2026年基金从业资格《证券投资基金基础知识》冲刺试卷二

1.

我国基金行业自律管理体系主要包括（　）。
Ⅰ、中国证券监督管理委员会
Ⅱ、证券交易所
Ⅲ、中国证券投资基金业协会
Ⅳ、商业银行

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ

参考答案D

解析基金行业自律管理体系主要包括证券交易所和中国证券投资基金业协会（Ⅱ、Ⅲ项正确）。
中国证券监督管理委员会是基金监管机构（Ⅰ项错误）;
商业银行是基金服务机构（Ⅳ项错误）。
综上所述，Ⅱ、Ⅲ项正确。
故本题选D选项。

2.

相关系数越小，组合曲线越往左边弯曲，组合风险（　），组合效用（　）。

A.越大；越低
B.越小；越高
C.越小；越低
D.越大；越高

参考答案B

解析B选项正确，相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小（即在相同收益率的情况下，风险更小），组合的效用越高。
故本题选B选项。

3.

关于ETF基金上市交易，以下表述错误的是（　）。

A.基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值
B.自上市首日起实行涨跌幅限制
C.基金买入/卖出申报数量为100份或其整数倍，卖出时不足100份的部分无法申报卖出
D.基金申报价格最小变动单位为0．001元

参考答案C

解析ETF合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。ETF上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则:
（1）基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值（A选项正确）;
（2）基金实行价格涨跌幅限制，自上市首日起实行（B选项正确）;
（3）基金买入/卖出申报数量为100份或其整数倍，卖出时不足100份的部分应当一次性申报卖出（C选项错误）;
（4）基金申报价格最小变动单位为0．001元（D选项正确）。
故本题选C选项。

4.

关于汇率风险，以下表述错误的是（　）。

A.汇率风险属于信用风险
B.汇率风险指因汇率波动导致资产价格产生不确定性的风险
C.汇率风险受国际收支状况及外汇储备水平、利率、通货膨胀和政治局势等影响
D.QDII基金投资受汇率影响较大

参考答案A

解析汇率风险指因汇率波动导致资产价格产生不确定性的风险（B选项正确）。
汇率的变动可能受多种因素影响，包括国际收支状况、外汇储备水平、利率、通货膨胀和政治局势等（C选项正确）。
对于投资海外市场的基金，特别是合格境内机构投资者（QDII）基金，汇率波动对其资产价格的影响尤为显著（D选项正确）。
A选项错误，汇率风险属于市场风险。
故本题选A选项。

5.

某公司发行了面值为150元的5年期零息债券，现在的市场利率为8%，则该债券的现值为（　）。

A.92.02元
B.102.09元
C.89.45元
D.186.21元

参考答案B

解析债券内在价值计算公式:V=M/（1+r）^t；
式中:V-零息债券的内在价值;M-面值;r-年化市场利率;t-债券到期时间，单位是年。
本题中，M=150，r=8%，t=5，将数值代入公式得:V=150/（1+8%）⁵≈102.09（元）（B选项正确）。
故本题选B选项。

6.

我国银行间债券市场的基础设施，不包括（　）。

A.全国银行间同业拆借中心
B.上海清算所
C.上海证券交易所
D.中央结算公司

参考答案C

解析银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心（A选项不符合题意）、中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司，即D选项不符合题意）和银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所，即B选项不符合题意）。
故本题选C选项。

7.

关于机构投资者的表述，正确的是（　）。

A.证券公司、私募投资公司等可能接受投资者的资金，但不能成为基金公司的客户
B.机构投资者主要包括基金公司、商业银行、保险公司等，暂不包括社保基金
C.合格境外投资者也是一类重要的机构投资者
D.企业年金财产可以投资非流动性资产，但要控制在一定比例以内

参考答案C

解析基金公司、证券公司、私募投资公司等金融机构均可接受投资者的资金，为其提供投资服务，但同时这些机构本身也可能以一个机构投资者的身份成为基金公司的客户。中国的社会保障基金也是重要的机构投资者。企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法律规定的投资比例限制。基金行业协会不可作为机构投资者。

8.

预期损失（ES）指标相对于风险价值（VaR）指标的优点不包括（　）。

A.能衡量尾部损失的平均值
B.次可加性
C.尾部风险度量
D.能衡量投资组合面临的潜在最大损失

参考答案D

解析A选项不符合题意，衡量尾部损失的平均值是ES区别于VaR的核心优势。
BC选项不符合题意，预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到监管机构与金融行业的重视。
D选项符合题意，风险价值是指在给定的时间区间内和置信水平下，投资组合所面临的最大潜在损失，不属于预期损失（ES）指标相对于风险价值（VaR）指标的优点。
故本题选D选项。

9.

以下交易采用净额结算方式的是（　）。

A.优先股协议交易
B.股票买卖
C.私募债券转让
D.可交换债券换股

参考答案B

解析净额结算又称"差额清算"，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。一般情况下，通过证券交易所达成的交易采用净额结算方法。
B选项符合题意，股票买卖一般通过证券交易所达成交易。
ACD选项不符合题意，私募债券转让、优先股协议交易、可交换债券换股采用全额结算，
故本题选B选项。

10.

下列关于可转换债券的价值的说法，不正确的是（　）。

A.纯粹债券价值来自债券利息收入
B.可转换债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权
C.若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低
D.当股价很高时，可转换债券的价值主要体现了固定收益类证券的属性

参考答案D

解析可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，其中，纯粹债券价值来自债券利息收入（A选项正确）。
可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可转债的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权（B选项正确）。
股价上升，转换价值也上升；相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低（C选项正确）。
当股价很低时，普通债券价值是实际有效的底线，而与转换期权关系不大，可转换债券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属性；而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益证券的属性（D选项错误）。
故本题选D选项。

11.

有两条关于期货市场功能的论述:
Ⅰ、风险管理期货市场是最基本的功能之一，商品生产者可以通过在期货市场进行套期保值操作，对冲平仓来抵消现货市场的价格波动风险;
Ⅱ、期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格，起到了价格发现的功能;
对这两条论述判断正确的是（　）。

A.Ⅰ错误，Ⅱ错误
B.Ⅰ错误，Ⅱ正确
C.Ⅰ正确，Ⅱ正确
D.Ⅰ正确，Ⅱ错误

参考答案C

解析Ⅰ项正确，风险管理期货市场是最基本的功能之一。在现货市场中，商品生产者通过在期货市场进行套期保值操作，投资者可以买进或卖出与现货数量相等，但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过对冲平仓来抵消现货市场的价格波动风险。
Ⅱ项正确，期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准合约提高了市场流动性，因此，期货市场中形成的价格往往能真实地反映供求状况，并为现货市场提供了参考价格，起到了"价格发现"的功能。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项均正确。
故本题选C选项。

12.

已知某公司销售利润率是20%，总资产周转率是0.5，权益乘数是2，该公司的净资产收益率是（　）。

A.20%
B.25%
C.30%
D.40%

参考答案A

解析根据杜邦恒等式，净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。
已知销售利润率是20%，总资产周转率是0.5，权益乘数是2，将数值代入公式可得:净资产收益率=0.2×0.5×2=0.2=20%（A选项正确）。
故本题选A选项。

13.

根据《证券投资基金法》，我国基金依据基金合同设立，（　）不属于基金合同的当事人。

A.基金份额持有人
B.基金托管人
C.基金销售机构
D.基金管理人

参考答案C

解析我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人（A选项不符合题意）、基金管理人（D选项不符合题意）与基金托管人（B选项不符合题意）是基金合同的当事人，简称基金当事人。
C选项符合题意，基金销售机构属于基金服务机构。
故本题选C选项。

14.

股票价格看涨期权买入开仓的最大损失是（　）。

A.执行价格减去期权费
B.期权价格
C.期权费加上执行价格
D.股票价格变动之差减去期权费

参考答案B

解析B选项正确，看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。
故本题选B选项。

15.

无差异曲线的特点是（　）。
Ⅰ、风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的
Ⅱ、同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用
Ⅲ、对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉
Ⅳ、当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案A

解析无差异曲线具有以下特点：
（1）风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的（Ⅰ项正确）；
（2）同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用（Ⅱ项正确）；
（3）对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉（Ⅲ项正确）；
（4）当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加（Ⅳ项正确）；
（5）风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选A选项。

16.

某基金的份额净值在第一年初时为1元，到了年底基金份额净值到达2元，到了第二年年底基金份额净值为1.5元。假定期间基金没有分红。则这两年基金的年化几何平均收益率为（　）。

A.0.375
B.0.225
C.0.425
D.0.2

参考答案B

解析第一年收益率=（期末净值-期初净值）/期初净值=（2-1）/1×100%=100%，第二年收益率=（1.5-2）/2×100%=-25%，几何平均=[（1+R1）*（1+R2）*……*（1+Rn）]^（1/n）-1=[（1+100%）*（1-25%）]^0.5-1=22.5%。其中R1为第1年收益率，R2为第2年收益率，n为期数。

17.

下列关于基金业绩评价的描述，错误的是（　）。

A.在评价基金业绩时，需要考虑管理规模带来的成本效益和投资交易上的局限性
B.基金在不同市场周期中的表现，尤其是在市场下行期的抗风险能力，能为投资者提供更为全面的业绩表现分析
C.基金业绩评价的核心在于衡量其风险调整后的收益能力
D.基金回报率和业绩排名与业绩计算的开始和结束时间选取无关，主要取决于所选取的时间段长短，如一月、三月、一年、五年等。

参考答案D

解析A选项正确，在评价基金业绩时，需要考虑管理规模带来的成本效益和投资交易上的局限性。
B选项正确，基金在不同市场周期中的表现，尤其是在市场下行期的抗风险能力，能为投资者提供更为全面的业绩表现分析。
C选项正确，基金业绩评价的核心在于衡量其风险调整后的收益能力。
D选项错误，同一基金在不同时间区间内的业绩表现可能有很大差异，不同基金在不同时间区间内的收益、风险度量不能直接比较，因此，进行基金业绩评价时，需要将同一类型基金的业绩在同一时段内比较。
故本题选D选项。

18.

关于期货交割，以下表述正确的是（　）。

A.期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易
B.期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割
C.交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平仓
D.股票指数期货通常采用实物交割

参考答案C

解析A、B选项错误，期货市场中实际进行实物交割的比例较低（因此若没有提前说明要进行实物交割，卖方一般不用在交易前备足实物），大多数期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。
C选项正确，平仓有两种方式，一种是对冲平仓，另一种是交割。
D选项错误，对于某些金融期货合约，其标的资产不适合或无法进行有形交割，只能通过现金结算的形式进行交割，如股票指数期货。
故本题选C选项。

19.

某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（　）。

A.买空交易
B.卖空交易
C.期货交易
D.现货交易

参考答案A

解析买空交易也叫融资，即投资者借入资金购买证券。卖空交易也叫融券，即投资者借入证券卖出，下跌后再买入证券归还证券公司。现货交易是即时或在较短的时间内完成交收的一种交易方式。期货交易是在现货交易基础上衍生出的，在交易所内上市的标准化合约交易。

20.

股票未来收益的现值被称为股票的（　）。

A.票面价值
B.清算价值
C.内在价值
D.账面价值

参考答案C

解析A选项不符合题意，股票的票面价值即股票面值，它是股份有限公司在其所发行的股票上标明的票面金额。
B选项不符合题意，股票的清算价值是股份有限公司进行清算时，每一股份所代表的实际价值。
C选项符合题意，股票的内在价值股票的内在价值通常定义为对其未来预期产生的现金流（例如股利或自由现金流）以适当的贴现率进行折现后的现值总和。
D选项不符合题意，股票的账面价值又称"股票净值"或"每股净资产"，是每股股票所代表的实际资产的价值。
故本题选C选项。

21.

马科维茨1952年开创的投资理论的基础是（　）。

A.套利定价理论
B.单因子模型
C.均值-方差模型
D.资本资产定价模型

参考答案C

解析1952年，25岁的哈里·马科维茨在《金融杂志》上发表了一篇题为《资产组合的选择》的文章，首次提出了均值-方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论（MPT）的开端（C选项符合题意）。
故本题选C选项。

22.

衡量基金在承担总风险（即系统性风险和非系统性风险）下的超额收益率的指标是的是（　）。

A.詹森比率
B.特雷诺比率
C.信息比率
D.夏普比率

参考答案D

解析A选项错误，詹森比率衡量的是基金的实际收益与CAPM模型预测的预期收益之间的差异。
B选项错误，特雷诺比率衡量的是基金在单位系统性风险下的超额收益率。
C选项错误，信息比率衡量基金相对于业绩比较基准的超额收益与跟踪误差之间的关系
D选项正确，夏普比率由诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年提出，是基于资本资产定价模型（CAPM）框架的风险调整收益指标。衡量的是基金在承担总风险（即系统性风险和非系统性风险）下的超额收益率。
故本题选D选项。

23.

关于基金利润分配，以下说法错误的是（　）。

A.基金分红公告要包含收益分配方案、时间、发放办法等
B.封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的80%
C.开放式基金收益分配后净值不低于面值
D.封闭式基金每年至少一次收益分配

参考答案B

解析A选项正确，一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等。
B选项错误，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。
C选项正确，我国开放式基金可在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数、基金利润分配的最低比例以及基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。
D选项正确，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次。
故本题选B选项。

24.

市场风险不包括（　）。

A.利率风险
B.汇率风险
C.政策风险
D.合规风险

参考答案D

解析市场风险是指基金投资组合因宏观政治、经济、社会等环境因素影响而面对的风险，主要包括政策风险（C选项不符合题意）、经济周期性波动风险、利率风险（A选项不符合题意）、购买力风险、汇率风险（B选项不符合题意）等。
D选项符合题意，合规风险属于基金投资交易过程中的风险，不属于市场风险。
故本题选D选项。

25.

下列关于主动比重的说法中，错误的是（　）。

A.主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度
B.主动比重常用于分析追求绝对收益的股票型基金
C.投资组合要跑赢基准，必须在适当的时机以正确的方式偏离基准
D.即使主动比重很高，投资组合的业绩表现也不一定与基准有显著差异

参考答案B

解析A选项正确，主动比重是一个相对风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。
B选项错误，主动比重指标常用于分析股票型基金，尤其是追求相对收益的股票型基金。
C选项正确，投资组合要跑赢基准，必须在适当的时机以正确的方式偏离基准。
D选项正确，即使主动比重很高，投资组合的业绩表现也不一定与基准有显著差异。
故本题选B选项。

26.

甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的哪类金融工具（　）。

A.长期债券
B.优先股
C.股票期权
D.普通股

参考答案D

解析表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

27.

资本市场理论的前提假设包括（　）。
Ⅰ、所有投资者都是风险厌恶者
Ⅱ、所有投资者的期望相同
Ⅲ、所有投资可以无限分割，但是投资数量受到个体财富限制
Ⅳ、投资者是价格的设定者

A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案C

解析资本市场理论和资本资产定价模型前提假设包括：
（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值---方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合（Ⅰ项正确）；
（2）投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金；
（3）所有投资者的期望相同，即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布（Ⅱ项正确）；
（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意（Ⅲ项错误，并非受到个体财富限制）；
（6）无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。
（7）投资者是价格的接受者（Ⅳ项错误，并非设定者），他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。
故本题选C选项。

28.

关于基金中基金（FOF），以下表述错误的包括（　）。
Ⅰ、将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金定义为FOF
Ⅱ、除ETF联接基金外，FOF投资其他基金时，被投资基金的运作期限不少于6个月
Ⅲ、除ETF联接基金外，同一管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产的25%
Ⅳ、基金管理人应当在FOF所投资基金披露净值的次日，及时披露FOF份额净值和份额累计净值

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ

参考答案B

解析将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的定义为FOF。Ⅰ选项表述正确。
要求除ETF联接基金外，FOF投资其他基金时，被投资基金的运作期限应当不少于1年、最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。Ⅱ选项表述错误。
除ETF联接基金外，同一管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产的20%。Ⅲ选项表述错误。
基金管理人应当在FOF所投资基金披露净值的次日，及时披露FOF份额净值和份额累计净值。Ⅳ选项表述正确。本题要求选择表述错误的选项，故本题选择Ⅱ、Ⅲ。
注意：FOF不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额，包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。基金管理人不得对FOF财产中持有的自身管理的基金部分收取FOF的管理费。

29.

关于期货交易和期权交易，以下表述正确的是（　）。

A.跟期货交易不同，期权买卖双方的盈利和亏损的机会相等
B.跟期货交易不同，期权交易仅用于股票
C.和期货交易相比，期权交易近几年才出现
D.跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务

参考答案D

解析A选项错误，期权合约和某些信用违约互换合约被称作单边合约，只有卖方在未来负有履约义务，买方享有选择性行权的权利。因此，期权买方的损失有限（支付的权利金为上限），但潜在盈利无限；而卖方的盈利固定（收到的权利金），潜在亏损则可能无限扩大。
B选项错误，跟期货交易不同，期权交易的标的资产即期权合约中约定交易的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等。
C选项错误，期权的早期形式可追溯到几百年之前。
D选项正确，跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务。
故本题选D选项。

30.

投资者于交易日申购某开放式基金，申购金额5万元，申购手续费500元。申购当日基金份额净值为1.012元，份额确认日基金份额净值为1.009元，投资者当日的有效申购份额为（　）份。

A.48907.11
B.49058.47
C.48913.04
D.49500

参考答案C

解析当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：净申购金额=申购金额-申购费用=50000-500=49500元；申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值=49500/1.012=48913.04份。

31.

基金业绩评价应考虑的因素包括（　）。
Ⅰ、基金的管理规模
Ⅱ、业绩的时间区间与市场环境
Ⅲ、计算风险调整后收益
Ⅳ、幸存者偏差

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案C

解析基金业绩评价应考虑的因素包括：
基金的管理规模（Ⅰ项符合题意）、业绩的时间区间与市场环境（Ⅱ项符合题意）、风险调整后收益（Ⅲ项符合题意）、幸存者偏差（Ⅳ项符合题意）、基金费用。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选C选项。

32.

关于基金资产估值责任，以下表述正确的是（　）。

A.基金管理人只要参考中国证券投资基金业协会的估值指引，即可以免除估值相关责任
B.基金资产估值的责任人是基金管理人和基金托管人
C.基金管理人选择将估值业务外包给服务机构，可以免除基金管理人的估值相关责任
D.基金管理人应充分理解基金相关估值原则及技术，在与托管人充分协商的基础上，谨慎确定公允价值

参考答案D

解析基金资产估值的责任人是基金管理人；基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值。

33.

（　）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。

A.互换合约
B.远期合约
C.期货合约
D.期权合约

参考答案A

解析A选项正确，互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
故本题选A选项。

34.

关于基金管理公司下属投资部门的职责，以下表述错误的是（　）。

A.投资决策委员会负责审定公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限
B.投资决策委员会是基金管理人投资管理的最高决策机构
C.投资部门负责根据交易部制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案
D.研究部门的主要职责是为投资决策提供全面而深入的分析基础

参考答案C

解析A选项正确，投资决策委员会对基金管理人各项重大投资活动进行管理，审定公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。
B选项正确，投资决策委员会，简称投决会，是基金管理人投资管理的最高决策机构，由基金管理人自行设立。
C选项错误，投资部门是基金管理人的核心业务部门，其主要职责是根据投资决策委员会制订（并非交易部门制定）的投资原则和计划，设计并执行具体的投资组合方案。
D选项正确，研究部门是基金投资运作的基础支持部门。其主要职责是为投资决策提供全面而深入的分析基础。
故本题选C选项。

35.

关于全球投资业绩标准（GIPS）的主要目标，以下表述正确的是（　）。
Ⅰ、维护投资者利益，建立信任
Ⅱ、确保业绩数据的准确性、一致性和可比性
Ⅲ、为了让机构展示业绩良好的组合
Ⅳ、提供全球统一的投资业绩报告框架

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案C

解析GIPS的制定旨在实现以下几个关键目标：
（1）维护投资者利益，建立信任（Ⅰ项正确）；
（2）确保业绩数据的准确性、一致性和可比性（Ⅱ项正确）；
（3）提供全球统一的投资业绩报告框架（Ⅳ项正确）；
（4）推动行业的自律和专业化。
Ⅲ项错误，GIPS明确禁止选择性展示业绩。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选C选项。

36.

关于名义利率，以下说法正确的是（　）。

A.名义利率包含了通货膨胀的变化
B.名义利率不高于实际利率
C.名义利率=实际利率-通货膨胀率
D.名义利率已经剔除了物价的影响

参考答案A

解析A选项正确，名义利率包含对通货膨胀补偿的利率。
B选项错误，当物价持续上涨（即存在通货膨胀）时，名义利率高于实际利率。
C选项错误，实际利率=名义利率-通货膨胀率。
D选项错误，实际利率剔除了物价的影响。
故本题选A选项。

37.

当基金持有特定资产的比例超过（　）时，基金管理人应暂停估值而非启用侧袋机制。

A.10%
B.30%
C.50%
D.70%

参考答案C

解析C选项正确，当基金持有特定资产的比例超过50%时，基金管理人应暂停估值而非启用侧袋机制。
故本题选C选项。

38.

下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（　）。

A.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
B.大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权
C.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
D.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低

参考答案D

解析A选项正确、D选项错误，赎回条款是发行人的权利是保护债务人而不是债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但是没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高（并非更低），以补偿债券持有者面临的债券赎回的风险。
BC选项正确，大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的。
故本题选D选项。

39.

有关场内证券交易中的大宗交易，以下表述正确的是（　）。

A.上海证券交易所和深圳证券交易所的大宗交易申报时间有所差异
B.大宗交易平台可以接受当日停牌股票的交易申报
C.证券所调整大宗交易的最低限额须经证监会审批同意
D.大宗交易是指单个投资人单日对单个证券交易累计量达到一定数额的证券买卖

参考答案A

解析大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。
我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行（D选项错误）。
按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额（C选项错误）。
上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:30-11:30、13:00-15:30。但如果在交易日15:00处于停牌状态的证券，当日不再接受其大宗交易的申报。每个交易日15:00-15:30，15:00-15:30接受固定价格申报。
深圳证券交易所大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。协议大宗交易申报的类型包括意向申报、成交申报、定价申报和其他申报，时间为每个交易日9:15-11:30、13:00-15:30（A选项正确）。
当天全天停牌、处于临时停间或停牌至收市的证券，不接受协议大宗交易申报（B选项错误）。
协议大宗交易具体确认成交的时间规定为:
（1）权益类证券的成交确认时间为每个交易日15:00-15:30。
（2）债券的成交确认时间为每个交易日9:15-11:30、13:00-15:30。
故本题选A选项。

40.

关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是（　）。

A.股票基金系统性风险管理的要点，关键在于控制投资组合对系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定
B.某股票基金的β系数大于1，说明该基金是一个稳定或防御型基金
C.基金换手率是衡量基金投资活跃程度的重要指标，反映了基金经理的操作策略和交易频率
D.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数，持股集中度，风格暴露、换手率、变现能力等

参考答案B

解析A选项正确，单一国家型股票基金会面临较高国家风险，全球股票基金则能有效降低此类风险。
值得注意的是，系统性风险往往是投资回报的主要来源，是投资组合需要主动暴露的风险。从风险管理的角度看，关键在于控制投资组合对系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定。
B选项错误，股票基金通常使用β衡量一只股票基金面临的市场风险。如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一支活跃或激进型基金（并非一个稳定或防御型基金），如果某基金的β系数小于1，说明该基金是一支稳定或防御型的基金。
C选项正确，基金换手率是衡量基金投资活跃程度的重要指标，反映了基金经理的操作策略和交易频率。
D选项正确，常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数，持股集中度，风格暴露、换手率、变现能力等。
故本题选B选项。

41.

以下关于最大回撤的说法，正确的是（　）。

A.评估区间越长，最大回撤越大
B.最大回撤无法衡量损失的幅度
C.可以全面反映投资组合的风险特征
D.最大回撤可以衡量损失发生的概率

参考答案A

解析A选项说法正确，评估区间越长，最大回撤越大，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。
BCD选项错误，最大回撤指标有其局限性，它只能衡量损失的幅度（并非无法衡量损失的幅度），而不能衡量损失发生的概率、频率及持续时间，这意味着它可能无法全面反映投资组合的风险特征，尤其是在评估短期波动或频繁小幅回撤的情况下。
故本题选A选项。

42.

识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径是（　）。

A.行业景气度
B."相对强度"理论体系
C.行业生命周期
D.道氏理论

参考答案A

解析行业景气度是行业研究的一项重要内容，分析师可以使用财报公布的财务指标，从收入、盈利、成长、运营等多个维度来衡量行业的景气度。
但由于财报公布的滞后性，行业指数经常会领先于财报呈现的基本面业绩变化。分析师需要通过对内外部因素的前瞻性分析，提前把握行业景气度的变动方向（A选项正确）。
故本题选A选项。

43.

以下不符合基金暂停估值条件的是（　）。

A.基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业
B.发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产
C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
D.不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产

参考答案C

解析当基金出现下列情况时，可以暂停估值：
（1）基金投资所涉及的证券交易市场遇法定节假日或因其他原因暂停营业时（A选项不符合题意）；
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时（B、D选项不符合题意）；
（3）当前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后，基金管理人应当暂停估值。
（4）中国证监会和基金合同认定的其他情形。
故本题选C选项。

44.

以下选项中，关于资产负债表、利润表和现金流量表的描述正确的是（　）。

A.现金流量表是以权责发生制基础编制的
B.利润表是反映企业某个日期时点的盈利情况
C.资产负债表和现金流量表均能反映企业的收支情况
D.资产=负债+所有者权益

参考答案D

解析A选项错误，现金流量表采用收付实现制编制。
B选项错误，利润表又称损益表，反映一定时期（如一个季度或年度）的总体经营成果。利润表是一个动态报告，通过展示公司收入、费用和利润的变化，揭示其经营趋势。
C选项错误，资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是公司经营管理活动结果的集中体现。只有利润表可以反映企业的收支情况。
D选项正确，根据会计恒等式，资产=负债+所有者权益。
故本题选D选项。

45.

关于多元资产投资的核心-卫星策略，以下表述错误的是（　）。

A.核心-卫星策略的优势在于平衡风险与收益核心部分提供稳定性和市场敞口，卫星部分则增加获取超额收益的机会，同时保持低成本
B.核心-卫星策略适合希望通过分散投资来减少投资组合波动性的投资者
C.核心部分一般采用被动管理方式，在投资组合中通常占比60%~80%，通过低成本的指数基金或ETF来实现，旨在提供稳定的市场回报
D.卫星部门占比20%~40%，主要采用主动管理方式，通过投资于特定机会或另类资产来力求获取超额收益

参考答案B

解析A选项正确，核心-卫星策略的优势在于平衡风险与收益核心部分提供稳定性和市场敞口，卫星部分则增加获取超额收益的机会，同时保持低成本。
B选项错误，核心-卫星策略适合那些希望在控制风险的同时追求一定程度超额收益的投资者。风险平价策略适合希望通过分散投资来减少投资组合波动性的投资者。
C选项正确，核心部分一般采用被动管理方式，在投资组合中通常占比60%~80%，通过低成本的指数基金或ETF来实现，旨在提供稳定的市场回报。
D选项正确，卫星部门占比20%~40%，主要采用主动管理方式，通过投资于特定机会或另类资产来力求获取超额收益。
故本题选B选项。

46.

关于另类投资的局限，以下表述错误的是（　）。

A.产品结构复杂
B.估值难度大
C.杠杆率较高
D.流动性较好

参考答案D

解析另类投资的局限性表现在：
（1）监管环境的差异性与信息透明度挑战；
（2）流动性较差，杠杆率偏高（C选项正确、D选项错误）；
（3）估值难度大（B选项正确）；
（4）产品结构复杂（A选项正确）
故本题选D选项。

47.

某ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100个交易日的每日基金净值变化的基点值（单位:点），并从小到大排列依次为-23.44，-22.91，-18.33，-17.11，-9.50，则的下3.5%分位数是（　）。

A.-17.72
B.-17.11
C.-18.33
D.-20.62

参考答案A

解析p分位数（0≤p≤1）是指至少有p比例的数据小于或等于该值，并且至少有（1-p）比例的数据大于或等于该值。
假设有一个样本X，...，X。我们首先将样本按照数值从小到大排序，记为X（1），...，X（n），然后，p分位数的估计值可以通过以下方式获得:
样本中第n·p个数用于估计p分位数。np不是整数，则取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。
本题中n=100，p=3.5%，则np=100×3.5%=3.5，不是整数，其相邻的两个整数是3和4，这两个位置的数值分别为-18.33和-17.11，因此下3.5%分位数=（-18.33-17.11）÷2=-17.72（A选项正确）。
故本题选A选项。

48.

私募证券投资基金初始实缴募集资金的最低规模要求是（　）万元。

A.1000
B.500
C.2000
D.3000

参考答案A

解析A选项正确，私募证券投资基金的初始实缴募集资金规模不得低于1000万元，不得通过投资者短期赎回基金份额等方式，规避该实缴规模要求。
故本题选A选项。

49.

基金注册登记机构的主要职责不包括（　）。

A.对基金财产进行审计
B.建立并管理投资者基金份额账户
C.负责基金份额登记，确认基金交易
D.建立并保管基金投资者名册

参考答案A

解析基金注册登记机构的主要职责：
①建立并管理投资者基金份额账户（B选项不符合题意）；
②负责基金份额登记、确认基金交易（C选项不符合题意）；
③发放红利；
④建立并保管基金投资者名册（D选项不符合题意）；
⑤基金合同或者登记代理协议规定的其他职责。
A选项符合题意，对基金财产进行审计是基金托管人或独立第三方会计师事务所的职责。
故本题选A选项。

50.

下列关于基金估值的基本原则，以下表述错误的是（　）。

A.采用估值技术确定公允价值时，应定期检验，确保估值技术的有效性
B.对不存在活跃市场的投资品种，采用估值技术确定公允价值
C.对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值
D.只要有成交价格的投资品种，都采用市价确定公允价值

参考答案D

解析有成交价格的投资品种可分为存在活跃市场的投资品种和不存在活跃市场的投资品种，对不存在活跃市场的投资品种应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定投资品种的公允价值。对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值，采用估值技术确定公允价值时，应定期检验，确保估值技术的有效性。

51.

基金业绩评价需要考虑的因素不包括（　）。

A.基金的管理规模
B.风险调整后收益
C.业绩的时间区间与市场环境
D.基金的管理费率

参考答案D

解析基金业绩评价需要考虑的因素：基金的管理规模（A选项不符合题意）、业绩的时间区间与市场环境（C选项不符合题意）、风险调整后收益（B选项不符合题意）、幸存者偏差、基金费用和投资风格一致性。
D选项符合题意，管理费率的高低属于基金产品和运营层面的特征，而非衡量其投资业绩好坏的标准本身。
故本题选D选项。

52.

关于个人投资者的总体特征，以下表述正确的是（　）。

A.资金实力雄厚，投资规模相对较大
B.投资行为更加规范
C.投资管理相对专业
D.常常需要借助基金销售服务机构进行投资

参考答案D

解析个人投资者以自然人身份进行投资，具有以下特征:
（1）投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征;
（2）可投资的资金量较小，但差异较大;
（3）风险承受能力普遍较弱;
（4）投资相关的知识和经验较少，专业投资能力有限;
（5）常需要借助基金销售服务机构进行投资（D选项符合题意）。
相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征:
（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大（A选项不符合题意）;
（2）通常具有比个人投资者更高的风险承受能力;
（3）投资管理相对专业（C选项不符合题意）;
（4）投资行为更加规范，通常受到监管机构和公司内部治理约束（B选项不符合题意）。
故本题选D选项。

53.

规避跨境投资中汇率风险的方法是（　）。

A.控制基金投资规模
B.降低外币资产的交易频率
C.降低申赎频率
D.投资外汇远期合约

参考答案D

解析QDII基金还可以通过一些外汇远期合约和货币互换等衍生工具来进行汇率的避险操作。发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，可以寻找境外投资顾问，也可以不寻找境外投资顾问。

54.

某投资组合的主动比重为（　）时，表示该投资组合完全复制了基准指数。

A.100%
B.0
C.20%
D.50%

参考答案B

解析主动比重（AS）是指投资组合持仓与基准不同的部分的比例，是一个相对于业绩比较基准的风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。因此，投资组合的主动比重为0时，表示投资组合完全复制了基准指数（B选项正确），AS=100%则表示该投资组合与基准完全不同。
故本题选B选项。
【乐知识】
主动比重的表示意义:
（1）AS=0表示投资组合完全复制了基准指数;
（2）AS=100%表示该投资组合与基准完全不同;
（3）较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准有显著差别。

55.

某无息债券的到期时间为180天，面额为100元，若市场贴现率为3.00%，则该债券的内在价值为（　）元。

A.98.50
B.99.04
C.97.00
D.94.60

参考答案A

解析期限小于1年的零息债券的计算公式为：V=M[1-（t/360）×r]。
式中：V-零息债券的内在价值；M-面值；r-年化市场利率；t-债券到期时间。
题中，M=100，t=180，r=3.00%，代入得V=100×（1-180/360×3%）=98.5元（A选项正确）。
故本题选A选项。

56.

以下行为中，能够直接影响基金单位净值的是（　）。

A.基金申购
B.基金赎回
C.基金分红
D.基金转换

参考答案C

解析基金单位资产净值不受基金份额申购赎回的影响。利用基金单位资产净值计算收益率，只需要考虑基金分红，基金分红会导致基金单位净值下降。

57.

下列机构中不可以办理基金份额登记业务的有（　）。
Ⅰ、基金管理人
Ⅱ、基金托管人
Ⅲ、中国证券登记结算有限责任公司
Ⅳ、第三方独立销售机构

A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案B

解析《证券投资基金法》规定，基金的注册登记业务可以由基金管理人办理（Ⅰ项不符合题意），也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。
但注册登记机构可委托中国证券登记结算有限责任公司作为注册登记机构的"外置"模式（Ⅲ项不符合题意），故中国证券登记结算有限责任公司也负责办理开放式基金份额注册登记业务。
Ⅱ项符合题意，基金托管人不可以办理，其负责安全保管基金财产，并监督基金管理人的投资运作。
Ⅳ项符合题意，第三方独立销售机构不可以办理，其核心业务是基金的宣传推介和份额的销售。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。

58.

以下属于基金托管人法定职责的有（　）。
Ⅰ、复核审查基金净值信息
Ⅱ、召集基金份额持有人大会
Ⅲ、代理发放基金红利
Ⅳ、开展基金投资监督

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案B

解析基金托管人的职责包括对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查净值信息（Ⅰ项正确）、开展投资监督（Ⅳ项正确）、召集基金份额持有人大会（Ⅱ项正确）等"。
Ⅲ项错误，"代理发放红利"是基金份额登记机构的职责（并非基金托管人）。
综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。

59.

三位投资者各有一笔资金，希望购买基金。甲投资者的资金随时需要用来支付不时之需，对流动性要求高，不希望损失本金;乙投资者可承受较大风险，期望获取较高收益，短期内没有资金使用需求;丙投资者的风险承受能力较小，不希望损失本金，短期内没有资金使用需求，但希望有机会分享股市上涨带来的收益。
根据以上信息，回答以下三题。
（1）乙投资者适合投资的基金类型是（　）。

A.避险策略基金
B.货币市场基金
C.股票基金
D.债券基金

参考答案C

解析股票基金以追求长期的资本增值为目标，与其他类型基金相比，股票基金风险较高，但预期收益也较高。
本题中，乙投资者可承受较大风险，期望获取较高收益，可以投资于股票基金（C选项正确）。
故本题选C选项。

60.

关于封闭式基金利润分配，以下表述正确的是（　）。

A.利润分配可能导致封闭式基金份额数量发生变化
B.利润分配不会影响封闭式基金的份额净值
C.利润分配一定会导致现金流出封闭式基金
D.不同投资者持有相等数量的某封闭式基金份额，在某次利润分配中所分得现金可能不相等

参考答案C

解析基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响，份额数量不会发生变化。
（1）封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。封闭式基金当年收益应先弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。封闭式基金只能采用现金分红。所以“利润分配一定会导致现金流出封闭式基金”正确。不同投资者持有相等数量的某封闭式基金份额，在某次利润分配中所分得现金是相等的。
（2）开放式基金的收益分配，基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。许多基金合同规定每年至少一次。开放式基金当年收益也应弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。分红方式：现金分红和红利再投资转换为基金份额。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做选择的，基金管理人应当支付现金。

61.

关于基金托管人的估值相关责任，以下表述正确的是（　）。

A.基金托管人和基金管理人都是基金资产估值的第一责任人
B.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
C.基金托管人和基金管理人对基金估值技术存在分歧时，应以基金管理人的意见为主
D.基金托管人和基金管理人对基金估值技术存在分歧时，应以基金托管人的意见为主

参考答案B

解析A选项错误、B选项正确，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；
CD选项错误，当对估值原则和技术有异议时，基金托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。
故本题选B选项。

62.

某投资组合的主动比重为（　）时，意味着该投资组合与基准完全相同。

A.0.2
B.1
C.0
D.0.5

参考答案C

解析主动比重（AS）是指投资组合持仓与基准不同的部分。主动比重为0，意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为大于0则意味着该投资组合与基准不同。

63.

关于基金资产估值，下列（　）制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

A.基金经理
B.基金管理人
C.基金托管人
D.其他三项都是

参考答案B

解析A选项不符合题意，在实际操作中，基金经理主要负责基金的投资决策与组合管理。
B选项符合题意，基金管理人是我国基金资产估值的责任人。为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人需要制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。
C选项不符合题意，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。
故本题选B选项。

64.

在企业财务报表项目中，表示企业所拥有或掌控的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产的是（　）。

A.资产
B.所有者权益
C.负债
D.净利润

参考答案A

解析A选项正确，资产负债表中的资产是公司因过去的交易或事项形成的，由公司拥有或控制的资源，预期会带来未来经济利益。
故本题选A选项。

65.

股票的特征有（　）。
Ⅰ、收益性
Ⅱ、有偿性
Ⅲ、流动性
Ⅳ、永久性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案D

解析股票的特征：
（1）收益性（Ⅰ项正确）；
（2）风险性；
（3）流动性（Ⅲ项正确）；
（4）永久性（Ⅳ项正确）；
（5）参与性。
Ⅱ项错误，为干扰项，教材上无此说法。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。

66.

关于所得免疫策略，以下表述错误的是（　）。

A.所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义
B.所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金流配比策略有更多的债券可供选择
C.所得免疫策略中的现金流配比策略具有限制性强、弹性大的特点
D.所得免疫策略中的水平配比策略具有现金配比策略的优点，又具有久期配比策略的优点

参考答案C

解析A选项正确，所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义。
B选项正确，久期配比策略要求满足债券投资组合的麦考利久期和负债的久期相同，但债券到期期限可以与负债的期限不同，因而有更多的债券可供选择。
C选项错误，现金流配比策略限制性强，弹性很小（并非弹性大），但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。
D选项正确，水平配比策略既具有了现金配比策略中的流动性强的优点，又具有了久期配比策略中的弹性较大的优点。
故本题选C选项。

67.

规避跨境投资中汇率波动风险的方法是（　）。

A.降低外币资产的交易频率
B.降低申赎频率
C.控制基金投资规模
D.投资外汇远期合约

参考答案D

解析跨境投资的风险管理方法之一是多币种管理与汇率对冲。多元市场投资中，基金面临多种货币的汇率波动风险。管理人可根据投资组合中不同货币的敞口，运用外汇衍生工具对冲汇率风险（D选项正确）。同时，应密切关注各市场货币的走势，动态调整汇率对冲策略，以优化投资回报。
故本题选D选项。

68.

某公司的总资产为75亿元，总负债为15亿元，总股本为10亿股，总营业收入为50亿元，该公司股价为25元，则市销率为（　）。

A.3
B.5
C.8
D.10

参考答案B

解析市销率=每股价格/每股营业收入=股票市值/营业收入。
将数据代入，得到市销率=（10×25）/50=5（B选项正确）。
故本题选B选项。

69.

关于证券交易所，以下表述错误的是（　）。

A.证券交易所本身不能决定证券交易的价格
B.我国的证券交易所包括上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所
C.我国证券交易所的设立和解散由国务院决定
D.我国的证券交易所都采用公司制

参考答案D

解析A选项正确，在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的法人，证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。
B选项正确、D选项错误，上海证券交易所和深圳证券交易所，都采用会员制，北京证券交易所采用公司制。
C选项正确，我国证券交易所的设立和解散由国务院决定。
故本题选D选项。

70.

甲基金管理公司拟发售A基金份额，该基金托管在取得基金托管资格的乙银行。乙商业银行应于基金份额发售3日前将（　）登载在其官方网站上。
Ⅰ、基金合同
Ⅱ、基金份额发售公告
Ⅲ、托管协议
Ⅳ、招募说明书

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ

参考答案D

解析托管人应在基金份额发售的3日前，将基金合同（Ⅰ项符合题意）、托管协议（Ⅲ项符合题意）登载在规定网站上。
Ⅱ、Ⅳ项不符合题意，基金份额发售公告和招募说明书主要由基金管理人负责披露。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。
故本题选D选项。

71.

投资者教育的内容不包含（　）。

A.投资决策教育
B.权益保护教育
C.资产配置教育
D.子女教育

参考答案D

解析投资者教育主要包含三个方面的内容：
（1）投资决策教育（A选项不符合题意）；
（2）资产配置教育（C选项不符合题意）；
（3）权益保护教育（B选项不符合题意）。
D选项符合题意，子女教育"通常指的是家长为孩子将来上学、升学等做的教育规划，不属于投资者教育的内容。
故本题选D选项。

72.

某3年期债券的麦考利久期为2.84年，到期收益率为5%，则其修正久期是（　）。

A.3年
B.2.84年
C.2.98年
D.2.7年

参考答案D

解析修正久期（Dmod）=-麦考利久期（Dmac）/（1+y）=2.84/（1+5%）=2.7。

73.

按照现行法律法规的规定，以下属于基金信息披露禁止行为的是（　）。
Ⅰ、权威机构预测基金收益
Ⅱ、登载研究机构的推荐性文字
Ⅲ、披露基金投资避险策略
Ⅳ、合作机构祝贺基金成立的贺词

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案B

解析基金信息披露的禁止行为包括：
（1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（2）对证券投资业绩进行预测（Ⅰ项符合题意）；
（3）违规承诺收益或者承担损失；
（4）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；
（5）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字（Ⅱ、Ⅳ项符合题意）；
（6）中国证监会禁止的其他行为。
Ⅲ项不符合题意，基金的投资策略（包括避险策略）是投资者了解基金运作逻辑的重要信息，属于应主动披露的内容。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。

74.

某债券型基金的久期为2.45年，当市场利率上升2%时，该债券型基金的资产净值将（　）。

A.下降4.9%
B.上升4.9%
C.下降5.3%
D.上升5.3%

参考答案A

解析债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。久期越长，基金净值对利率变化的敏感性越高，承担的利率风险也越大。通常，我们可以用久期乘以利率变化来粗略估计利率变动对债券基金净值的影响。在方向上则与市场利率变动的方向相反（即债券的价格与市场利率呈反向关系）。
在本题中，当市场利率上升2％时，该债券型基金的资产净值将下降2%×2.45=4.9%（A选项正确）。
故本题选A选项。

75.

某投资者申购了证券投资基金，下列机构中有权对该投资者持有基金份额进行确认的是（　）。

A.基金销售机构
B.证券交易所
C.基金托管机构
D.基金管理人

参考答案D

解析《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

76.

甲公司2015年资产总计为3000亿元，负债总计为2000亿元，则甲公司2015年的所有者权益为（　）。

A.3000亿元
B.5000亿元
C.2000亿元
D.1000亿元

参考答案D

解析资产=负债+所有者权益，因此3000亿-2000亿=1000亿。

77.

对于投资收益率，我们用（　）来衡量它偏离期望值的程度。

A.中位数
B.方差或标准差
C.分位数
D.相关系数

参考答案B

解析B选项正确，对于投资收益率r，我们用方差（σ2）或者标准差（σ）来衡量它偏离期望值的程度。
故本题选B选项。

78.

关于各类大宗商品投资，以下表述正确的是（　）。

A.大豆、稻谷、小麦的期货被称为三大农产品期货
B.相比国外商品期货市场，国内商品期货市场，在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点
C.目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等
D.基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关

参考答案D

解析A选项错误，玉米、大豆、小麦的期货被称为三大农产品期货。
B选项错误，相比国内，国际商品期货市场在石油、天然气等领域占据着大宗商品定价权的制高点。
C选项错误，目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。
D选项正确，基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。
故本题选D选项。

79.

下列有关β系数中，说法正确的是（　）。
Ⅰ、CAPM利用希腊字母贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小
Ⅱ、β系数，可以理解为资产对市场收益变动的敏感性
Ⅲ、资产的风险溢价与其β系数成反比
Ⅳ、一个资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案C

解析CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小（Ⅰ项正确）。
β系数表示资产对市场收益变动的敏感性（Ⅱ项正确）。
资产的风险溢价与其β系数成正比（Ⅲ项错误）。
一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项正确。
故本题选C选项。

80.

某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是（　）。

A.寻找境外投资顾问
B.寻找境内资产托管人并开立托管账户
C.向国家外汇管理局申请证券投资额度
D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可

参考答案A

解析境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后（D选项不符合题意），应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度（C选项不符合题意），并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。
境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产（B选项符合题意）。托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。
A选项符合题意，此举属于增强投资能力的优化措施，而非发行QDII产品的法定前置条件。
故本题选A选项。

81.

证券投资基金的会计报表通常不包括（　）。

A.资产负债表
B.现金流量表
C.利润表
D.净值变动表

参考答案B

解析B选项符合题意，基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。
故本题选B选项。

82.

一般而言，以下（　）基金的跟踪误差通常比较低。

A.XX灵活配置基金
B.XX上证50指数基金
C.XX中证医药主题指数增强基金
D.XX核心成长基金

参考答案B

解析跟踪误差是用于测算投资组合收益率相对于业绩比较基准收益率的偏离的波动情况。。指数基金通常呈现出较低的跟踪误差。
指数增强型基金介于纯指数基金和完全主动型基金之间，通常会严格控制跟踪误差在较低水平（即跟踪误差比纯指数基金要大）；与指数基金和指数增强型基金相比，主动管理基金往往表现出较高的跟踪误差。
本题中，A、D选项错误，属于主动管理基金；C选项错误，属于指数增强型基金；B选项正确，属于指数基金，跟踪误差最低。
故本题选B选项。

83.

关于期货合约保证金制度与盯市制度，说法错误的是（　）。

A.若市场波动导致保证金不足，经纪人将予以强行平仓
B.保证金制度的设立是为了确保交易安全，防止因价格波动导致违约
C.盯市的作用在于使期货合约的盈亏每日结算
D.对于交易所来说，盯市制度确保会员保证金账户每日结算，避免了持仓的负债累积，有效将市场风险控制在每日结算的时间区间内。

参考答案A

解析A选项错误，若市场波动导致保证金不足，交易者需及时追加资金，以维持合约头寸。当投资者未按时补足保证金，且账户余额持续低于维持保证金，触发"强行平仓"条件时，期货交易所将强制平仓。
B选项正确，保证金制度的设立是为了确保交易安全，防止因价格波动导致违约。
C选项正确，盯市的作用在于使期货合约的盈亏每日结算，而不像远期交易那样只在到期时进行一次性收付。
D选项正确，对于交易所来说，盯市制度确保会员保证金账户每日结算，避免了持仓的负债累积，有效将市场风险控制在每日结算的时间区间内。
故本题选A选项。

84.

关于市场有效性的标准及三个层次，以下表述正确的是（　）。
Ⅰ、信息可划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息
Ⅱ、三个层次的有效市场包括弱有效证券市场、半强有效证券市场及强有效证券市场
Ⅲ、如果市场达到半强有效状态，则意味着任何投资者都无法仅凭分析当前公开信息而持续获取超额利润
Ⅳ、在弱有效证券市场上，投资者无法仅凭借技术分析来预测证券未来的价格走势并持续获得超额收益

A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案B

解析Ⅰ项正确，美国芝加哥大学的教授尤金·法马提出了有效市场假说，并把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。
Ⅱ项正确，三个层次的有效市场包括弱有效证券市场，半强有效证券市场及强有效证券市场。
Ⅲ项正确，如果市场达到半强有效状态，则意味着任何投资者都无法仅凭分析当前公开信息而持续获取超额利润。
Ⅳ项正确，在弱有效证券市场上，投资者无法仅凭借对历史价格、成交量等交易数据进行技术分析来预测证券未来的价格走势并持续获得超额收益。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。
故本题选B选项。

85.

某投资者向证券公司融资10000元，加上自有资金20000元。以150元的价格买入200股某股票。在不考虑融资利息费用的情况下，投资者需要追加的担保的条件是该股票股价跌破（　）元。

A.75
B.65
C.55
D.100

参考答案B

解析上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%。
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）。
则130%=（市价×200）/10000，市价=65（元）（B选项正确）。
故本题选B选项。

86.

下列有关通货膨胀风险的说法正确的是（　）。

A.通货膨胀将降低基金的实际收益率
B.投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系
C.通货膨胀率不影响基金的实际收益率
D.不论通货膨胀程度如何，投资者的实际收益率都不可能为负数

参考答案A

解析A选项正确、B、C选项错误，实际收益率是在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。通货膨胀使得物价上涨，实际收益率会下降，所以投资者的实际收益率与通货膨胀率呈反向（并非正）相关关系。
D选项错误，如果通货膨胀率大于名义收益率，名义收益率-通货膨胀率小于0，则实际收益率为负数。
故本题选A选项。

87.

某货币基金T日总份额为100亿份，T+1日接受申购3亿份，赎回15亿份，基金转换转出1亿份，转入4亿份。以下说法正确的是（　）。

A.T+1日触发巨额赎回，管理人认为兑付全部赎回有困难，可以拒绝金额较大的赎回申请
B.T+1日触发巨额赎回，管理人认为有能力兑付全部赎回申请时，可以接受全额赎回
C.T+1日未触发巨额赎回，管理人需接受全额赎回
D.T+1日触发巨额赎回，管理人认为兑付全部赎回有困难，可以暂停赎回

参考答案C

解析根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，除中国证监会规定的特殊基金品种外，开放式基金单个开放日净赎回申请超过基金总份额的10%的，为巨额赎回。开放式基金可以在基金合同中约定巨额赎回的认定标准，但不得低于法规规定的10%。
单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。
该基金单个开放日基金净赎回申请=（15+1）-（3+4）=9（亿份）<100×10%=10（亿份），未触发巨额赎回（C选项正确）。
故本题选C选项。

88.

以下衍生工具中买卖双方只有一方在未来有义务，被称作单边合约的是（　）。
Ⅰ、远期合约
Ⅱ、期货合约
Ⅲ、期权合约
Ⅳ、部分信用违约互换合约

A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ

参考答案B

解析Ⅰ、Ⅱ项不符合题意，远期合约、期货合约和大部分互换合约都涉及买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约（并非单边合约）。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，期权合约和部分信用违约互换合约是单边合约。
综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。

89.

随着人们生活水平的大幅度提高，个人资产处置方式的增加，（　）能够帮助投资者克服单一投资产品或投资方法的困惑。

A.资产配置教育
B.权益保护教育
C.投资决策教育
D.合规风控教育

参考答案A

解析A选项正确，资产配置教育即指导投资者对个人资产进行科学的计划和控制。随着人们生活水平的大幅度提高，个人财富的逐步积累，投资理财无论在国外还是在国内都越来越为人们所接受。人们对个人资产的处置有很多种方式，进行证券投资只是投资者个人资产配置中的一个方法或环节，投资者的个人财务计划会对其投资决策和策略产生重大影响。因此，许多投资者教育专家都认为投资者教育的范围应超越投资者具体的投资行为，深入整个个人资产配置中，只有这样才能从根本上解决投资者的困惑。
B选项错误，权益保护教育即号召投资者为改变其投资决策的社会和市场环境，主动参与保护自身权益。
C选项错误，投资决策就是对投资产品和服务做出选择的行为或过程，是整个投资者教育体系的基础。
D选项错误，合规风控教育是面向组织或个人，以传递法律法规、行业准则及内部规章为基础，以培养风险识别、防范与控制能力为核心，最终帮助参与者树立"主动合规、敬畏风险"意识，避免因违规或风险失控造成损失的系统性教育活动
故本题选A选项。

90.

以下关于沪深300指数的说法，正确的是（　）。

A.在上海和深圳证券市场中剔除过去一年成交金额后50%的样本后，按照过去一年日均总市值前300只证券作为样本
B.基点为0点
C.采用算术平均法
D.以2004年1月1日为基期

参考答案A

解析沪深300指数在上海和深圳证券市场中剔除过去一年成交金额后50%的样本后，按照过去一年日均总市值从高到低选取前300只证券作为样本（A选项正确），以2004年12月31日为基期（D选项错误），基点为1000点（B选项错误），其计算采用派式加权法（C选项错误），其成分股的权重是根据采用"分级靠档"方法计算的自由流通调整市值确定的。
故本题选A选项。

91.

在某一时点看涨期权标的资产的市场价格大于其执行价格，则该期权是一份（　）。

A.实值期权
B.零值期权
C.平价期权
D.虚值期权

参考答案A

解析A选项符合题意，实值期权是指期权具有内在价值的状态。看涨期权的执行价格低于市场价格，或看跌期权的执行价格高于市场价格。此时若立即行权，理论上能获得正收益（不考虑期权费成本）。
B选项不符合题意，为干扰选项，没有零值期权的概念。
C选项不符合题意，平价期权指执行价格与市场价格相等的状态，有时也将两者非常接近的情况视为平值期权。此时期权通常没有内在价值，立即行权不会产生损益（不考虑期权费成本）。
D选项不符合题意，虚值期权是期权不具有内在价值的状态。看涨期权的执行价格高于市场价格，或看跌期权的执行价格低于市场价格。此时若立即行权，会因必须以不利于自己的价格（高于市价买入或低于市价卖出）进行交易而导致亏损（不考虑期权费成本）。
故本题选A选项。

92.

根据马可维茨的投资组合理论，投资者想要选择出最适合的投资组合不需要考虑的是（　）。

A.每种证券与其他证券之间的相互关系
B.每种证券期望收益率的方差
C.投资者对每种证券的偏好
D.每种证券的期望收益率

参考答案C

解析根据马可维茨的投资组合理论，投资者想要选择出最适合的投资组合，通过对每种证券的期望收益率（D选项不符合题意）、收益率的方差（B选项不符合题意）和每一种证券与其他证券之间的相互关系（以协方差来度量）（A选项不符合题意）的适当分析，可在理论上识别出有效投资组合。
故本题选C选项。

93.

下列不属于货币市场基金投资范围的是（　）。

A.剩余期限1年内的同业存单
B.现金
C.1年内银行定期存款
D.剩余期限1年内的可转换债券

参考答案D

解析货币市场基金以货币市场工具为投资对象。货币市场基金应当投资于以下金融工具：
（1）现金（B选项不符合题意）；
（2）期限在1年以内（含1年）的银行存款（C选项不符合题意）、债券回购、中央银行票据、同业存单（A选项不符合题意）；
（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；
（4）中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
D选项符合题意，可转换债券本身具有股权性质，其价格波动相对较大，风险高于纯粹的债务工具，与货币市场基金追求安全、稳定的定位不符。
故本题选D选项。

94.

下列表述中，不属于中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的是（　）。

A.拟定债券市场发展规划
B.为市场参与主体提供登记、托管、交易结算等服务
C.审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格
D.制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理。

参考答案B

解析中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务（B选项符合题意），并负责维护中债综合业务平台的正常运行。
故本题选B选项。

95.

若两个变量的变化方向完全一致，始终保持同向变动，则它们之间的相关系数ρ应为（　）

A.-1
B.0
C.1
D.0.5

参考答案C

解析相关系数用于衡量两个变量相关性的强度和方向。是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性，相关系数的取值范围为-1≤ρ≤1总处于+1和-1之间，亦即:
（1）ρ=1，表示完全正相关，即它们总是同向变化（C选项正确）;
（2）ρ=-1表示完全负相关，即它们总是反向变化;
（3）ρ=0，表示两个变量之间没有线性关系，即零相关完全独立，零相关;
（4）0<|ρ|<1，表示两者不完全相关。
本题中的无风险资产与风险资产在收益率方面无关，其相关系数为0。
故本题选C选项。

96.

某投资者于2019年3月4日买入债券质押式回购1000000元，期限为3天，回购利率为3%，则该投资者到期资金结算额（　）元。

A.1000245.90
B.1000250
C.1000246.58
D.1000240

参考答案C

解析在质押式回购和三方回购中，到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）。
将题中数值代入公式可以得出，到期资金结算额=1000000×（1+3%×3/365）=1000246.58（元）（C选项正确）。
故本题选C选项。

97.

基金利润分配后，基金份额净值（　），投资者的利益（　）。

A.下降，没有影响
B.上升，减少
C.下降，减少
D.上升，增加

参考答案A

解析基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。

98.

关于QDII基金的申购赎回，投资者甲认为，由于境外交易所的开市时间不同，因此QDII基金的申购赎回的开放时间与一般开放式基金不同；投资者乙认为，QDII基金的申购赎回与一般开放式基金相同，在T+1日对申购和赎回申请进行确认。关于两位投资者的观点，下列判断正确的是（　）。

A.甲、乙的观点都错误
B.甲的观点正确，乙的观点错误
C.甲的观点错误，乙的观点正确
D.甲、乙的观点都正确

参考答案A

解析QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购和赎回的相同点：
（1）申购和赎回渠道；
（2）申购和赎回的开放时间（甲说法错误）；
（3）QDII基金申购和赎回的原则与程序，申购份额和赎回金额的确定，巨额赎回的处理办法都与一般开放式基金类似。
一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资者应在T+3日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。（乙说法错误）

99.

关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（　）。

A.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金
B.根据中国结算公司深圳分公司、北京分公司的规定，开立非担保结算备付金账户的机构，交易所场内证券发行资金通过非担保结算备付金账户完成交收
C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券
D.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收

参考答案B

解析如果买卖双方中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金（A选项正确）。
根据中国结算公司深圳分公司、北京分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。同时开立非担保结算备付金账户的结算参与机构，其担保交收业务及交易所场内证券发行资金通过综合结算备付金账户完成交收，非担保交收及代收代付业务将通过非担保结算备付金账户完成交收（B选项错误）。
根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，证券登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然（C选项正确）。
证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收（D选项正确）。
故本题选B选项。
【乐补充】
针对不同的证券交易品种，证券登记结算机构可以作为共同对手方，提供净额结算服务，在交收过程中为守约方提供交收担保。共同对手方（CCP）是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。

100.

已知名义利率为8%，实际利率为6%，则通货膨胀率为（　）。

A.6%
B.8%
C.2%
D.5%

参考答案C

解析实际利率=名义利率-通货膨胀率；得到6%=8%-通货膨胀率，通货膨胀率=2%（C选项正确）。
故本题选C选项。

2026年基金从业资格《证券投资基金基础知识》冲刺试卷二

一、单项选择题