2026年基金从业资格《证券投资基金基础知识》冲刺试卷四
一、单项选择题
本题共100小题，每小题1分，共100分。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1.
关于每日进行收益分配的普通货币市场基金，以下表述正确的是（ ）。
参考答案C
解析货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。一般而言，货币市场基金的风险很小，是短期投资的良好选择。《货币市场基金监督管理办法》第10条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”
《货币市场基金监督管理办法》第15条规定：“当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。”
《货币市场基金监督管理办法》第15条规定：“当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。”
2.
假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，β系数为2，如果市场预期的收益率为12%，市场的无风险利率为（ ）。
参考答案D
解析CAPM体现了资产的期望收益率与系统风险之间的正向关系，即任何资产的市场风险溢价（收益率超过无风险利率的差额），等于资产的系统性风险（β系数）乘以市场组合的风险溢价。
预期收益率=无风险收益率+β系数×（市场投资组合的预期收益率-无风险收益率）。
根据上式可知，16%=ry+2×（12%-ry），求得无风险利率r，=8%（D选项正确）。
故本题选D选项。
预期收益率=无风险收益率+β系数×（市场投资组合的预期收益率-无风险收益率）。
根据上式可知，16%=ry+2×（12%-ry），求得无风险利率r，=8%（D选项正确）。
故本题选D选项。
3.
关于行为金融与有效市场假说，下列描述错误的是（ ）。
参考答案B
解析行为金融与有效市场假说存在三个显著差异：
①理性假设：有效市场假说认为投资者是理性的，能理性评估证券价格；行为金融认为，投资者常常是非理性的（A选项正确）。
②非理性行为的影响：有效市场假说认为即使部分投资者是非理性的，但由于他们的交易是随机的，所以能抵消彼此对价格的影响（C选项正确）；行为金融认为，投资者个体层面的非理性行为在群体中表现出系统性时，便可能导致市场层面的可预测模式，即所谓的"市场异象"（D选项正确）；
③套利的有效性：有效市场假说认为，即使存在非理性行为，市场中的套利者会纠正价格偏差，使价格回归理性（B选项错误）；行为金融认为，套利受到多种因素限制，常常无法完全纠正价格偏差。
故本题选B选项。
①理性假设：有效市场假说认为投资者是理性的，能理性评估证券价格；行为金融认为，投资者常常是非理性的（A选项正确）。
②非理性行为的影响：有效市场假说认为即使部分投资者是非理性的，但由于他们的交易是随机的，所以能抵消彼此对价格的影响（C选项正确）；行为金融认为，投资者个体层面的非理性行为在群体中表现出系统性时，便可能导致市场层面的可预测模式，即所谓的"市场异象"（D选项正确）；
③套利的有效性：有效市场假说认为，即使存在非理性行为，市场中的套利者会纠正价格偏差，使价格回归理性（B选项错误）；行为金融认为，套利受到多种因素限制，常常无法完全纠正价格偏差。
故本题选B选项。
4.
以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是（ ）。
Ⅰ、钢铁、铜、铝
Ⅱ、橡胶、黄金、白银
Ⅲ、玉米、土豆、棕榈油
Ⅳ、铅、锌、铁矿石
Ⅰ、钢铁、铜、铝
Ⅱ、橡胶、黄金、白银
Ⅲ、玉米、土豆、棕榈油
Ⅳ、铅、锌、铁矿石
参考答案B
解析基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝（Ⅰ项符合题意）、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石（Ⅳ项符合题意）等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。
Ⅱ项不符合题意，黄金和白银通常被归类为贵金属类大宗商品，而非基础原材料。
Ⅲ项不符合题意，玉米、土豆、棕榈油不属于基础原材料，属于农产品类大宗商品
综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
Ⅱ项不符合题意，黄金和白银通常被归类为贵金属类大宗商品，而非基础原材料。
Ⅲ项不符合题意，玉米、土豆、棕榈油不属于基础原材料，属于农产品类大宗商品
综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
5.
债券分析方法不同于股票，主要分析指标有（ ）。
Ⅰ、到期收益率
Ⅱ、信用利差
Ⅲ、利率期限结构
Ⅳ、凸性
Ⅰ、到期收益率
Ⅱ、信用利差
Ⅲ、利率期限结构
Ⅳ、凸性
参考答案A
解析ETF份额的认购：
债券分析方法不同于股票，主要分析指标有到期收益率（Ⅰ项正确）、利率期限结构（Ⅲ项正确）、久期、凸性（Ⅳ项正确）、信用利差（Ⅱ项正确）等。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选A选项。
债券分析方法不同于股票，主要分析指标有到期收益率（Ⅰ项正确）、利率期限结构（Ⅲ项正确）、久期、凸性（Ⅳ项正确）、信用利差（Ⅱ项正确）等。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选A选项。
6.
某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配两股，配股价为5元/股，该股前收盘价为12元，则该股除权参考价为（ ）元。
参考答案A
解析除权（息）参考价=[（前收盘价-现金红利）+配股价格×配股比例]÷（1+股份变动比例）。
本题中，该公司股权登记日收盘价为12元/股，配股方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配两股，配股价为5元/股。
除权（息）参考价=[12-2÷10）+5×2÷10]（1+5÷10）=8.53（A选项正确）。
故本题选A选项。
本题中，该公司股权登记日收盘价为12元/股，配股方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配两股，配股价为5元/股。
除权（息）参考价=[12-2÷10）+5×2÷10]（1+5÷10）=8.53（A选项正确）。
故本题选A选项。
7.
相比主动型基金，指数基金的主要特点包括（ ）。
Ⅰ、透明度高
Ⅱ、风险分散
Ⅲ、成本低廉
Ⅳ、始终能获取更高收益
Ⅰ、透明度高
Ⅱ、风险分散
Ⅲ、成本低廉
Ⅳ、始终能获取更高收益
参考答案A
解析指数基金的特点:透明度高（Ⅰ项正确）、风险分散（Ⅱ项正确）、成本低廉（Ⅲ项正确）。
Ⅳ项错误，指数基金以跟踪指数为主，收益与指数走势挂钩，并非始终能获取更高收益，
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。
故本题选A选项。
Ⅳ项错误，指数基金以跟踪指数为主，收益与指数走势挂钩，并非始终能获取更高收益，
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。
故本题选A选项。
8.
某企业2010年12月31日的部分财务数据如下：
又知2010年该企业分配了500万元股东红利，企业2010年初的留存收益（盈余公积+未分配收益）为400万元，该企业2010年的净利润是（ ）。
又知2010年该企业分配了500万元股东红利，企业2010年初的留存收益（盈余公积+未分配收益）为400万元，该企业2010年的净利润是（ ）。
参考答案A
解析所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转人等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。根据会计恒等式资产=负债+所有者权益，得出2010年末的所有者权益是1000万，盈余公积+未分配利润是1000-300=700万，年初的盈余公积+未分配利润400万，那么本年净利润=700-400+500（分配红利）=800万。
9.
以下常见的股票市场指数中，采用算数平均法编制而成的是（ ）。
参考答案D
解析标准普尔500指数采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。沪深300指数运用派氏加权编制而成。道琼斯股票价格指数最早在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯开始编制，是一种算数平均股价指数。上证指数系列均采用派氏加权综合价格指数公式计算而进行编制的。
10.
关于通过构建投资组合来分散风险的效果，以下说法正确的是（ ）。
参考答案B
解析非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险（A选项错误、B选项正确）;
不能通过构造资产组合分散掉的风险称为"系统性风险"（C、D选项错误）。
故本题选B选项。
不能通过构造资产组合分散掉的风险称为"系统性风险"（C、D选项错误）。
故本题选B选项。
11.
在银行间债券市场，债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期是（ ）。
参考答案C
解析交易流通起始日是指某只债券在银行间债券市场开始交易流通的日期。交易流通终止日是指某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期。结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期。截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，当日结束后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。
12.
资本市场理论的前提假设可以归结为（ ）。
Ⅰ、所有投资者都是一样的
Ⅱ、市场是有效的
Ⅲ、市场组合处于有效前沿
Ⅳ、金融交易涉及交易佣金但不存在税收负担
Ⅰ、所有投资者都是一样的
Ⅱ、市场是有效的
Ⅲ、市场组合处于有效前沿
Ⅳ、金融交易涉及交易佣金但不存在税收负担
参考答案B
解析资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：
（1）所有投资者都是一样的（Ⅰ项正确）；
（2）市场是有效的（Ⅱ项正确）。
Ⅲ项错误，市场组合处于有效前沿属于资本市场理论的七条前提假设之一，但是不属于归结的内容。
Ⅳ项错误，资本市场理论的七条前提假设之一是无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。
故本题选B选项。
（1）所有投资者都是一样的（Ⅰ项正确）；
（2）市场是有效的（Ⅱ项正确）。
Ⅲ项错误，市场组合处于有效前沿属于资本市场理论的七条前提假设之一，但是不属于归结的内容。
Ⅳ项错误，资本市场理论的七条前提假设之一是无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。
故本题选B选项。
13.
以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是（ ）。
参考答案B
解析场内证券交易结算原则包括：
（1）法人结算原则；
（2）共同对手方制度；
（3）货银对付原则（B选项符合题意）；
（4）分级结算原则。
ACD选项不符合题意，见券付款、见款付券、券款对付属于债券交易结算方式。
故本题选B选项。
（1）法人结算原则；
（2）共同对手方制度；
（3）货银对付原则（B选项符合题意）；
（4）分级结算原则。
ACD选项不符合题意，见券付款、见款付券、券款对付属于债券交易结算方式。
故本题选B选项。
14.
关于另类投资的局限性，下列说法错误的是（ ）。
参考答案D
解析A选项正确，操作风险和复杂性也是另类投资面临的重要挑战。许多另类投资策略涉及复杂的金融工具和交易结构，增加了操作风险。
B选项正确，大多数另类投资的流动性明显低于传统金融资产。
C选项正确，信息披露的不充分和不及时性，加剧了市场参与者之间的信息不对称，使得个人投资者相比机构投资者在获取和理解关键信息方面可能面临更大挑战，这也部分解释了为何另类投资市场目前仍以机构投资者为主导。
D选项错误，由于交易不活跃，缺乏足够的历史数据和可比价格，难以准确评估资产价值（并非估价准确性较高）。
故本题选D选项。
B选项正确，大多数另类投资的流动性明显低于传统金融资产。
C选项正确，信息披露的不充分和不及时性，加剧了市场参与者之间的信息不对称，使得个人投资者相比机构投资者在获取和理解关键信息方面可能面临更大挑战，这也部分解释了为何另类投资市场目前仍以机构投资者为主导。
D选项错误，由于交易不活跃，缺乏足够的历史数据和可比价格，难以准确评估资产价值（并非估价准确性较高）。
故本题选D选项。
15.
下列关于基金估值原则中对于使用可观察输入值和不可观察输入值的说法，错误的是（ ）。
参考答案B
解析存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，但具备不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响（B选项错误）。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
故本题选B选项。
故本题选B选项。
16.
下列不属于尤金·法马界定的有效市场类别的是（ ）。
参考答案C
解析尤金·法马根据市场中包含的信息种类，将市场分为：
（1）强有效证券市场，是指证券价格能够充分、及时地反映所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息（B选项不符合题意）。
（2）半强有效证券市场，是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且能迅速、充分地反映当前所有与公司证券有关的公开信息（D选项不符合题意）。
（3）弱有效证券市场，是指证券价格能够充分反映所有历史价格与成交量信息，即价格历史序列所包含的全部信息都已经被消化吸收至当前证券价格中（A选项不符合题意）。
"半弱有效市场"，无该名词（C选项符合题意）。
故本题选C选项。
（1）强有效证券市场，是指证券价格能够充分、及时地反映所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息（B选项不符合题意）。
（2）半强有效证券市场，是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且能迅速、充分地反映当前所有与公司证券有关的公开信息（D选项不符合题意）。
（3）弱有效证券市场，是指证券价格能够充分反映所有历史价格与成交量信息，即价格历史序列所包含的全部信息都已经被消化吸收至当前证券价格中（A选项不符合题意）。
"半弱有效市场"，无该名词（C选项符合题意）。
故本题选C选项。
17.
根据规定，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起（ ）个月内作出注册或者不予注册的决定。
参考答案C
解析C选项正确，根据《中华人民共和国证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出注册或者不予注册的决定。
故本题选C选项。
故本题选C选项。
18.
关于债券基金，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低
Ⅱ、通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期
Ⅲ、杠杆率不超过100%
Ⅳ、当市场利率下跌时，债券价格会上涨
Ⅰ、通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低
Ⅱ、通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期
Ⅲ、杠杆率不超过100%
Ⅳ、当市场利率下跌时，债券价格会上涨
参考答案D
解析Ⅰ项错误，某些类型的债券基金允许小部分资金投资股票市场，或通过可转债和新股申购方式等来提升收益，但风险也相应增加，相比纯债基金更具波动性（并非波动性更小）。
Ⅱ项正确，债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值;
Ⅲ项错误，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;
Ⅳ项正确，债券的价格与市场利率呈反向关系:当市场利率下跌时，债券价格通常会上涨;反之，当市场利率上升时，债券价格通常会下降。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
Ⅱ项正确，债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值;
Ⅲ项错误，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;
Ⅳ项正确，债券的价格与市场利率呈反向关系:当市场利率下跌时，债券价格通常会上涨;反之，当市场利率上升时，债券价格通常会下降。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
19.
甲机构持有公司F的优先股，当公司F解散时，财产索取权排在甲机构之后的投资者是（ ）。
参考答案D
解析各类资本的清偿顺序为：
（1）债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权；
（2）然后是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产；
（3）普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。
本题中，甲机构持有公司F的优先股，当公司F解散时，财产索取权排在甲机构之后的投资者应该是公司F的普通股持有人（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
（1）债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权；
（2）然后是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产；
（3）普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。
本题中，甲机构持有公司F的优先股，当公司F解散时，财产索取权排在甲机构之后的投资者应该是公司F的普通股持有人（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
20.
《公开募集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（ ）。
参考答案D
解析D选项正确，《公开募集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。
故本题选D选项。
故本题选D选项。
21.
关于投资债券的风险，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失
Ⅱ、浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险
Ⅲ、固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系
Ⅳ、买卖价差越小，债券的流动性越高
Ⅰ、只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失
Ⅱ、浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险
Ⅲ、固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系
Ⅳ、买卖价差越小，债券的流动性越高
参考答案B
解析Ⅰ项错误，即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。市场可以根据宏观经济和发行人的状况来判断某一债券是否有违约可能；
Ⅱ项错误，浮动利率债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀带来的利率风险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此仍面临一定的通货膨胀风险。
Ⅲ项正确，由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，固定债券的价格与利率呈反向变动关系；
Ⅳ项正确，买卖价差较小的债券的流动性比较高；反之，流动性较低。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
Ⅱ项错误，浮动利率债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀带来的利率风险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此仍面临一定的通货膨胀风险。
Ⅲ项正确，由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，固定债券的价格与利率呈反向变动关系；
Ⅳ项正确，买卖价差较小的债券的流动性比较高；反之，流动性较低。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
22.
关于含有嵌入条款的债券，下列（ ）是对债券发行人有利的。
参考答案C
解析C选项正确，赎回条款是发行人的权利是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利，即赎回条款是对债券发行人有利的。
故本题选C选项。
故本题选C选项。
23.
假设某一时间内某基金的收益率为40%，该基金的标准差为0.5，当前一年定期存款利率为5%，则该基金的夏普比率为（ ）。
参考答案B
解析夏普比率的计算公式为：
式中：Sp-夏普比率；Rp-基金收益率；Rf-无风险收益率；σp-基金收益率的标准差。Rp、Rf，和σp一般都用年化值。
在本题中，将数据代入，得到Sp=（40%-5%）/0.5=0.7（B选项正确）。
故本题选B选项。
式中：Sp-夏普比率；Rp-基金收益率；Rf-无风险收益率；σp-基金收益率的标准差。Rp、Rf，和σp一般都用年化值。
在本题中，将数据代入，得到Sp=（40%-5%）/0.5=0.7（B选项正确）。
故本题选B选项。
24.
对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用（ ）;资产的风险越大，效用（ ）。
参考答案A
解析A选项正确，对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大;资产的风险越大，效用越小。
故本题选A选项。
故本题选A选项。
25.
关于基金体现的信托法原理，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析基金管理人的固有资金和受托资金不得存放在同一证券账户。根据我国《证券投资基金法》的规定，基金财产的独立性表现在：基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产。“体现了信托的高效、公平原则”说法错误。
补充：（1）基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。
（2）基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。
（3）基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销，不同基金财产的债权债务不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。另外，基金财产需要是合法财产。
补充：（1）基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。
（2）基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。
（3）基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销，不同基金财产的债权债务不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。另外，基金财产需要是合法财产。
26.
关于投资组合管理的基本步骤，以下选项错误的是（ ）。
参考答案A
解析A选项错误，投资规划的首要任务是了解投资者需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。
B选项正确，投资政策说明书是所有投资决策的指导性文件。
C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资者投资目标、投资限制、资本市场预期，确定各类目标资产的配置比例，并设置各类资产权重的上限和下限，作为投资过程中风险管理的依据。
D选项正确，投资管理人对未来经济走势、行业发展和公司业绩作出预测，进而形成对各资产类别长期风险和潜在收益的判断。
故本题选A选项。
B选项正确，投资政策说明书是所有投资决策的指导性文件。
C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资者投资目标、投资限制、资本市场预期，确定各类目标资产的配置比例，并设置各类资产权重的上限和下限，作为投资过程中风险管理的依据。
D选项正确，投资管理人对未来经济走势、行业发展和公司业绩作出预测，进而形成对各资产类别长期风险和潜在收益的判断。
故本题选A选项。
27.
投资者于交易日投资5万元申购某开放式基金。基金合同约定申购费率为1.2%，申购当日基金份额净值为1.178元，份额确认日基金份额净值为1.181元，下列说法中正确的是（ ）。
参考答案D
解析净申购金额=申购金额/（1+申购费率）=50000/（1+1.2%）=49407.1146（元）。
申购份额=净申购金额/申购T日基金份额净值=49407.1146/1.178=41941.52（份）（D选项正确）。
故本题选D选项。
申购份额=净申购金额/申购T日基金份额净值=49407.1146/1.178=41941.52（份）（D选项正确）。
故本题选D选项。
28.
债券承销商将承销的债券向其他结算成员进行承销额度过户的业务叫做（ ）。
参考答案A
解析A选项符合题意，分销业务是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员（和分销认购人）进行承销额度的过户。
B选项不符合题意，质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。
C选项不符合题意，债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
D选项不符合题意，债券借贷是指债券融入方以一定数量的履约保障品，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还履约保障品的债券融通行为。属于我国银行间债券市场的业务。
故本题选A选项。
B选项不符合题意，质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。
C选项不符合题意，债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
D选项不符合题意，债券借贷是指债券融入方以一定数量的履约保障品，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还履约保障品的债券融通行为。属于我国银行间债券市场的业务。
故本题选A选项。
29.
ETF基金管理人应于（ ）向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购清单和赎回清单。
参考答案B
解析基金上市交易之后，需按交易所的要求，在每日开市前披露当日的申购清单和赎回清单，并在交易时间内即时揭示基金份额参考净值。
30.
关于回购协议，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、交易所债券质押式回购是在交易所连续竞价成交，属于场内回购
Ⅱ、我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主
Ⅲ、回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债、政策性银行债、企业债、中票、短融、同业存单等为主
Ⅳ、回购期限越长，抵押品的价格风险越低，回购利率越低
Ⅰ、交易所债券质押式回购是在交易所连续竞价成交，属于场内回购
Ⅱ、我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主
Ⅲ、回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债、政策性银行债、企业债、中票、短融、同业存单等为主
Ⅳ、回购期限越长，抵押品的价格风险越低，回购利率越低
参考答案B
解析Ⅰ、Ⅱ项正确，我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主，分交易所市场和银行间市场。交易所债券质押式回购是在交易所连续竞价成交，和股票交易类似，属于场内回购。
Ⅲ项正确，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债、政策性银行债、企业债、中票、短融、同业存单等为主。
Ⅳ项错误，一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选B选项。
Ⅲ项正确，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债、政策性银行债、企业债、中票、短融、同业存单等为主。
Ⅳ项错误，一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选B选项。
31.
某基金管理人拟募集一只公募基金，该基金产品拟每年开放一次，90%投资于固定收益品种，并计划有3位机构投资者，分别持有该基金的10%，30%和60%。关于这一基金产品，以下表述正确的是（ ）。
参考答案B
解析根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》：基金管理人新设基金，拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额50%的，应当采用封闭或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于3个月（货币市场基金除外），并采用发起式基金形式，在基金合同、招募说明书等文件中进行充分披露及标识，且不得向个人投资者公开发售。
32.
下列行为中，属于财务舞弊行为的是（ ）。
参考答案B
解析与无意的会计错误不同，舞弊行为具有蓄意性和欺骗性，通常包括以下几种形式：
（1）收入确认舞弊：虚增收入或提前确认收入（B选项符合题意）。
（2）费用操纵：推迟费用确认或虚减费用。
（3）资产虚增：虚构资产或夸大资产价值。
（4）负债隐瞒：未披露或低估负债。
A选项不符合题意，属于无意的会计错误。
C选项不符合题意，属于客观经济环境导致的合理结果，非人为故意操纵，不符合舞弊特征。
D选项不符合题意，属于技术层面的客观问题，无主观欺骗或操纵意图，不属于舞弊。
故本题选B选项。
（1）收入确认舞弊：虚增收入或提前确认收入（B选项符合题意）。
（2）费用操纵：推迟费用确认或虚减费用。
（3）资产虚增：虚构资产或夸大资产价值。
（4）负债隐瞒：未披露或低估负债。
A选项不符合题意，属于无意的会计错误。
C选项不符合题意，属于客观经济环境导致的合理结果，非人为故意操纵，不符合舞弊特征。
D选项不符合题意，属于技术层面的客观问题，无主观欺骗或操纵意图，不属于舞弊。
故本题选B选项。
33.
下列风险调整后的收益指标中考虑了业绩比较基准的是（ ）。
参考答案B
解析信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。
B选项正确，信息比率衡量基金相对于业绩比较基准的超额收益与跟踪误差之间的关系。
故本题选B选项。
B选项正确，信息比率衡量基金相对于业绩比较基准的超额收益与跟踪误差之间的关系。
故本题选B选项。
34.
期货市场的基本功能包括（ ）。
Ⅰ、风险管理
Ⅱ、价格发现
Ⅲ、投机和套利
Ⅰ、风险管理
Ⅱ、价格发现
Ⅲ、投机和套利
参考答案B
解析期货市场的基本功能包括：风险管理（Ⅰ项符合题意）、价格发现（Ⅱ项符合题意）、投机和套利（Ⅲ项符合题意）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。
故本题选B选项。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。
故本题选B选项。
35.
关于银行间债券市场全额结算，以下表述正确的是（ ）。
参考答案D
解析A选项错误，在多边净额结算中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为"中央对手方净额结算"和"非中央对手方净额结算"两种方式。
B选项错误，全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。
C选项错误，由于交易双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露;而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。
D选项正确，全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担比较大，结算成本较高。
故本题选D选项。
B选项错误，全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。
C选项错误，由于交易双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露;而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。
D选项正确，全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担比较大，结算成本较高。
故本题选D选项。
36.
某投资者看好某只股票，计划六个月后增持，但希望将价格锁定到现在的水平，为实现这个投资目标，该投资者比较直接可行的做法是（ ）。
参考答案D
解析A选项错误，指数ETF跟踪的是一篮子股票的整体表现，与单只目标股票仅为"正相关"，而非完全一致。
B选项错误，投资者的目标是"六个月后增持股票"，而卖出认购期权若被行权，反而需要卖出股票（与增持方向相反）；若未被行权，仅能获得期权费，无法锁定未来增持价格。
C选项错误，投资者看好股票、计划未来增持，做空期货若股价上涨，会产生期货亏损，且无法锁定股票增持价格。
D选项正确，投资者执行股票买入计划时，面临股价波动的风险。股票收益互换可以帮助投资者锁定买入成本，对冲买入期间价格波动的风险。
故本题选D选项。
B选项错误，投资者的目标是"六个月后增持股票"，而卖出认购期权若被行权，反而需要卖出股票（与增持方向相反）；若未被行权，仅能获得期权费，无法锁定未来增持价格。
C选项错误，投资者看好股票、计划未来增持，做空期货若股价上涨，会产生期货亏损，且无法锁定股票增持价格。
D选项正确，投资者执行股票买入计划时，面临股价波动的风险。股票收益互换可以帮助投资者锁定买入成本，对冲买入期间价格波动的风险。
故本题选D选项。
37.
信用衍生工具主要包括（ ）。
参考答案A
解析信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险为标的的金融衍生工具，用于转移或对冲信用风险。自20世纪90年代以来，信用衍生工具发展迅速，主要包括信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）（A选项正确）等。
B选项错误，权益类衍生工具是指以股票或股票指数为标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权等。
C选项错误，利率衍生工具指以利率或与利率相关的金融工具（如债券）为标的资产的金融衍生工具，包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等。
D选项错误，货币衍生工具指以货币或汇率作为标的资产的金融衍生工具，包括货币远期合约、货币期货、货币期权、货币互换等。
故本题选A选项。
B选项错误，权益类衍生工具是指以股票或股票指数为标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权等。
C选项错误，利率衍生工具指以利率或与利率相关的金融工具（如债券）为标的资产的金融衍生工具，包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等。
D选项错误，货币衍生工具指以货币或汇率作为标的资产的金融衍生工具，包括货币远期合约、货币期货、货币期权、货币互换等。
故本题选A选项。
38.
关于各类资本的比较，以下表述正确的是（ ）。
参考答案C
解析有限责任公司，以公司注册资本为限对公司承担有限责任；公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序是债权优先于股权，而在股权中，优先股优先于普通股；优先股可以获得固定的股息，在市场上也可以转让出售。
39.
关于到期收益率，以下表述正确的是（ ）。
参考答案C
解析到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
40.
基金公司投资交易流程包含的环节有（ ）。
Ⅰ、形成投资策略
Ⅱ、构建投资组合和执行交易指令
Ⅲ、风险控制
Ⅳ、绩效评估与组合调整
Ⅰ、形成投资策略
Ⅱ、构建投资组合和执行交易指令
Ⅲ、风险控制
Ⅳ、绩效评估与组合调整
参考答案B
解析基金公司投资交易流程包括形成投资策略（Ⅰ项正确）、构建投资组合、执行交易指令（Ⅱ项正确）、绩效评估与组合调整（Ⅳ项正确）、风险控制（Ⅲ项正确）等环节。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
41.
关于管理人基金会计核算的复核，以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析A选项正确，基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核审查并出具复核意见。
B选项错误，选项描述不准确，两者的关系是"操作与复核"的监督关系，而非简单的"协调"。
C选项错误，基金管理人负责核算，但核算结果必须由独立的第三方——基金托管人进行复核，以确保公允性，避免潜在的利益冲突。
D选项错误，复核是单向的，即由基金托管人对基金管理人的会计核算结果进行复核，而不是双向地互相复核。
故本题选A选项。
B选项错误，选项描述不准确，两者的关系是"操作与复核"的监督关系，而非简单的"协调"。
C选项错误，基金管理人负责核算，但核算结果必须由独立的第三方——基金托管人进行复核，以确保公允性，避免潜在的利益冲突。
D选项错误，复核是单向的，即由基金托管人对基金管理人的会计核算结果进行复核，而不是双向地互相复核。
故本题选A选项。
42.
半强有效证券市场中证券价格未反映的信息是（ ）。
参考答案A
解析半强有效证券市场是指证券价格不仅充分反映了历史价格信息（C选项不符合题意），而且能迅速、充分地反映了当前所有与公司证券有关的公开信息，如盈利预测（D选项不符合题意）、红利发放、股票分拆（B选项不符合题意）、公司并购等各种公告信息。
故本题选A选项。
故本题选A选项。
43.
关于另类投资的优势，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析A选项正确，另类投资为投资者提供了传统投资难以涉足的市场和机会。
B选项正确，由于另类投资与传统投资类（如股票和债券）相关性通常较低，有时甚至呈现负相关，将其纳入投资组合可能有助于降低整体风险和波动性。
C选项正确，另类投资的主要吸引力之一在于其潜在的高收益。
D选项错误，部分另类投资（并非所有另类投资），特别是如实物资产（不动产）和某些大宗商品，具有潜在的通货膨胀对冲能力。
故本题选D选项。
B选项正确，由于另类投资与传统投资类（如股票和债券）相关性通常较低，有时甚至呈现负相关，将其纳入投资组合可能有助于降低整体风险和波动性。
C选项正确，另类投资的主要吸引力之一在于其潜在的高收益。
D选项错误，部分另类投资（并非所有另类投资），特别是如实物资产（不动产）和某些大宗商品，具有潜在的通货膨胀对冲能力。
故本题选D选项。
44.
关于远期利率，以下说法正确的是（ ）。
参考答案C
解析A、D选项错误，远期利率是指资金在未来某一时点到另一时点的隐含利率，也可以理解为未来指定期间的借贷成本或投资收益率。
B选项错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率。
C选项正确，远期利率用于表示投资者在未来特定日期购买零息债券的到期收益率。
故本题选C选项。
B选项错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率。
C选项正确，远期利率用于表示投资者在未来特定日期购买零息债券的到期收益率。
故本题选C选项。
45.
货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能，是因为（ ）。
Ⅰ、货币市场工具是商业银行管理流动性的重要手段
Ⅱ、货币市场工具具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险
Ⅲ、企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金
Ⅳ、货币市场工具交易形成的短期利率为其余证券利率的定价提供了重要参考
Ⅰ、货币市场工具是商业银行管理流动性的重要手段
Ⅱ、货币市场工具具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险
Ⅲ、企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金
Ⅳ、货币市场工具交易形成的短期利率为其余证券利率的定价提供了重要参考
参考答案B
解析因货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：
（1）为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段（Ⅰ、Ⅲ项正确）；
（2）因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据（Ⅳ项正确），是判断市场上银根松紧程度的重要指标。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
（1）为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段（Ⅰ、Ⅲ项正确）；
（2）因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据（Ⅳ项正确），是判断市场上银根松紧程度的重要指标。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
46.
以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
参考答案C
解析A选项正确，建立健全针对债券发行人的内部信用评级制度，并结合外部信用评级，全面评估发行人的信用风险。
B选项正确，构建严格的信用风险监控体系，确保信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可应对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。
C选项错误、D选项正确，制定交易对手信用评级制度，根据其资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等信息对交易对手进行信用评级并定期更新（并非长期沿用）。
故本题选C选项。
B选项正确，构建严格的信用风险监控体系，确保信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可应对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。
C选项错误、D选项正确，制定交易对手信用评级制度，根据其资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等信息对交易对手进行信用评级并定期更新（并非长期沿用）。
故本题选C选项。
47.
以下不属于基金费用的是（ ）。
参考答案C
解析基金费用包括销售过程中发生的由基金投资者承担的费用和管理过程中发生的由基金承担的费用。
A选项不符合题意，销售服务费是从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金、基金的营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用，属于基金费用。
B选项不符合题意，管理人报酬是支付给基金管理人的核心费用，属于基金费用。
C选项符合题意，基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。公允价值变动损益不属于基金费用。
D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用可以从基金财产中列支的，属于基金费用。
故本题选C选项。
A选项不符合题意，销售服务费是从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金、基金的营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用，属于基金费用。
B选项不符合题意，管理人报酬是支付给基金管理人的核心费用，属于基金费用。
C选项符合题意，基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。公允价值变动损益不属于基金费用。
D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用可以从基金财产中列支的，属于基金费用。
故本题选C选项。
48.
对于普通的股票型开放式基金，基金管理人应当在投资者有效赎回申请日起（ ）支付赎回款；可以在规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过（ ）。
参考答案A
解析投资者赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项。对一般基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项（具体根据基金品种和托管银行的处理速度存在不同）。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续；开放式基金合同生效后，可以在规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过3个月。
49.
如果股价已反映了全部与公司有关的信息，那么该证券市场被称为（ ）。
参考答案A
解析有效市场分为三种不同类型：
一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；
二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；
三是强有效市场，认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息（A选项正确）。
故本题选A选项。
一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；
二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；
三是强有效市场，认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息（A选项正确）。
故本题选A选项。
50.
关于开放式基金的分红，以下表示错误的是（ ）。
参考答案D
解析开放式基金分红是指基金管理人根据基金利润情况，按投资者持有基金份额数量的多少进行利润分配。
我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例以及基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。每一基金份额享有同等分配权（A选项正确）。
一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等（C选项正确）。
开放式基金的分红方式有两种:
（1）现金分红;
（2）分红再投资（B选项正确）。
根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式（而不是分红再投资转换为基金份额，D选项错误）。
故本题选D选项。
我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例以及基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。每一基金份额享有同等分配权（A选项正确）。
一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等（C选项正确）。
开放式基金的分红方式有两种:
（1）现金分红;
（2）分红再投资（B选项正确）。
根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式（而不是分红再投资转换为基金份额，D选项错误）。
故本题选D选项。
51.
关于浮动利率债券，下列表述错误的是（ ）。
参考答案B
解析A选项正确，有些浮动利率债券的条款中利率存在浮动上限，即浮动利率的顶；有些设置了利率浮动的下限，即浮动利率的底。
B选项错误，利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变。
C选项正确，浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。在每期期末支付的利息额是在本支付期期初基准利率的基础上设定的，也就是说，在每个利息支付日利息由上一日支付日的基准利率和利差共同决定。
D选项正确，浮动利率债券的票面利率通常与一个基准利率挂钩，在其基础上（可正可负）加上利差以反映不同债券发行人的信用。
故本题选B选项。
B选项错误，利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变。
C选项正确，浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。在每期期末支付的利息额是在本支付期期初基准利率的基础上设定的，也就是说，在每个利息支付日利息由上一日支付日的基准利率和利差共同决定。
D选项正确，浮动利率债券的票面利率通常与一个基准利率挂钩，在其基础上（可正可负）加上利差以反映不同债券发行人的信用。
故本题选B选项。
52.
关于证券市场线和资本市场线的比较区别，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析资本市场线与证券市场线的区别如下：（1）斜率方面：资本市场线的斜率是夏普比率，而证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。（2）风险衡量方面：证券市场线衡量的是系统性风险，用β值衡量，资本市场线用标准差衡量总风险。（3）应用：证券市场线决定资产最合理的预期收益率（定价），资本市场线决定最合适的资产配置点（资产配置）。（4）适用范围：证券市场线可用于单个资产或投资组合，也可用于有效投资组合和无效投资组合，而资本市场线用于有效投资组合。
53.
基金管理人流动性风险管理的主要措施不包括（ ）。
参考答案C
解析基金管理人流动性风险管理的主要措施包括：
（1）制定全面的流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性（A选项不符合题意）；
（2）对投资组合进行流动性分析和跟踪；
（3）分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿（B选项不符合题意）；
（4）建立流动性预警机制。当指标达到或超出预警阈值时，立即启动预设流程，按照既定投资策略调整投资组合，优化资产结构；
（5）定期进行流动性压力测试，评估外部市场环境重大变化或巨额赎回压力对投资组合流动性的影响（D选项不符合题意）；
（6）制定详细的流动性风险应急预案，在流动性风险事件发生后能够及时有序地进行处置，建立健全自身的流动性保障和应对机制，防范风险外溢。
C选项符合题意，属于市场风险管理的措施。
故本题选C选项。
（1）制定全面的流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性（A选项不符合题意）；
（2）对投资组合进行流动性分析和跟踪；
（3）分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿（B选项不符合题意）；
（4）建立流动性预警机制。当指标达到或超出预警阈值时，立即启动预设流程，按照既定投资策略调整投资组合，优化资产结构；
（5）定期进行流动性压力测试，评估外部市场环境重大变化或巨额赎回压力对投资组合流动性的影响（D选项不符合题意）；
（6）制定详细的流动性风险应急预案，在流动性风险事件发生后能够及时有序地进行处置，建立健全自身的流动性保障和应对机制，防范风险外溢。
C选项符合题意，属于市场风险管理的措施。
故本题选C选项。
54.
我国基金资产估值的责任人是（ ）。
参考答案B
解析B选项正确，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。
故本题选B选项。
故本题选B选项。
55.
关于普通股和优先股，以下表述错误的是（ ）。
参考答案B
解析A选项正确，优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。
一般情况下，优先股的风险要低于普通股，原因在于:
（1）优先股的股息是已知且固定的，占优先股总回报的很大一部分，未来现金流量的不确定性较小;
（2）优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股（C选项正确）。
在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东（B选项错误）。
普通股股东享有对剩余利润的要求权意味着其有较高的潜在收益率，优先股无更高的潜在收益率（D选项正确）。
故本题选B选项。
一般情况下，优先股的风险要低于普通股，原因在于:
（1）优先股的股息是已知且固定的，占优先股总回报的很大一部分，未来现金流量的不确定性较小;
（2）优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股（C选项正确）。
在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东（B选项错误）。
普通股股东享有对剩余利润的要求权意味着其有较高的潜在收益率，优先股无更高的潜在收益率（D选项正确）。
故本题选B选项。
56.
银行间公开市场一级交易商是指中国人民银行根据规定选择符合条件的债券二级市场参与者作为（ ）的对手方与之进行债券交易。
参考答案D
解析D选项正确，公开市场一级交易商制度。是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。
故本题选D选项。
故本题选D选项。
57.
2017年9月5日，证监会发布《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，其中关于管理人的估值技术的表达错误的是（ ）。
参考答案B
解析B选项错误，当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
故本题选B选项。
故本题选B选项。
58.
关于国债收益率曲线，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析债券市场在其筹资功能的基础上，还为各种资产的定价提供基本的参照，这是通过市场环境下不同期限的国债市场形成的国债收益率曲线来实现的。国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。而且由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。
59.
将众多投资者的资金集中起来，并委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金（ ）的特点。
参考答案D
解析基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。
60.
投资者欲2017年2月3日（周五）申购A货币基金份额，则该投资者从（ ）开始享有A基金的分配权益。
参考答案D
解析货币市场基金的分配措施为:当日申购的基金份额应当自下一个工作日起享有基金的分配权益。
本题中，该投资者在2017年2月3日（周五）进行申购，则其获得分配收益的时间点为下一个工作日，即2017年2月6日（周一）（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
【乐知识】
货币市场基金当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。
本题中，该投资者在2017年2月3日（周五）进行申购，则其获得分配收益的时间点为下一个工作日，即2017年2月6日（周一）（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
【乐知识】
货币市场基金当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。
61.
某公司的财务报表显示其净利润为100万元，所得税费用是20万元，利息费用为30万元，则公司的利息保障倍数是（ ）。
参考答案D
解析利息保障系数=息税前利润/利息费用=（100+20+30）/30=5（D选项正确）。
故本题选D选项。
故本题选D选项。
62.
关于基金投资品种的估值方法，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析A选项正确，首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值。
B选项正确，送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值。
C选项错误，交易所上市交易的可转换债券等有活跃市场的含转股权的债券，实行全价交易的，选取估值按当日收盘价作为估值全价（并非估值净价）。
D选项正确，交易所上市的有价证券（包括股票等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值;
故本题选C选项。
B选项正确，送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值。
C选项错误，交易所上市交易的可转换债券等有活跃市场的含转股权的债券，实行全价交易的，选取估值按当日收盘价作为估值全价（并非估值净价）。
D选项正确，交易所上市的有价证券（包括股票等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值;
故本题选C选项。
63.
关于杜邦分析法，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析A、B选项正确，杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价公司的财务状况。
C选项正确，杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内公司的经营状况。
D选项错误，杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率（并非总资产收益率）逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较公司经营业绩。
故本题选D选项。
C选项正确，杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内公司的经营状况。
D选项错误，杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率（并非总资产收益率）逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较公司经营业绩。
故本题选D选项。
64.
目前我国定期发布各类债券收益率曲线的机构包括（ ）。
Ⅰ、上海清算所
Ⅱ、中证指数有限公司
Ⅲ、上海有色金属交易所
Ⅳ、中央国债登记结算有限责任公司
Ⅰ、上海清算所
Ⅱ、中证指数有限公司
Ⅲ、上海有色金属交易所
Ⅳ、中央国债登记结算有限责任公司
参考答案A
解析中央国债登记结算有限责任公司（Ⅳ项符合题意）、中证指数有限公司（Ⅱ项符合题意）、上海清算所等机构（Ⅰ项符合题意）会定期发布我国各类债券的收益率曲线。
Ⅲ项不符合题意，上海有色金属交易所并不定期发布债券收益率曲线，其主要专注于有色金属的现货及衍生品交易，其业务范围与债券市场不同。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选A选项。
Ⅲ项不符合题意，上海有色金属交易所并不定期发布债券收益率曲线，其主要专注于有色金属的现货及衍生品交易，其业务范围与债券市场不同。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选A选项。
65.
在同一时间内，基金甲的年化收益率是5%，年化波动率是8%，业绩比较基准为100%中债综合指数;基金乙的年化收益率为22%，年化波动率为28%，业绩比较基准为90%中证500指数+10%同业存款利率。
（2）假设无风险收益率为1%，则基金乙的夏普比率为（ ）。
（2）假设无风险收益率为1%，则基金乙的夏普比率为（ ）。
参考答案C
解析
故本题选C选项。
故本题选C选项。
66.
预期损失的优势体现在以下（ ）方面。
Ⅰ、风险敏感性度量
Ⅱ、尾部风险度量
Ⅲ、风险因子收益
Ⅳ、次可加性
Ⅰ、风险敏感性度量
Ⅱ、尾部风险度量
Ⅲ、风险因子收益
Ⅳ、次可加性
参考答案C
解析预期损失由于其在尾部风险度量（Ⅱ项符合题意）、次可加性（Ⅳ项符合题意）等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。
Ⅰ项不符合题意，预期损失并不直接衡量对风险因子的敏感性，它更多是一个整体损失的统计指标，不涉及"因子敏感度"。
Ⅲ项不符合题意，预期损失是关于损失分布的统计量，不涉及因子收益本身。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选C选项。
Ⅰ项不符合题意，预期损失并不直接衡量对风险因子的敏感性，它更多是一个整体损失的统计指标，不涉及"因子敏感度"。
Ⅲ项不符合题意，预期损失是关于损失分布的统计量，不涉及因子收益本身。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选C选项。
67.
某固定利率债券面值为100元，票面利率为4%，每年付息一次，期限为2年，市场利率为5%，用贴现现金（DCF）估值法计算该债券的内在价值为（ ）元。
参考答案A
解析国债的内在价值计算公式为:V=C/（1+r）1+C/（1+r）2...C/（1+r）n+M/（1+r）n；
式中:V-固定利率债券的内在价值;C-每期支付的利息;M-面值;r-市场利率;n-债券到期时间。
本题中，M=100，r=5%，C=100×4%，n=2。
将数值代入公式得，V=（100×4%）/（1+5%）1+（100×4%）/（1+5%）2+100/（1+5%）2=98.14（元）（A选项正确）。
故本题选A选项。
式中:V-固定利率债券的内在价值;C-每期支付的利息;M-面值;r-市场利率;n-债券到期时间。
本题中，M=100，r=5%，C=100×4%，n=2。
将数值代入公式得，V=（100×4%）/（1+5%）1+（100×4%）/（1+5%）2+100/（1+5%）2=98.14（元）（A选项正确）。
故本题选A选项。
68.
关于大宗商品，表述不正确的是（ ）。
参考答案C
解析大宗商品通常指同质化（A选项正确）、可交易、非零售环节销售（C选项错误）、用于工农业生产或消费的大批量买卖的原材料或初级产品，一般具有实体形态（D选项正确）。典型的例子有谷物、小麦、铜、黄金和石油等。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。
大宗商品价格受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能（B选项正确）。
故本题选C选项。
大宗商品价格受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能（B选项正确）。
故本题选C选项。
69.
在基金销售过程中，基金的认购、申购、赎回等交易都具有详细的业务规则，销售机构在提供服务时必须遵守法律法规和业务规则，体现了基金投资者服务的（ ）。
参考答案D
解析基金投资者服务具有以下四个特点：
①专业性。
②规范性，在基金销售过程中，基金的认购、申购、赎回等交易都具有详细的业务规则，销售机构在提供服务时必须遵守法律法规和业务规则（D选项正确）。
③持续性。
④时效性。
故本题选D选项。
①专业性。
②规范性，在基金销售过程中，基金的认购、申购、赎回等交易都具有详细的业务规则，销售机构在提供服务时必须遵守法律法规和业务规则（D选项正确）。
③持续性。
④时效性。
故本题选D选项。
70.
QDII是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开发的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外市场的一项过渡性制度安排。目前，以下（ ）机构不可以发行代客境外理财产品。
参考答案C
解析QDII是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
目前，除基金公司（B选项不符合题意）和证券公司（D选项不符合题意）外，商业银行（A选项不符合题意）等其他金融机构也可发行代客境外理财产品。
C选项符合题意，财务公司不得面向公众募集资金，也不能从事代客境外投资理财等业务。
故本题选C选项。
目前，除基金公司（B选项不符合题意）和证券公司（D选项不符合题意）外，商业银行（A选项不符合题意）等其他金融机构也可发行代客境外理财产品。
C选项符合题意，财务公司不得面向公众募集资金，也不能从事代客境外投资理财等业务。
故本题选C选项。
71.
根据人民银行规定，债券质押式回购最长期限不得超过（ ）。
参考答案A
解析质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。
中国人民银行规定，质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限（A选项符合题意）。
故本题选A选项。
中国人民银行规定，质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限（A选项符合题意）。
故本题选A选项。
72.
关于银行间债券市场的债券结算的批量处理交收，以下表述正确的是（ ）。
参考答案B
解析根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。实时处理交收是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收（C错误）；而批量处理交收则是将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理（B正确）。批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收（A错误），而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高（D错误）。故本题选B。
73.
某五年期债券，票面利率为8%，面值100元，每年付息一次，如果当前市场价格为105元，其当前收益率为（ ），如果当前市场价格为95元，其当前收益率为（ ）。
参考答案C
解析当期收益率又称"当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
其计算公式为：Ⅰ=C/P。
式中：Ⅰ-当期收益率；C-年息票利息；P-债券市场价格。
当前市场价格为105元时，当前收益率=8/105=7.6%；
当前市场价格为95元时，当前收益率=8/95=8.4%（C选项正确）。
故本题选C选项。
其计算公式为：Ⅰ=C/P。
式中：Ⅰ-当期收益率；C-年息票利息；P-债券市场价格。
当前市场价格为105元时，当前收益率=8/105=7.6%；
当前市场价格为95元时，当前收益率=8/95=8.4%（C选项正确）。
故本题选C选项。
74.
某可转换债券面额为100元，市场价格为105元，规定其转换价格为10元，则其转换比例为（ ）。
参考答案B
解析转换比例=可转换债券面值/转换价格=100/10=10（B选项正确）。
故本题选B选项。
故本题选B选项。
75.
按期权买方权利的不同，期权可分为（ ）。
参考答案A
解析A选项正确，按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。
B选项错误，教材未涉及价内期权和价外期权。
C选项错误，按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权、美式期权和百慕大期权三种类型。
D选项错误，根据执行价格与标的资产当前市场价格的关系，期权可以分为实值期权、平值期权和虚值期权三种。
故本题选A选项。
B选项错误，教材未涉及价内期权和价外期权。
C选项错误，按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权、美式期权和百慕大期权三种类型。
D选项错误，根据执行价格与标的资产当前市场价格的关系，期权可以分为实值期权、平值期权和虚值期权三种。
故本题选A选项。
76.
某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的（ ）。
参考答案A
解析A选项符合题意，普通股的收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权。股利根据公司净利润的多少来决定，完全随公司盈利的变化而变化。本题中某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的普通股。
B选项不符合题意，债券通常又称固定收益证券，是债权凭证，持有人和发行人之间是债权债务关系。长期债券指偿还期一般为10年以上的债券。
C选项不符合题意，累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。
D选项不符合题意，非累积优先股指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不累积，不补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。
故本题选A选项。
B选项不符合题意，债券通常又称固定收益证券，是债权凭证，持有人和发行人之间是债权债务关系。长期债券指偿还期一般为10年以上的债券。
C选项不符合题意，累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。
D选项不符合题意，非累积优先股指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不累积，不补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。
故本题选A选项。
77.
关于杜邦分析法，以下表述正确的是（ ）。
参考答案B
解析B选项正确，杜邦恒等式的表达式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。
故本题选B选项。
故本题选B选项。
78.
某公司有两只基金，债券基金A和股票基金B，前一日A基金资产净值是100亿，当日基金资产净值为99亿，A基金的年管理费率为0.75%；B基金前一日基金资产净值是50亿，当日基金资产净值为52亿，B基金的年管理费率为1.5%，当年天数365天，则当日A基金和B基金计提的管理费（ ）。
参考答案A
解析目前我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
计算方法如下：H=（E×R）/当年实际天数。
式中：H-每日计提的费用；E-前一日的基金资产净值；R-年费率。
则：A基金当日计提管理费用=（100×0.75%）/365=0.00205亿元；
B基金当日计提管理费用=（50×1.5%）/365=0.00205亿元（A选项正确）。
故本题选A选项。
计算方法如下：H=（E×R）/当年实际天数。
式中：H-每日计提的费用；E-前一日的基金资产净值；R-年费率。
则：A基金当日计提管理费用=（100×0.75%）/365=0.00205亿元；
B基金当日计提管理费用=（50×1.5%）/365=0.00205亿元（A选项正确）。
故本题选A选项。
79.
有关基金费用，以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析A选项正确，基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
B选项错误，销售服务费指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。
C、D选项错误，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付（并非按月计提）。
故本题选A选项。
B选项错误，销售服务费指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。
C、D选项错误，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付（并非按月计提）。
故本题选A选项。
80.
由于市场波动某投资者融资融券账户维持担保比例下降至110%，该投资者未在合同约定的时间内完成追加担保品的操作，其开户证券公司为了减少损失可以采取以下哪种措施（ ）。
参考答案B
解析假如该投资者在2个交易日内无法追加担保，那么证券公司就会根据约定采取强制平仓措施。
81.
若没有预期的变现需求，投资者可以适当（ ）流动性要求，以（ ）预期收益。
参考答案A
解析流动性与收益之间常常存在反向关系（B、C选项不符合题意）。
对于同类产品，流动性更差的往往需要更高的预期收益率，如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率（A选项符合题意）。
题干表述没有预期变现需求，故投资者不用提高流动性要求（D选项不符合题意）。
故本题选A选项。
对于同类产品，流动性更差的往往需要更高的预期收益率，如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率（A选项符合题意）。
题干表述没有预期变现需求，故投资者不用提高流动性要求（D选项不符合题意）。
故本题选A选项。
82.
在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是（ ）。
参考答案B
解析A选项不符合题意，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的场内证券登记结算机构。
B选项符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，中国人民银行分支机构对辖区内债券交易活动进行日常监督和管理，是银行间债券市场的主管部门。
C选项不符合题意，上海清算所是中国三大债券发行登记托管机构之一，一方面为金融债、非金融企业债券、货币市场工具、凭证类信用衍生品提供招标发行、登记托管、清算结算的一站式服务;另一方面也为债券、利率、外汇、信用和大宗商品五大类产品提供统一、专业的集中清算服务
D选项不符合题意，全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。
故本题选B选项。
B选项符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，中国人民银行分支机构对辖区内债券交易活动进行日常监督和管理，是银行间债券市场的主管部门。
C选项不符合题意，上海清算所是中国三大债券发行登记托管机构之一，一方面为金融债、非金融企业债券、货币市场工具、凭证类信用衍生品提供招标发行、登记托管、清算结算的一站式服务;另一方面也为债券、利率、外汇、信用和大宗商品五大类产品提供统一、专业的集中清算服务
D选项不符合题意，全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。
故本题选B选项。
83.
某混合型基金A包括股票、债券和银行定期存款，各类资产的比例分别为70%、25%、5%，若下一年上述各类资产的预期收益率分别为20%、8%、1.75%，则基金A在下一年的期望收益率为（ ）。
参考答案D
解析投资组合预期收益率的计算公式为:
式中，E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的期望收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目。
E（rp）=（70%×20%）+（25%×8%）+（5%×1.75%）≈16.09%（D选项正确）。
故本题选D选项。
式中，E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的期望收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目。
E（rp）=（70%×20%）+（25%×8%）+（5%×1.75%）≈16.09%（D选项正确）。
故本题选D选项。
84.
假设无风险收益率为5%，股票市场的期望收益率为10%，股票A的β值为1.3，如果投资者估计该股票的收益率为14.5%，则其预期超额收益α为（ ）。
参考答案A
解析预期收益率=无风险收益率+β系数×（市场投资组合的预期收益率-无风险收益率）=5%+1.3×（10%-5%）=11.5%，由于投资者估计该股票的收益率为14.5%，故预期超额收益α=14.5%-11.5%=3%。故本题选A。
85.
某零息债券面额为100元，内在价值为90.70元，到期期限为2年，则市场的贴现率为（ ）。
参考答案D
解析零息债券内在价值的计算公式为:V=M/（1+r）t。
将题中数值代入公式，求解表达式90.70=100/（1+r）2，得出r=5.0%（D选项正确）。
故本题选D选项。
将题中数值代入公式，求解表达式90.70=100/（1+r）2，得出r=5.0%（D选项正确）。
故本题选D选项。
86.
A基金当日资产净值为105亿元，前一日资产净值是100亿元，年管理费率1.5%，年托管费率0.25%，当年天数365天，则当天计提的基金管理费和基金托管费为（ ）万元。
参考答案A
解析目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法为H=ER/当年实际天数，式中H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。所以管理费=100亿*1.5%/365=41（万元）；托管费=100亿*0.25%/365=6.85（万元）。
87.
期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）。
参考答案D
解析A选项错误，认购期权是指买方有权在约定时间以约定价格买入标的资产。
B选项错误，美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
C选项错误，认沽期权是指买方有权在约定时间以约定价格卖出标的资产。
D选项正确，欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。
故本题选D选项。
B选项错误，美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
C选项错误，认沽期权是指买方有权在约定时间以约定价格卖出标的资产。
D选项正确，欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。
故本题选D选项。
88.
关于基金赎回费用，下列表述错误的是（ ）。
参考答案B
解析基金管理人办理开放式基金份额的赎回应当收取赎回费。场外赎回可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率；场内赎回为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。
·1.目前对于不收取销售服务费的（一般为A类份额）一般股票型和混合型基金赎回费归基金财产的比例有以下规定：
（1）对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产，故“持有期不得低于7天”错误，可以少于7天；
（2）对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；
（3）对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；
（4）对持续持有期长于6个月的投资人，可以免收赎回费，若征收，则应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产，故“A类股票基金份额，投资者持有期超过2年，可以免收赎回费”正确。
·2.对于收取销售服务费的（一般为C类份额）一般股票型和混合型基金赎回费归属基金财产比例的规定为：
对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费；对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；可以对持有期超过30天的投资者免收赎回费。
·3.货币市场基金手续费较低，通常申购和赎回费率为0。货币市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。故“货币市场基金可以不收取赎回费”正确。
·1.目前对于不收取销售服务费的（一般为A类份额）一般股票型和混合型基金赎回费归基金财产的比例有以下规定：
（1）对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产，故“持有期不得低于7天”错误，可以少于7天；
（2）对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；
（3）对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；
（4）对持续持有期长于6个月的投资人，可以免收赎回费，若征收，则应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产，故“A类股票基金份额，投资者持有期超过2年，可以免收赎回费”正确。
·2.对于收取销售服务费的（一般为C类份额）一般股票型和混合型基金赎回费归属基金财产比例的规定为：
对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费；对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；可以对持有期超过30天的投资者免收赎回费。
·3.货币市场基金手续费较低，通常申购和赎回费率为0。货币市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。故“货币市场基金可以不收取赎回费”正确。
89.
机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中，目前不需要缴纳所得税的是（ ）。
参考答案B
解析机构投资者所得税：
（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
（2）机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税（B选项正确）。企业投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税（C选项错误）。
（3）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税（D选项错误）。对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税（A选项错误）。
故本题选B选项。
（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
（2）机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税（B选项正确）。企业投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税（C选项错误）。
（3）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税（D选项错误）。对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税（A选项错误）。
故本题选B选项。
90.
某债券基金的投资人赎回了净值1000万元的基金份额，并支付了0.5%的赎回费。根据该基金合同，该笔赎回费的50%计入基金资产。假定该笔赎回费未发生手续费，则以下表述正确的是（ ）。
参考答案B
解析基金收入来源主要包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。
本题中，该债券基金的投资人赎回的基金份额为1000万元，并支付了0.5%的赎回费。
将该笔赎回费的50%计入基金资产，则计入基金资产的部分为:1000×0.5%×50%=2.5万元。
本题中的赎回费返还属于其他收入（B选项正确）。
故本题选B选项。
本题中，该债券基金的投资人赎回的基金份额为1000万元，并支付了0.5%的赎回费。
将该笔赎回费的50%计入基金资产，则计入基金资产的部分为:1000×0.5%×50%=2.5万元。
本题中的赎回费返还属于其他收入（B选项正确）。
故本题选B选项。
91.
纽约商品交易所的轻质原油是（ ）大宗商品。
参考答案B
解析能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。能源类大宗商品受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。
在原油交易中，纽约商品交易所交易的轻质原油价格，为全球石油价格定价的重要基准（B选项符合题意）。
故本题选B选项。
【乐引申】
（1）基础原材料类大宗商品:主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。通常基础原材料大宗商品以大批量进行交易。
（2）农产品类大宗商品:大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。
（3）贵金属类大宗商品:黄金是贵金属类大宗商品的典型代表。
在原油交易中，纽约商品交易所交易的轻质原油价格，为全球石油价格定价的重要基准（B选项符合题意）。
故本题选B选项。
【乐引申】
（1）基础原材料类大宗商品:主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。通常基础原材料大宗商品以大批量进行交易。
（2）农产品类大宗商品:大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。
（3）贵金属类大宗商品:黄金是贵金属类大宗商品的典型代表。
92.
（ ）是中国人民银行为调节基础货币向金融机构发行的票据。
参考答案A
解析A选项符合题意，中央银行票据是中国人民银行为调节基础货币向金融机构发行的票据，俗称"央行票据"或"央票"。
B选项不符合题意，银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，是商业票据的一种。
C选项不符合题意，同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。
D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至180天的、可流通转让的债务工具。
故本题选A选项。
B选项不符合题意，银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，是商业票据的一种。
C选项不符合题意，同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。
D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至180天的、可流通转让的债务工具。
故本题选A选项。
93.
基金管理人对基金资产估值后下一步程序应将基金份额净值结果（ ）。
参考答案C
解析基金资产估值程序如下：
①基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算；
②基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人（C选项正确）；
③基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
故本题选C选项。
①基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算；
②基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人（C选项正确）；
③基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
故本题选C选项。
94.
按照全球投资业绩标准（GIPS）的要求，计算基金收益率应当遵循的方法是（ ）。
参考答案B
解析GIPS收益率计算的相关规定：
（1）必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
（2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同时期的回报率必须以几何平均方式相关联。最低要求为：自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率；自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值。
（3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。
（4）在计算收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。
（5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。
（6）自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
（7）若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。
（1）必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
（2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同时期的回报率必须以几何平均方式相关联。最低要求为：自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率；自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值。
（3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。
（4）在计算收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。
（5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。
（6）自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
（7）若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。
95.
某基金A在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析预期损失是指在给定时间区间和置信区间下，投资组合损失的条件期望值。
本题中，该基金在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，计算的风险价值为5%，即X%为95%，Y为12个月，Z为5%。则表明该基金在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%（A选项符合题意）。
故本题选A选项。
本题中，该基金在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，计算的风险价值为5%，即X%为95%，Y为12个月，Z为5%。则表明该基金在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%（A选项符合题意）。
故本题选A选项。
96.
一般而言，基金管理人的投资管理部门设置主要包括（ ）。
Ⅰ、投资决策委员会
Ⅱ、投资部门
Ⅲ、研究部门
Ⅳ、交易部门
Ⅰ、投资决策委员会
Ⅱ、投资部门
Ⅲ、研究部门
Ⅳ、交易部门
参考答案A
解析投资管理是基金管理人的核心业务。不同基金管理人的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几部分:投资决策委员会、投资部门、研究部门、交易部门、风险管理委员会、风险管理部门、法律合规部门。
Ⅰ项符合题意，投资决策委员会简称投决会，是基金管理人投资管理的最高决策机构，由基金人自行设立。
Ⅱ项符合题意，投资部门负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划设计并执行具体的投资组合方案，向交易部门下达明确的投资指令。
Ⅲ项符合题意，研究部门是基金投资运作的基础支持部门，具有前瞻性的资产配置和行业配置建议，同时也负责遴选具有投资价值的上市公司，建立高质量的股票池。
Ⅳ项符合题意，交易部门是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选A选项。
Ⅰ项符合题意，投资决策委员会简称投决会，是基金管理人投资管理的最高决策机构，由基金人自行设立。
Ⅱ项符合题意，投资部门负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划设计并执行具体的投资组合方案，向交易部门下达明确的投资指令。
Ⅲ项符合题意，研究部门是基金投资运作的基础支持部门，具有前瞻性的资产配置和行业配置建议，同时也负责遴选具有投资价值的上市公司，建立高质量的股票池。
Ⅳ项符合题意，交易部门是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选A选项。
97.
关于可转债投资的风险，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、持有者不用承担股价波动的风险
Ⅱ、投资者不会有利息损失风险
Ⅲ、可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券，因而投资者要承担再投资风险
Ⅳ、我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险
Ⅰ、持有者不用承担股价波动的风险
Ⅱ、投资者不会有利息损失风险
Ⅲ、可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券，因而投资者要承担再投资风险
Ⅳ、我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险
参考答案D
解析可转债投资的风险包括：
（1）股价波动风险（Ⅰ项错误）；
（2）利息损失风险（Ⅱ项错误）；
（3）提前赎回风险。可转债都规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券；这不仅限定了投资者的最高收益率，也给投资者带来再投资风险（Ⅲ项正确）；
（4）转换风险。我国可转债的部分品种具有强制性转股条款（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
（1）股价波动风险（Ⅰ项错误）；
（2）利息损失风险（Ⅱ项错误）；
（3）提前赎回风险。可转债都规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券；这不仅限定了投资者的最高收益率，也给投资者带来再投资风险（Ⅲ项正确）；
（4）转换风险。我国可转债的部分品种具有强制性转股条款（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
98.
基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括（ ）。
参考答案A
解析A选项正确，基金交易成本，指基金在进行证券、期货、期权等投资交易时发生的直接成本，如交易佣金、印花税、过户费、经手费及结算费用等。
故本题选A选项。
故本题选A选项。
99.
基金信息披露内容应遵循的原则不包括（ ）。
参考答案A
解析信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两个维度的要求上。
（1）在披露内容上，要求遵循真实性原则（B选项不符合题意）、准确性原则（C选项不符合题意）、完整性原则（D选项不符合题意）、及时性原则和公平性原则；
（2）在披露形式上，要求遵循规范性原则、简明性原则（A选项符合题意，属于披露形式应遵循的原则）和易得性原则。
故本题选A选项。
（1）在披露内容上，要求遵循真实性原则（B选项不符合题意）、准确性原则（C选项不符合题意）、完整性原则（D选项不符合题意）、及时性原则和公平性原则；
（2）在披露形式上，要求遵循规范性原则、简明性原则（A选项符合题意，属于披露形式应遵循的原则）和易得性原则。
故本题选A选项。
100.
可转换债券的特点不包括（ ）。
参考答案A
解析可转债的三个特点：债权性（B选项不符合题意）、股权性（C选项不符合题意）、可转换性（D选项不符合题意）。
A选项符合题意，永续性指金融工具"没有到期日，无需偿还本金"（如永续债、普通股）。但可转换债券本质是债券，有明确的到期日，到期时发行人需偿还本金（若未转股），因此不具备永续性。
故本题选A选项。
A选项符合题意，永续性指金融工具"没有到期日，无需偿还本金"（如永续债、普通股）。但可转换债券本质是债券，有明确的到期日，到期时发行人需偿还本金（若未转股），因此不具备永续性。
故本题选A选项。