的铁矿石和焦炭是替代品。
- A.正确
- B.错误
67
如果曲度变凹，则卖出中间期限的国债期货，买入长短期限的国债期货;如果曲度变得更凸，则买入中间期限的国债期货，卖出长短期限的国债期货。
- A.正确
- B.错误
68
当SK=0时，数据呈对称分布;当SK>0时，数据呈右偏分布;当SK<0时，数据呈左偏分布。|SK|越大，数据分布的偏斜越明显。
- A.正确
- B.错误
69
可决系数为0.78说明该模型整体上对样本数据拟合的效果并不理想。
- A.正确
- B.错误
70
目前，全球经济正处于以互联网和信息技术为标志性技术的第五轮朱格拉周期。
- A.正确
- B.错误
四、综合题
本题共30小题，每小题1分，共30分。
2022年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分／蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分／蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元／吨。据此回答下列问题（美分／蒲式耳转换成美元／吨的换算率=0.36475）。
71
3月大豆到岸价格为（ ）美元／吨。
- A.413.63
- B.415.26
- C.420.72
- D.428.30
72
3月大豆到岸完税价为（ ）元／吨。
- A.3140.48
- B.3170.84
- C.3170.48
- D.3140.84
73
考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2022年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元／吨，豆油5月期货价格为5612元／吨。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元／吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货套期保值利润为（ ）元／吨。
- A.129.48
- B.139.48
- C.149.48
- D.159.48
某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题：
74
PPI和CPI的相关系数为0.985，则PPI和CPI之间存在着（ ）。
- A.负相关关系
- B.正相关关系
- C.没有相关关系
- D.非线性相关关系
75
对拟合的直线回归方程进行显著性检验的必要性在于（ ）。
- A.样本数据对总体没有很好的代表性
- B.样本量不够大
- C.需验证该回归方程所揭示的规律性是否显著
- D.检验回归方程中所表达的变量之间的线性相关关系是否显著
76
若用最小二乘法估计的回归方程为PPI=0.002+0.95CPI，通过了模型的各项显著性检验，表明（ ）。
- A.CPI每上涨1个单位，PPI将会提高0.95个单位
- B.CPI每上涨1个单位，PPI平均将会提高0.95个单位
- C.CPI与PPI之间存在着负相关关系
- D.CPI与PPI之间存在着显著的线性相关关系
77
利用上述回归方程进行预测，如果CPI为2%，则PPI为（ ）。
- A.1.5%
- B.1.9%
- C.2.1%
- D.0.85%
根据下面资料，回答以下几题：
某机构发行了一款逆向浮动结构化产品，其主要条款如下：
某机构发行了一款逆向浮动结构化产品，其主要条款如下：
78
有关上述逆向浮动结构化产品，以下说法正确的是（ ）
- A.上述逆向浮动结构化产品相当于一个固定利率债券和一份利率互换合约以及一个利率下限期权的组合
- B.上述逆向浮动结构化产品嵌入了一份利率互换合约，投资者可以获得3%的固定利率并且支付3月期美元即期Libor的浮动利率
- C.上述逆向浮动结构化产品嵌入一个利率上限期权，投资者相当于买入并持有该期权，期权的执行价格是6%，标的利率是3月期美元即期Libor
- D.上述逆向浮动结构化产品嵌入一个利率上限期权，投资者相当于卖出该期权，期权的执行价格是6%，标的利率是3月期美元即期Libor
79
如果发行机构想调整产品的风险和收益特征，可以通过（ ）。
- A.提高该逆向浮动结构化产品的杠杆效应，如想将将收益和风险放大了4倍，可将产品中内嵌的利率互换的规模放大，从20亿美元放大到80亿美元
- B.如放大内嵌的利率互换规模4倍，产品的息票率为12%-4×Libor
- C.为确保最低息票率条款的有效需提高利率封顶期权的执行价格
- D.还可以通过将6%的固定息票率逐渐递增或递减调整来实现更复杂的风险收益特征定制
根据下面资料，回答下列题目
假如市场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如表9—2所示。
某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525.5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。
假如市场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如表9—2所示。
某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525.5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。
80
如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（ ）手。
- A.5592
- B.4356
- C.4903
- D.3550
81
上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（ ）。
- A.C@41000合约对冲2525.5元Delta
- B.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元
- C.C@39000合约对冲2525.5元Delta
- D.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元
回答下列问题。
82
假设一个证券组合由100份看涨期权的空头和60份标的资产多头组成，其中该看涨期权的Delta为0.6，Gamma为1.5，Vega为1.2；标的资产的Delta为1，Gamma为0，Vega为0。市场上同时还有两种期权在交易，其中期权A的Delta为0.5，Gamma为2，Vega为1.5；期权B的Delta为0.4，Gamma为0.8，Vega为1。该证券组合经理想利用期权A和期权B同时实现原证券组合的Delta中性、Gamma中性和Vega中性。该证券经理需要（ ）份标的资产。
- A.买入36.38
- B.卖出36.38
- C.买入41.25
- D.卖出41.25
83
如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（ ）。
资产信息表
资产信息表
- A.5.92
- B.5.95
- C.5.77
- D.5.97
84
某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表5—1所示。
在合同生效日，螺纹钢期货价格是3428元／吨，现货价格是3392元／吨。6月14日，该钢结构加工企业通知钢材贸易商进行点价，当天的目标期货合约的结算价是3010元／吨。点价后，钢结构加工企业采购这一批钢材的采购成本节省了（ ）。
在合同生效日，螺纹钢期货价格是3428元／吨，现货价格是3392元／吨。6月14日，该钢结构加工企业通知钢材贸易商进行点价，当天的目标期货合约的结算价是3010元／吨。点价后，钢结构加工企业采购这一批钢材的采购成本节省了（ ）。
- A.330元／吨
- B.382元／吨
- C.278元／吨
- D.418元／吨
85
标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（ ）美元/股。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。
- A.4.3063
- B.4.3073
- C.4.3083
- D.4.3053
86
甲公司发行了1年期1000万元的浮动利率债券，票面利率为Shibor3M+25bp，每季度付息，最后一期还本付息。由于担心利率上行而增加融资成本，甲公司买入一份利率上限期权，合约期为1年，面值1000万元，上限利率为3%，按季度支付，支付日与债券付息日相同。与此同时，甲公司需要支付0.2%的期权费。
3个月后，若利率Shibor3M为5%，甲公司的实际贷款成本为（ ）万元。
3个月后，若利率Shibor3M为5%，甲公司的实际贷款成本为（ ）万元。
- A.8.625
- B.8.125
- C.8
- D.7.625
87
3月25日，某卫浴公司与某期货风险管理公司签订合作套保协议，委托期货风险管理公司设计铜买入套期保值方案。协议规定，双方合作铜套保数量为1000吨，卫浴公司要付出的风险外包成本率P=3%，并且双方签订的回购执行价格为三个月后当地铜的现货价格。当日当地现货市场铜价为46000元/吨。期货风险管理公司以45500元/吨的价格买入200手6月份沪铜期货合约，同时买入执行价格为45500元/吨的沪铜看跌期权，支付权利金200元/吨。
6月25日，铜期货价格上涨至49900元/吨，当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保，期货风险管理公司的盈亏为（ ）。
6月25日，铜期货价格上涨至49900元/吨，当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保，期货风险管理公司的盈亏为（ ）。
- A.4200元/吨
- B.4000元/吨
- C.1580元/吨
- D.2620元/吨
88
甲公司发行了1年期1000万元的浮动利率债券，票面利率为Shibor3M+25bp，每季度付息，最后一期还本付息。由于担心利率上行而增加融资成本，甲公司买入一份利率上限期权，合约期为1年，面值1000万元，上限利率为3%，按季度支付，支付日与债券付息日相同。与此同时，甲公司需要支付0.2%的期权费。
3个月后，若利率Shibor3M为2%，则期权卖方支付给甲公司的资金是（ ）万元。
3个月后，若利率Shibor3M为2%，则期权卖方支付给甲公司的资金是（ ）万元。
- A.7.5
- B.5
- C.2.5
- D.0
89
对于下列数据组回答：
做散点图，直观上能得到的结论是：两者（ ）。
做散点图，直观上能得到的结论是：两者（ ）。
- A.线性相关
- B.非线性相关
- C.弱相关
- D.零相关
90
某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（ ）元。
- A.300000
- B.400000
- C.700000
- D.1000000
91
某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1.41USD／GBP。120天后，即期汇率为1.35USD／GBP，新的利率期限结构如表2所示。
表2 美国和英国利率期限结构表
假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0.0632，英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（ ）美元。
表2 美国和英国利率期限结构表
假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0.0632，英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（ ）美元。
- A.1.0152
- B.0.9688
- C.0.0464
- D.0.7177
92
根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有（ ）。
- A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
- B.国债期货合约+股指期货合约
- C.现金储备+股指期货合约
- D.现金储备+股票组合+股指期货合约
93
某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表5—2所示。
点价当天的目标期货合约的结算价是3010元／吨，到了7月1日点价截止日，螺纹钢期货价格下跌到了2970元／吨。这种情况下，甲方最终的采购成本是（ ）。
点价当天的目标期货合约的结算价是3010元／吨，到了7月1日点价截止日，螺纹钢期货价格下跌到了2970元／吨。这种情况下，甲方最终的采购成本是（ ）。
- A.3078元／吨
- B.3038元／吨
- C.3118元／吨
- D.2970元／吨
94
12月底，某拉链生产企业需要800吨锌，此时现货锌价约为9950元/吨。如果该企业一次性在现货市场上采购800吨锌，一是资金占用量太大，企业无力承担，二是库容有限，且防盗等安全措施也无法保障。于是企业在现货市场采购了200吨锌的同时（可满足三个月的生产量），果断转向期货市场，在3月、6月、9月三个期货合约上分批买入共600吨期货锌，建立了虚拟库存，锁定未来一年用量。12月31日，企业在现货市场以9950元/吨的价格采购了200吨锌，同时在期货市场建立虚拟库存600吨锌的平均价为10180元/吨。随后，企业每隔3个月在现货市场采购200吨锌的同时在期货市场卖出平仓200吨合约，直至来年9月30日结束期货市场的虚拟库存。
假设企业在现货市场分四批、每隔三个月采购一次锌。锌现货价格分别为9950元/吨、11800元/吨、13000元/吨和14500元/吨，同期在期货市场相应卖出平仓的价位分别为11900元/吨、13065元/吨、14800元/吨。最终锌的实际采购综合成本价为（ ）元/吨。
假设企业在现货市场分四批、每隔三个月采购一次锌。锌现货价格分别为9950元/吨、11800元/吨、13000元/吨和14500元/吨，同期在期货市场相应卖出平仓的价位分别为11900元/吨、13065元/吨、14800元/吨。最终锌的实际采购综合成本价为（ ）元/吨。
- A.12313
- B.11003
- C.10203
- D.10006
95
设6月6日，新交所12月美元/离岸人民币期货合约的价格为6.3800，港交所12月美元/离岸人民币期货合约的价格为6.3705。某交易者认为两个交易所的12月期货合约价差将会缩小，于是该交易者卖出10手新交所美元/离岸人民币12月合约的同时买入10手港交所美元/离岸人民币12月期货合约。2个月后，新交所12月美元/离岸人民币期货合约的价格为6.3750，港交所12月美元/离岸人民币期货合约的价格为6.3690，于是交易者将新交所及港交所12月美元/离岸人民币期货合约同时平仓。在不考虑交易成本及保证金占用带来的资金占用成本情况下，该交易者通过跨市套利策略的盈亏情况为（ ）。
- A.盈利3800元
- B.亏损3500美元
- C.盈利3500元
- D.盈利3800美元
96
以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值*{120%+160%*max[-30%，min（0，指数收益率）]}，该产品中的保本率是（ ）
- A.110%
- B.120%
- C.65%
- D.72%
97
投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略（即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息见表2一7。
若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是多少（ ）。
若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是多少（ ）。
- A.0.00073
- B.0.00065
- C.0.0073
- D.0.0065
98
当前豆粕期货价格为3450元/吨，剩余期限为4个月的M-1809-P-3500豆粕期权的Delta值最接近于（ ）。
- A.1
- B.-1
- C.0.5
- D.-0.5
99
当前国债期货价格为99元，假定对应的四只可交割券的信息下图所示，其中最便宜的可交割券是（ ）。
- A.债券1
- B.债券2
- C.债券3
- D.债券4
100
经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（ ）。
- A.存在长期稳定的非线性均衡关系
- B.存在长期稳定的线性均衡关系
- C.存在短期确定的线性均衡关系
- D.存在短期确定的非线性均衡关系
输入阅读码
查看答案与解析需要输入阅读码