2026年期货从业资格《期货投资分析》冲刺试卷二
期货投资分析
冲刺试卷
共 100 题
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更新于 2026-09-26
一、单项选择题
本题共30小题，每小题1分，共30分。
1
金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（ ）。
- A.具有优秀的内部运营能力
- B.利用场内金融工具对冲风险
- C.设计比较复杂的产品
- D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务
2
已知变量x和y的协方差为-40，x的方差为320，y的方差为20，其相关系数为（ ）。
- A.0.5
- B.-0.5
- C.0.01
- D.-0.01
3
- A.H0：γ=1
- B.H0：γ=0
- C.H0：a=0
- D.H0：a=1
4
某公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元，图中反应了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（ ）。
- A.买进外汇看跌期权
- B.卖出外汇看跌期权
- C.买进外汇看涨期权
- D.卖出外汇看涨期权
5
假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8742元人民币，人民币1个月的Shibor利率4.4544%，美元1个月的Libor利率为0.29267%，那么1个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率是（ ）。
- A.5.3948
- B.6.4912
- C.6.8988
- D.7.2890
6
金融衍生品业务的风险度量是指用（ ）来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。
- A.技术分析
- B.计量方法
- C.数量化指标
- D.波动率
7
在国际期货市场中，（ ）与大宗商品存在负相关关系。
- A.美元
- B.人民币
- C.港币
- D.欧元
8
美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1.0890，期货价格为1.1020，那么该公司担心（ ）。
- A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
- B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
- C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
- D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
9
假设一种无红利支付的股票目前的市场为20元/股，无风险连续复利年利率为10%，该股票3个月远期价格为（ ）元/股。
- A.19.11
- B.20.51
- C.21.23
- D.25.15
10
（ ）是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。
- A.方差
- B.中位数
- C.平均数
- D.四分位数
11
某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了一款股票收益互换协议，如下表所示：
根据上述信息，回答以下问题。
如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月Shibor利率为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（ ）。
根据上述信息，回答以下问题。
如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月Shibor利率为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（ ）。
- A.甲方向乙方支付1.98亿元
- B.乙方向甲方支付1.02亿元
- C.甲方向乙方支付2.745亿元
- D.甲方向乙方支付3亿元
12
绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是（ ）。
- A.季节性分析法
- B.分类排序法
- C.经验法
- D.平衡表法
13
在整个利率体系中起主导作用的利率是（ ）。
- A.存款准备金
- B.同业拆借利率
- C.基准利率
- D.法定存款准备金
14
关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
- A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
- B.认为股票价格保持平稳、波动幅度较小的投资者适用于备兑看涨期权策略
- C.期权出售会影响获得该时期该股票的所有红利分配
- D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
15
一般情况下，货币互换的违约风险（ ）利率互换的违约风险。
- A.大于
- B.小于
- C.等于
- D.近似于
16
中期借贷便利可通过招标方式开展，以质押方式发放，下列不能作为合规质押品的是（ ）。
- A.国债
- B.高等级信用债
- C.大额可转让存款单
- D.政策性金融债
17
（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
- A.Delta
- B.Gamma
- C.Rho
- D.Vega
18
下列变量间的相关关系，说法正确的是（ ）。
- A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
- B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
- C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
- D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系
19
当CPI同比增长为4%时，可以认为当前经济处于（ ）。
- A.安全区域
- B.通货膨胀
- C.较轻通货膨胀
- D.严重通货膨胀
20
（ ）一般在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。
- A.逆回购
- B.MLF
- C.Shibor
- D.SLO
21
在得到ARMA模型的参数后，应对参数的估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过（ ）完成，而残差序列的随机性是用（ ）完成。
- A.F检验；Q检验
- B.t检验；F检验
- C.F检验；t检验
- D.t检验；Q检验
22
进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临的风险主要是（ ）。
- A.本币贬值和外币贬值
- B.本币升值和外币升值
- C.本币贬值或外币升值
- D.本币升值或外币贬值
23
某资产管理机构发行了—款具有保本结构的权益类结构化产品，该产品的主要条款如表所示：
假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（ ）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。
假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（ ）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。
- A.95
- B.95.3
- C.95.7
- D.96.2
24
关于"保险+期货"运作中的主体，以下说法不正确的是（ ）。
- A.投保主体是保险产品的购买者，是风险管理的需求者
- B.投保主体在日常经营或者运作中面临的是流动性风险，因此需购买价格保险产品来保障自身收益
- C.保险公司根据所投保产品的投保时间、历史价格波动情况、区域之间的价差以及国家政策等，参照该产品的期货价格，开发设计相应的保险产品
- D.期货经营机构根据保险公司保险产品的条款以及保险公司的风险管理需求，开发设计相应的场外期权合约
25
下列适合计算VaR的置信水平是（ ）。
- A.60％
- B.40％
- C.95％
- D.5％
26
某企业5月1日向欧洲客户出口一批货物，合同金额为50万欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.6766元人民币，合同约定3个月后付款。若CME期货交易所的人民币/欧元期货合约的大小为面值100万元人民币/手；5月1日CME主力人民币/欧元期货合约报价为0.11517/0.11522。如果该公司采用CME的人民币/欧元期货合约规避汇率风险，则5月1日应该（ ）期货合约。【计算结果四舍五入取整数】
- A.买入4手
- B.卖出4手
- C.买入1手
- D.卖出1手
27
关于离散系数的表述，以下说法错误的是（ ）。
- A.离散系数是用来度量数据离散程度的相对统计量
- B.离散系数可用于比较不同组数据的离散程度
- C.数据的离散程度仅取决于数据自身的变异性
- D.离散系数可以消除绝对数值和单位对于度量值的影响
28
标的不支付红利的欧式期权的执行价格为K，资产期初价格为S0，到期期限为t，无风险利率为r，则看涨期权价格CE和看跌期权价格PE之间的平价关系为（ ）。
- A.
- B.
- C.
- D.
29
一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（ ）吨。
- A.3000
- B.500
- C.1000
- D.2500
30
在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
- A.4％
- B.6％
- C.8％
- D.10％
二、多项选择题
本题共20小题，每小题1分，共20分。
31
时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测，下列哪些是时间序列分析中常用的检验方法？（ ）
- A.协整检验
- B.单位根检验
- C.F检验
- D.格兰杰因果检验
32
金融机构建立衍生品头寸后，要规避其风险，可选择的方法有（ ）。
- A.利用场内工具对冲
- B.利用场外工具对冲
- C.准备风险储备金
- D.创设新产品进行对冲
33
情景分析是风险度量的方法之一，（ ）可以作为情景分析中的情景。
- A.人为设定的情景
- B.历史上发生过的情景
- C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景
- D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景
34
下列选项中，（ ）是美国劳工部公布的价格指数。
- A.核心CPI和核心PPI
- B.消费者价格指数
- C.生产者价格指数
- D.失业率数据
35
利率衍生品依据其（ ）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
- A.高杠杆
- B.交易成本低
- C.流动性好
- D.违约风险小
36
关于B-S-M模型的理解，以下说法正确的有（ ）。
- A.在风险中性的前提下，预期收益率μ可以用无风险利率r替代
- B.N(d2)表示在风险中性市场下标的资产价格(ST)大于执行价格(K)的概率
- C.N(d1)不仅是看涨期权对标的资产价格的导数，也是看跌期权对标的资产价格的导数
- D.波动率σ用于度量标的资产收益的不确定性
37
根据凯恩斯经济周期理论，经济周期可分为（ ）。
- A.繁荣
- B.恐慌
- C.萧条
- D.复苏
38
关于利率互换，下列说法正确的是（ ）。
- A.利率互换双方不交换本金
- B.交易双方可以通过互换降低各自成本
- C.可以规避双方可能存在的利率风险
- D.利率水平下降，会提高固定利率支付方的收益
39
根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括（ ）。
- A.内嵌利率远期的结构
- B.内嵌利率期权的结构
- C.内嵌利率期货的结构
- D.内嵌利率互换的结构
40
采购经理人指数是最重要的经济先行指标，中国官方制造业采购经理人指数包括（ ）。
- A.采购指数
- B.购进价格指数
- C.新订单指数
- D.生产指数
41
路径依赖期权的结构和定价比普通期权更复杂，以下属于路径依赖期权的有（ ）。
- A.亚式期权
- B.障碍期权
- C.回望期权
- D.远期起点期权
42
中美两国在哪些方面的差异是影响中美利差走势的主要因素？（ ）
- A.经济增长
- B.通货膨胀
- C.货币政策
- D.充分就业
43
下列对我国居民消费价格指数的表述，正确的是（ ）。
- A.我国现行的居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重
- B.我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格
- C.利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度
- D.居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果
44
金融资产收益率时间序列一般具有（ ）和波动率聚集的特点。
- A.尖峰
- B.平峰
- C.厚尾
- D.薄尾
45
运用成本利润分析法计算成本利润时，应考虑（ ）等一系列因素。
- A.产业链的上下游
- B.副产品价格
- C.替代品价格
- D.时间
46
关于Rho的性质，以下说法正确的有（ ）。
- A.看涨期权的Rho是负的
- B.看跌期权的Rho是正的
- C.Rho随标的证券价格单调递增
- D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小
47
在反映美国房地产市场的各项指标中，由美国商务部统计并发布的是（ ）。
- A.建筑支出
- B.房屋开工及建筑许可
- C.成屋销售
- D.新屋销售
48
中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于（ ）。
- A.缓解经济增长下行压力
- B.发挥基准利率的引导作用
- C.降低企业融资成本
- D.有利于人民币升值
49
抽样分布就是样本统计量的概率分布，以下哪些属于三大抽样分布？（ ）
- A.χ2分布
- B.t分布
- C.F分布
- D.泊松分布
50
下列关于敏感性分析的表述，说法正确的有（ ）。
- A.敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响
- B.最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量期权类衍生品市场风险的希腊字母等
- C.敏感性分析的特点是计算简单且便于理解
- D.传统敏感性分析的优点是可以捕捉其中的非线性变化
三、判断题
本题共20小题，每小题1分，共20分。
51
美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。（ ）
- A.正确
- B.错误
52
信用违约互换(CDS)交易中，参考实体的信用利差越高，支付的费用越少。（ ）
- A.正确
- B.错误
53
使用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时，不需要经常调整头寸。（ ）
- A.正确
- B.错误
54
M0是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。（ ）
- A.正确
- B.错误
55
平稳时间序列也称一阶单整序列。（ ）
- A.正确
- B.错误
56
当市场利率走势下跌时，区间浮动利率结构化产品对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。（ ）
- A.正确
- B.错误
57
中国人民银行对借款银行使用中期借贷便利资金的方向没有做明确规定。（ ）
- A.正确
- B.错误
58
指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限较长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。（ ）
- A.正确
- B.错误
59
在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感度。（ ）
- A.正确
- B.错误
60
基差交易就是将基差作为投资标的，在基差上涨过程中，卖出基差交易将获得收益；在基差下跌过程中，买入基差交易获得收益。（ ）
- A.正确
- B.错误
61
识别ARMA模型的核心工具是相关系数与自相关函数。（ ）
- A.正确
- B.错误
62
在采购经理人指数中，当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。（ ）
- A.正确
- B.错误
63
阿尔法策略的缺陷在于它的管理成本较高。（ ）
- A.正确
- B.错误
64
金融机构在管理现有投资的收益时需要运用各种工具对冲潜在的风险，而在管理或有支付义务时不需要进行风险对冲。（ ）
- A.正确
- B.错误
65
期权的波动率套利策略是期权独具特色的交易策略，一般要求Delta中性，以赚取波动率涨跌带来的收益。（ ）
- A.正确
- B.错误
66
误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在短期均衡关系，但这种短期均衡关系是在长期波动过程的不断调整下得以实现的。（ ）
- A.正确
- B.错误
67
在金融机构卖出期权之后，其所面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时，需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。（ ）
- A.正确
- B.错误
68
在我国，PPI的变动往往预示了消费价格水平的变动趋向，故在重要性上高于消费价格指数(CPI)。（ ）
- A.正确
- B.错误
69
持仓分析对短期作用明显，也能独立较好地分析出长期走势。（ ）
- A.正确
- B.错误
70
银行现钞买入价要高于现汇买入价，现钞的卖出价有时也低于现汇的卖出价。（ ）
- A.正确
- B.错误
四、综合题
本题共30小题，每小题1分，共30分。
根据下列国内生产总值表(单位：亿元)回答以下三题。
71
生产总值Y的金额为（ ）亿元。
- A.25.2
- B.24.8
- C.33.0
- D.19.2
72
中间投入W的金额为（ ）亿元。
- A.42
- B.68
- C.108
- D.64
73
社会总投资I的金额为（ ）亿元。
- A.26
- B.34
- C.12
- D.14
若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4％，年股息连续收益率为1％，据此回答以下两题。
74
1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（ ）点。
- A.2506.25
- B.2508.33
- C.2510.42
- D.2528.33
75
若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套利区间是（ ）。
- A.[2498.82，2538.82]
- B.[2455，2545]
- C.[2486.25，2526.25]
- D.[2505，2545]
中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5.65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题。
76
计算每年支付利息的时候，中国公司需要筹集（ ）万美元资金来应对公司面临的汇率风险。
- A.320
- B.330
- C.340
- D.350
77
假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（ ）
- A.融资成本上升
- B.融资成本下降
- C.融资成本不变
- D.不能判断
78
假设一个证券组合由100份看涨期权的空头和60份标的资产多头组成，其中该看涨期权的Delta为0.6，Gamma为1.5，Vega为1.2；标的资产的Delta为1，Gamma为0，Vega为0。市场上同时还有两种期权在交易，其中期权A的Delta为0.5,Gamma为2，Vega为1.5；期权B的Delta为0.4,Gamma为0.8，Vega为1。该证券组合经理想利用期权A和期权B同时实现原证券组合的Delta中性、Gamma中性和Vega中性。该证券经理需要（ ）份标的资产。
- A.买入36.38
- B.卖出36.38
- C.买入41.25
- D.卖出41.25
以棕榈油期货价格P为被解释变量，豆油期货价格Y为解释变量进行一元线性回归分析。结果如下：
据此回答以下四题。
据此回答以下四题。
79
在显著性水平a=0.05条件下，豆油期价与棕榈油期价的线性关系（ ）。
- A.无法判断
- B.较差
- C.不显著
- D.显著
80
根据图片信息可知，两者的线性回归拟合度（ ）。
- A.无法判断
- B.较差
- C.一般
- D.较好
81
按拟合的回归方程，豆油期价每上涨10元／吨，棕榈油期价（ ）元／吨。
- A.平均下跌约12.21
- B.平均上涨约12.21
- C.下跌约12.21
- D.上涨约12.21
82
综上所述，得到的分析结论是（ ）。
- A.棕榈油和豆油的价格线性负相关
- B.棕榈油和豆油的价格非线性相关
- C.棕榈油和豆油的价格不相关
- D.棕榈油和豆油的价格线性正相关
83
某油脂公司主要负责省城粮油市场供应任务，通常情况下菜油储备要在5月前卖出，并在新菜油大量上市季节7-9月份买入。该公司5月卖出储备菜油2000吨，卖出价格为7900元/吨，该企业担心9月份菜油价格会持续上涨，于是以8500元/吨的价格买入400手（菜油交易单位5吨/手）9月合约。9月公司在期货市场上以9200元/吨价格平仓，同时在现货市场以9100元/吨的价格买入现货，则该公司最终的盈亏状况是（ ）。
- A.亏损100万
- B.盈利240万
- C.亏损140万
- D.盈利380万
生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元／吨，焦炭价格为1450元／吨，生铁制成费为400元／吨，粗钢制成费为450元／吨，螺纹钢轧钢费为200元／吨。据此回答以下两题。
84
螺纹钢的生产成本为（ ）元／吨。
- A.2390
- B.2440
- C.2540
- D.2590
85
如果担心未来螺纹钢价格下跌，螺纹钢现货市场参与者采取的正确策略是（ ）。
- A.螺纹钢生产企业进行卖出套保
- B.螺纹钢消费企业进行买入套保
- C.螺纹钢的贸易商进行卖出套保
- D.螺纹钢的贸易商进行买入套保
86
某年2月末，某金属铜市场现货价格为40000元／吨，期货价格为43000元／吨。以进口金属铜为主营业务的甲企业以开立人民币信用证的方式从境外合作方进口1000吨铜，并向国内某开证行申请进口押汇，押汇期限为半年，融资本金为40000元／吨×1000吨=4000万元，年利率为5.6％。由于国内行业景气度下降，境内市场需求规模持续萎缩，甲企业判断铜价会由于下游需求的减少而下跌，遂通过期货市场卖出等量金属铜期货合约的方式对冲半年后价格可能下跌造成的损失，以保证按期、足额偿还银行押汇本息。半年后，铜现货价格果然下跌至35000元／吨，期货价格下跌至36000元／吨。则甲企业通过套期保值模式下的大宗商品货押融资最终盈利（ ）万元。
- A.200
- B.112
- C.88
- D.288
假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
87
投资组合的总β为（ ）。
- A.1.86
- B.1.94
- C.2.04
- D.2.86
88
一段时间后，如果沪深300指数上涨10％，那么该投资者的资产组合市值（ ）。
- A.上涨20.4％
- B.下跌20.4％
- C.上涨18.6％
- D.下跌18.6％
89
如果投资者非常看好后市，将50％的资金投资于股票，其余50％的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（ ）。
- A.4.39
- B.4.93
- C.5.39
- D.5.93
90
如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为（ ）。
- A.4.19
- B.-4.19
- C.5.39
- D.-5.39
91
某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略（即买入1单位C1，卖出1单位C2），具体信息如表2-4所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（ ）。
表2-4 资产信息表
表2-4 资产信息表
- A.0.00073
- B.0.0073
- C.0.073
- D.0.73
92
某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。
如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（ ）。
如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（ ）。
- A.80.83%
- B.83.82%
- C.86.83%
- D.89.12%
图3—1为2021年1月～2021年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率
93
结合上述材料，以下说法不正确的有（ ）。
- A.一年中原油价格上涨概率超过50％的有9个月
- B.一年中的上半年国际油价上涨概率大
- C.上涨概率最高的是3月份
- D.一年中10月和11月下跌概率大
94
2021年月度均值收益率的众数在下列哪个区间？（ ）
- A.0.5%～1.5%
- B.1.5%～2.5%
- C.2.5%～3.5%
- D.3.5%～4.5%
95
根据图片所给信息推测原油价格每月涨跌概率与月度均值收益率的关系，最可能的是（ ）。
- A.两者存在正相关关系
- B.两者存在负相关关系
- C.两者不存在相关关系
- D.无法确定两者是否相关
96
某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。
方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。
方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6％计算），同时5亿元左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸（假设保证金率为10%）。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。
设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。
方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约（ ）张。
方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。
方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6％计算），同时5亿元左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸（假设保证金率为10%）。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。
设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。
方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约（ ）张。
- A.5170
- B.5246
- C.517
- D.525
97
某款结构化产品由零息债券和向下敲入看跌期权的空头构成，且该期权的标的物是X、Y、Z三种股票。主要条款如下表所示。
假如产品以面值发行时，X、Y、Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股、45.20元/股和28.60元/股。如果期末时，X、Y、Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股、42.48元/股和15.36元/股。
根据产品赎回条款，该产品（ ）。
假如产品以面值发行时，X、Y、Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股、45.20元/股和28.60元/股。如果期末时，X、Y、Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股、42.48元/股和15.36元/股。
根据产品赎回条款，该产品（ ）。
- A.投资者收回100%的本金并获得12%的票面息率
- B.应转为X股票
- C.应转为Y股票
- D.应转为Z股票
某日，某油厂向某饲料公司报出以大连商品交易所豆粕期货5月主力合约价格＋升水180元/吨的来年2月份之前期货的豆粕基差销售报价。当日豆粕基差为＋200元/吨。饲料公司通过对豆粕基差图的分析发现，豆粕基差通常在0～150元/吨的区间。
98
投资者判断未来一段时间豆粕基差（ ）的可能性较大。
- A.不变
- B.走强
- C.变化无规律可循
- D.走弱
99
根据对未来一段时间豆粕基差的分析，以下判断正确的是（ ）。
- A.与买入期货相比，当前买入现货豆粕的风险较高
- B.期货价格可能被高估或现货价格被低估
- C.与买入期货相比，当前买入现货豆粕的风险较低
- D.期货价格可能被低估或现货价格被高估
100
饲料公司的合理策略应该是（ ）。
- A.考虑立即在期货市场上进行豆粕买入套保
- B.接受油厂报价，与油厂进行豆粕基差贸易
- C.考虑立即在现货市场上进行豆粕采购
- D.不宜接受油厂报价，即不与油厂进行豆粕基差贸易
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