2026年基金从业资格《证券投资基金基础知识》冲刺试卷一
一、单项选择题
本题共100小题，每小题1分，共100分。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1.
当发生通货紧缩时，实际利率将（ ）名义利率。
参考答案D
解析名义利率=实际利率+通货膨胀率，当通货紧缩时，通货膨胀率为负，实际利率高于名义利率。
2.
关于我国证券交易所，以下表示错误的是（ ）。
参考答案B
解析证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易（A、C选项正确），实行自律管理的法人（D选项正确）。
证券交易所的设立和解散，由国务院（并非由国务院证券监督管理机构）决定（B选项错误）。
故本题选B选项。
证券交易所的设立和解散，由国务院（并非由国务院证券监督管理机构）决定（B选项错误）。
故本题选B选项。
3.
基金份额的发售，由（ ）负责办理。
参考答案D
解析D选项正确，基金份额的发售，由基金管理人负责办理。
故本题选D选项。
故本题选D选项。
4.
跨境投资的投资研究风险主要注意下列哪些方面（ ）。
Ⅰ、国外企业债券多数没有担保机构
Ⅱ、担保机构本身也存在较大的信用风险
Ⅲ、在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有的数量，这一过程存在模型风险
Ⅳ、基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国税收制度不一致等问题，这些问题制度都是潜在的模型风险
Ⅰ、国外企业债券多数没有担保机构
Ⅱ、担保机构本身也存在较大的信用风险
Ⅲ、在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有的数量，这一过程存在模型风险
Ⅳ、基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国税收制度不一致等问题，这些问题制度都是潜在的模型风险
参考答案C
解析跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。
（一）风险投资研究风险主要关注以下两方面：
（1）债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。
（2）衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。
（二）交易和估值风险，证券交易和估值风险是指在交易执行、估值清算等环节中存在的潜在风险。在委托国外交易商交易结算过程中可能存在如下风险：
（1）交易结算风险。国外交易体系与国内存在较大的差异，交易的确认、核对、清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。
（2）估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。
（一）风险投资研究风险主要关注以下两方面：
（1）债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。
（2）衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。
（二）交易和估值风险，证券交易和估值风险是指在交易执行、估值清算等环节中存在的潜在风险。在委托国外交易商交易结算过程中可能存在如下风险：
（1）交易结算风险。国外交易体系与国内存在较大的差异，交易的确认、核对、清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。
（2）估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。
5.
以下不属于基金重大事件的是（ ）。
参考答案A
解析（1）如果预期某种信息可能对基金份额持有人权益或基金份额的价格产生重大影响，则该信息为重大信息，相关事件为重大事件，信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
（2）基金的重大事件：基金经理变更、基金持仓股票出现连续2个以上跌停、开放式基金发生巨额赎回等；在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，这里主要体现对基金份额价格和投资者的误导性，而非损害权益的信息。
需要注意：各国（地区）信息披露所采用的“重大性”概念有以下两种标准：一种是“影响投资者决策标准”，另一种是“影响证券市场价格标准”。
（2）基金的重大事件：基金经理变更、基金持仓股票出现连续2个以上跌停、开放式基金发生巨额赎回等；在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，这里主要体现对基金份额价格和投资者的误导性，而非损害权益的信息。
需要注意：各国（地区）信息披露所采用的“重大性”概念有以下两种标准：一种是“影响投资者决策标准”，另一种是“影响证券市场价格标准”。
6.
关于基金会计核算的特点，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析A选项正确，基金会计以证券投资基金为会计核算主体。
BD选项正确，从及时性原则出发，基金会计期间划分必然更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国公募基金会计核算均已细化到日。
C选项错误，会计核算的责任主体对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人。其中前者承担主会计责任。
故本题选C选项。
BD选项正确，从及时性原则出发，基金会计期间划分必然更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国公募基金会计核算均已细化到日。
C选项错误，会计核算的责任主体对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人。其中前者承担主会计责任。
故本题选C选项。
7.
目前，我国的公募证券投资基金均为（ ）基金。
参考答案B
解析目前，我国的公募证券投资基金均为契约型基金。
8.
在每一风险水平上能够取得（ ）收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。
参考答案B
解析资产收益的相关性。有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。
9.
关于复利终值系数（FV，6%，8）下列说法错误的是（ ）。
参考答案C
解析现值与终值关系计算：FV=PV（1+i）^n，其中（1+i）^n为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（FV，i，n）表示，i为年利率，PV为现值，FV为终值，（FV，6%，8）=（1+6%）^8，（PV，6%，8）=（1+6%）^-8=1/（FV，6%，8）。
10.
下列关于风险分散化的表述中，错误的是（ ）。
参考答案C
解析A选项正确，在两种资产的收益具有同样的波动规律下，如果不允许投资者卖空资产的话，那么投资者无法利用这样的两种资产来构建预期收益率相同而风险更低的投资组合来。
通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险（C选项错误，D选项正确）。
当组合中资产的数目逐渐增多的时候，非系统性风险就会被逐步分散，但是无论资产数目有多少，系统性风险都是固定不变的（B选项正确，即通常无法分散资产收益中的系统性风险）。
故本题选C选项。
通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险（C选项错误，D选项正确）。
当组合中资产的数目逐渐增多的时候，非系统性风险就会被逐步分散，但是无论资产数目有多少，系统性风险都是固定不变的（B选项正确，即通常无法分散资产收益中的系统性风险）。
故本题选C选项。
11.
对于一个由两个风险资产组成的投资组合（每个风险资产占50%），在限制卖空的情形下，以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析两个资产构建的投资组合，相关系数越低，组合风险越小（A选项正确，B选项错误），当相关系数为-1时，可以构建一个等效于无风险的组合。资产收益的相关性只会影响投资组合的风险，不会影响投资组合的预期收益率（CD选项错误）。故本题选A。
12.
关于久期和凸性，有如下几种说法，以下判断正确的是（ ）。
Ⅰ、如果两个债券的修正久期是相等的，那么它们的价格随收益率变动的百分比变化就总是相等的
Ⅱ、凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资
Ⅲ、债券收益率变动对债券价格变动所产生的二阶效应或者价格-收益率曲线的曲率可被称为债券的凸性
Ⅳ、债券的价格与收益率之间呈负相关关系，但该关系是非线性的，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度大于下降幅度
Ⅰ、如果两个债券的修正久期是相等的，那么它们的价格随收益率变动的百分比变化就总是相等的
Ⅱ、凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资
Ⅲ、债券收益率变动对债券价格变动所产生的二阶效应或者价格-收益率曲线的曲率可被称为债券的凸性
Ⅳ、债券的价格与收益率之间呈负相关关系，但该关系是非线性的，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度大于下降幅度
参考答案A
解析在给定收益率变化下，债券价格的百分比变化与修正久期变化方向相反。修正久期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越大。对于债券收益的微小变化，久期可以给出利率敏感性测度。但随着收益变化程度的增加，这种方法会产生越来越大的误差。这是因为债券价格随利率的变化关系是非线性的。所以Ⅰ项说法错误。凸性对投资者有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资，Ⅱ项说法正确。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，是指在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。价格-收益率曲线的曲率就是债券的凸性，凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大，用修正久期度量债券的利率风险所产生的误差越大。Ⅲ项说法正确。由于债券价格与收益率呈反比关系。但这种反比关系是非线性的，该现象就是凸性引起的。根据凸性理论：债券价格与收益率反向变动的过程中，债券价格的上升幅度大于债券价格下降的幅度。Ⅳ项说法正确。
13.
关于中国证券投资基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，以下说法正确的是（ ）。
参考答案D
解析A选项错误，基金销售机构应将普通投资者按照风险承受能力由低到高分为至少C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5五种类型。
基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：
①不具有完全民事行为能力；
②没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失（B、C选项错误）；
③法律、行政法规规定的其他情形。
C1（保守型）的核心需求是"本金安全"，货币市场基金主要投资于短期货币工具（如国债、同业存单），风险极低、流动性高，符合C1投资者的风险承受能力，属于其可匹配的产品类型（D选项正确）。
故本题选D选项。
基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：
①不具有完全民事行为能力；
②没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失（B、C选项错误）；
③法律、行政法规规定的其他情形。
C1（保守型）的核心需求是"本金安全"，货币市场基金主要投资于短期货币工具（如国债、同业存单），风险极低、流动性高，符合C1投资者的风险承受能力，属于其可匹配的产品类型（D选项正确）。
故本题选D选项。
14.
关于优先股的权利，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、具有剩余收益权
Ⅱ、有优先的表决权
Ⅲ、优于债券的清偿权
Ⅳ、具有股权和债权的双重特征
Ⅰ、具有剩余收益权
Ⅱ、有优先的表决权
Ⅲ、优于债券的清偿权
Ⅳ、具有股权和债权的双重特征
参考答案A
解析优先股拥有股权和债权的双重属性；承诺付给持有人固定收入，但无表决权，具有剩余收益权；在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是债权人优先优先股东。
15.
对于两种风险资产组成的投资组合，能够最大程度降低投资组合的风险时，他们之间的相关系数为（ ）。
参考答案B
解析如果两个资产和相关系数在-1和1之间，那么两个资产的投资组合将呈一条向左上方弯曲的曲线，曲线上的每一个点表示资产权重不同的投资组合。相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小（即在相同收益率的情况下，风险更小），组合的效用越高。
本题中，两种风险资产组成的投资组合，能够最大程度降低投资组合的风险时，他们之间的相关系数为-1（B选项正确）。
故本题选B选项。
本题中，两种风险资产组成的投资组合，能够最大程度降低投资组合的风险时，他们之间的相关系数为-1（B选项正确）。
故本题选B选项。
16.
W公司2015年报表显示，当年公司净现金流为1亿元。其中，经营活动产生的现金流为5亿元，现金流出为3亿元；投资活动产生的现金流出为2亿元，无现金流入。则W公司2015年融资活动产生的净现金流量为（ ）。
参考答案C
解析NCF=CFO+CFI+CFF，其中NCF为公司净现金流，CFO为经营活动现金流，CFI为投资活动现金注，CFF为融资活动现金流，由题可知，1=（5-3）-2+CFI，即CFI=1。
17.
合格境内机构投资者（QDII）基金产品，按照简易程序注册的，注册审查时间原则上不超过（ ）。
参考答案A
解析中国证监会对常规基金产品，包括常规股票基金、混合基金、债券基金、指数基金、货币基金、发起式基金、合格境内机构投资者（QDII）基金、理财基金和交易型指数基金（含单市场、跨市场/跨境ETF）及其联接基金等，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日（A选项正确）；对其他产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月。
故本题选A选项。
故本题选A选项。
18.
关于现值和贴现，以下表述错误的是（ ）。
参考答案A
解析现值是指将来货币金额的现在价值。现值计算中利率也被称为贴现率或无风险市场利率。将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。现值的大小与贴现率呈非线性关系。
19.
2018年4月，港交所施行同股不同权，对于某些大型科技公司，需要不断再融资，但创始人的股权可能会不断地被摊薄，而这些创始人又是核心人物，不愿失去控制权，此次同股不同权改革计划针对的就是这类公司。“同股不同权”中的“权”在这个语境下是指（ ）。
参考答案C
解析表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享受一份表决权，即所谓的“一股一票”。但有些公司出于不想稀释控制权的考虑会发行一些有收益权但没有表决权的股票。例如，2012年5月，巴菲特拥有控股股权并担任董事长的伯克希尔·哈撒韦公司拥有两种类型的普通股：A类和B类。在收益权方面，每一股A类股票相当于1500股B类股票，但A类、B类股票的表决权并不是1500：1，而是10000：1。
20.
个人投资者从基金分配中获得的下列收入，目前需要征收个人所得税的是（ ）。
参考答案B
解析个人投资者所得税：
（1）个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，暂不征收个人所得税。
（2）个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按上述《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》实施。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。
（3）个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，暂不征收所得税。
（4）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税。
（5）个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税。
（6）对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，征收个人所得税。
（7）内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税。
（1）个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，暂不征收个人所得税。
（2）个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按上述《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》实施。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。
（3）个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，暂不征收所得税。
（4）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税。
（5）个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税。
（6）对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，征收个人所得税。
（7）内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税。
21.
股票基金管理人会密切关注行业和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合。这种操作主要是为了降低（ ）风险。
参考答案A
解析A选项符合题意，密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合以分散非系统性风险，这主要是为了降低市场风险。
B选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系，题干所述操作不是为了降低利率风险。
C选项不符合题意，信用风险源于债务人无法履行其财务义务的可能性，题干所述操作不是为了降低信用风险。
D选项不符合题意，流动性风险指的是在规定时间内无法以合理价格快速买卖资产的风险，题干所述操作不是为了降低流动性风险。
故本题选A选项。
B选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系，题干所述操作不是为了降低利率风险。
C选项不符合题意，信用风险源于债务人无法履行其财务义务的可能性，题干所述操作不是为了降低信用风险。
D选项不符合题意，流动性风险指的是在规定时间内无法以合理价格快速买卖资产的风险，题干所述操作不是为了降低流动性风险。
故本题选A选项。
22.
关于资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、它就是市场投资组合
Ⅱ、它由投资者偏好决定
Ⅲ、它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合
Ⅳ、有效前沿上的任何投资组合都可看作是该市场组合与无风险资产的再组合
Ⅰ、它就是市场投资组合
Ⅱ、它由投资者偏好决定
Ⅲ、它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合
Ⅳ、有效前沿上的任何投资组合都可看作是该市场组合与无风险资产的再组合
参考答案D
解析Ⅰ项正确，资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合就是市场投资组合。
Ⅲ项正确，市场投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。
Ⅳ项正确，有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合。
Ⅱ项错误，投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关（并非由投资者偏好决定）。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
Ⅲ项正确，市场投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。
Ⅳ项正确，有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合。
Ⅱ项错误，投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关（并非由投资者偏好决定）。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选D选项。
23.
某基金管理人正在拟定一份基金合同，关于基金估值条款的约定，以下符合相关规定的是（ ）。
参考答案B
解析基金估值的法律依据：（1）基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是《证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。A选项错误。（2）基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。B选项正确，C选项错误。（3）托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。D选项错误。故本题选B。
24.
当发生通货紧缩时，实际利率将（ ）名义利率。
参考答案A
解析名义利率=实际利率+通货膨胀率，当通货紧缩时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。
25.
关于封闭式基金的交易报价，下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ、基金的申报价格最小变动单位为0.01元人民币
Ⅱ、基金报价单位为每10份基金价格
Ⅲ、基金买卖申报数量应当为100份或其整数倍
Ⅳ、基金单笔最大数量应当低于100万份
Ⅰ、基金的申报价格最小变动单位为0.01元人民币
Ⅱ、基金报价单位为每10份基金价格
Ⅲ、基金买卖申报数量应当为100份或其整数倍
Ⅳ、基金单笔最大数量应当低于100万份
参考答案B
解析封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量应当低于100万份。
26.
某浮动利率债券在支付期期初的浮动利率为5%，固定利差为30个基点，则该浮动利率债券支付期期初的基准利率为（ ）。
参考答案C
解析浮动利率=基准利率+利差，国际惯例将利差用基点表示，1个基点（1BP）等于0.01%。
本题中，浮动利率为5%，固定利差为30个基点。
则基准利率=浮动利率-利差=5%－30×0.01%=4.70%（C选项正确）。
故本题选C选项。
本题中，浮动利率为5%，固定利差为30个基点。
则基准利率=浮动利率-利差=5%－30×0.01%=4.70%（C选项正确）。
故本题选C选项。
27.
关于不同类型资本的权利，以下表述错误的是（ ）。
参考答案A
解析公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。但不管公司盈利与否，公司的债权人都有权要求公司按期支付利息且到期归还本金。普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。优先股一般情况下不享有表决权。
28.
交易型开放式指数基金的特点不包括（ ）。
参考答案D
解析交易型开放式指数基金（ETF）是一种在证券交易所上市交易的投资基金，具有三大特点：
①指数化（A选项不符合题意）；
②独特的实物申购、赎回机制（B选项不符合题意）；
③实行一级、二级市场并存的交易制度（C选项不符合题意）。
ETF除了可以在一级市场申购、赎回外，也可以像普通股票一样在交易所挂牌交易（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
①指数化（A选项不符合题意）；
②独特的实物申购、赎回机制（B选项不符合题意）；
③实行一级、二级市场并存的交易制度（C选项不符合题意）。
ETF除了可以在一级市场申购、赎回外，也可以像普通股票一样在交易所挂牌交易（D选项符合题意）。
故本题选D选项。
29.
关于开放式基金的申购和赎回，以下表述正确的是（ ）。
参考答案C
解析（1）投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项，投资人交付申购款项，申购成立；登记机构确认基金份额时，申购生效。一般而言，投资者申购基金成功后，登记机构会在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续；投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额。
（2）投资者赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项。对一般基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项（具体根据基金品种和托管银行的处理速度存在不同）。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续；开放式基金合同生效后，可以在规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过3个月。
（2）投资者赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项。对一般基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项（具体根据基金品种和托管银行的处理速度存在不同）。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续；开放式基金合同生效后，可以在规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不超过3个月。
30.
已知甲投资者为A货币基金最大的份额持有人，共计持有A货币基金份额合计占总份额的75%。如果甲投资者在T日申请赎回其持有的全部份额，A货币基金为应对巨额赎回，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天。投资者甲持有份额已经超过总份额的50%，因此“投资组合平均剩余期限可以超过120天”错误。但该基金可以持有剩余存续期超过397天的债券，比如货币基金是可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。当发生巨额赎回时，货币基金可以将持有的债券作为抵押品融资以支付赎回款，正回购资金余额可以超过净资产的20%。除发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，其他情形正回购资金余额不得超过净资产的20%。
31.
甲公司2024年经营活动产生的现金流量为200亿元，投资活动产生的现金流量为100亿元，筹资活动产生的现金流量为-50亿元，则甲公司2024年的净现金流为（ ）亿元。
参考答案B
解析现金流量表的结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFⅠ）和筹资活动产生的现金流量（CFF）。三部分现金流加总则得到净现金流（NCF）。
因此甲公司2024年的净现金流=200+100-50=250（亿元）（B选项正确）。
故本题选B选项。
因此甲公司2024年的净现金流=200+100-50=250（亿元）（B选项正确）。
故本题选B选项。
32.
收益率曲线的基本类型不包括（ ）。
参考答案D
解析收益率曲线有四种基本类型：
①上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线（A选项不符合题意）；
②反转收益率曲线（B选项不符合题意）；
③水平收益率曲线（C选项不符合题意）；
④拱形收益率曲线（D选项不符合题意，并非负收益率曲线）。
除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现"M"型等更加复杂的形态。
故本题选D选项。
①上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线（A选项不符合题意）；
②反转收益率曲线（B选项不符合题意）；
③水平收益率曲线（C选项不符合题意）；
④拱形收益率曲线（D选项不符合题意，并非负收益率曲线）。
除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现"M"型等更加复杂的形态。
故本题选D选项。
33.
某时点1年期国债、10年期国债和10年AAA级企业债的收益率分别为2.2663%、2.7913%和3.5518%，则企业债相对于国债的信用风险溢价为（ ）。
参考答案C
解析信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等），故选择10年期国债收益率进行计算。由题可得风险溢价=3.5518%-2.7913%=0.7605%；只要投资者认识到某一种风险的存在，且投资者无法回避它，那么投资者就会对承担这种风险要求相应的风险报酬。比如投资者会要求对承担信用风险进行补偿，这导致市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债相比价格更低，收益率更高，这个高出的收益率称为信用风险溢价。
34.
假设某只基金只持有四类股票，数量分别为50万股、60万股、80万股、100万股，每股的收盘价分别为15元、20元、35元、5元，银行存款为1000万元，应交税费为1750万元，已售出基金份额为3000万份，假设基金没有其他资产负债，则基金份额净值为（ ）。
参考答案A
解析基金资产净值=基金资产总值-基金负债总值；基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。
将题中数值代入公式可得，基金资产净值=（50×15+60×20+80×35+100×5+1000）-1750=4500（万元），则基金份额净值=4500/3000=1.50（元）（A选项正确）。
故本题选A选项。
将题中数值代入公式可得，基金资产净值=（50×15+60×20+80×35+100×5+1000）-1750=4500（万元），则基金份额净值=4500/3000=1.50（元）（A选项正确）。
故本题选A选项。
35.
关于货币市场基金公告，以下说法正确的是（ ）。
Ⅰ、与其他普通公募基金一样，货币市场基金也需要定期披露基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息
Ⅱ、货币市场基金不同于其他普通类型公募基金定期披露份额净值，而是需要披露每万份基金收益和最近7日年化收益率
Ⅲ、类似其他普通公募基金，货币市场基金收益公告按照披露时间的不同可分为封闭期公告和开放日公告两类
Ⅳ、不同于其他普通类型公募基金，货币市场基金收益公告按照披露时间的不同可分为封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告三类
Ⅰ、与其他普通公募基金一样，货币市场基金也需要定期披露基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息
Ⅱ、货币市场基金不同于其他普通类型公募基金定期披露份额净值，而是需要披露每万份基金收益和最近7日年化收益率
Ⅲ、类似其他普通公募基金，货币市场基金收益公告按照披露时间的不同可分为封闭期公告和开放日公告两类
Ⅳ、不同于其他普通类型公募基金，货币市场基金收益公告按照披露时间的不同可分为封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告三类
参考答案C
解析（1）货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变，因此，货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。
按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类：即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
（2）普通基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。封闭式基金和开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。
对开放式基金来说，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。
按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类：即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
（2）普通基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。封闭式基金和开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。
对开放式基金来说，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。
36.
投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该项投资的现值为（ ）。
参考答案B
解析复利现值的计算公式为：PV=FV/（1+i）n。
式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。
本题中，FV=50000，i=10%，n=5，代入公式得：PV=50000/（1+10%）5=31046.07元（B选项正确）。
故本题选B选项。
式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。
本题中，FV=50000，i=10%，n=5，代入公式得：PV=50000/（1+10%）5=31046.07元（B选项正确）。
故本题选B选项。
37.
关于做市商和经纪人，以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金；对市场流动性的贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。然而，两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。
38.
小王于2017年10月20日（周五）赎回了某公募货币市场基金，他应享有的利润日包含（ ）。
参考答案B
解析当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。具体而言，货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。小王于2017年10月20日（周五）赎回，所以可以享受周五/周六和周日的收益，也就是2017年10月20日、21日、22日。
39.
关于存托凭证，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力，对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险。美国存托凭证，（ADRs），有担保的ADRs可以分为四种类型，分别为一级、二级、三级公募ADRs和144A规则下的私募ADRs。如果要在美国市场上筹集资本，则须采用三级存托凭证。
40.
投资者将托管在甲证券经营机构的LOF份额转托管到乙证券经营机构，属于（ ）的系统内转托管。
参考答案C
解析系统内转托管是指投资者将托管在某证券经营机构的LOF份额转托管到其他证券经营机构（场内到场内），或将托管在某基金管理人或其代销机构的LOF份额转托管到其他基金代销机构或基金管理人（场外到场外）。
41.
以下关于中证全债指数的说法，错误的是（ ）。
参考答案C
解析A、B选项正确，中证全债指数的样本由银行间市场和沪、深证券交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。
C选项错误，中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征，并非直接剔除该成分券，而是会采用合理的估算方法、替代价格或平滑处理，以保证指数的连续性和代表性。
D选项正确，中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪、深证券交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。
故本题选C选项。
C选项错误，中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征，并非直接剔除该成分券，而是会采用合理的估算方法、替代价格或平滑处理，以保证指数的连续性和代表性。
D选项正确，中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪、深证券交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。
故本题选C选项。
42.
远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过（ ）角度来分析。
Ⅰ、合约标准化程度
Ⅱ、收益高低程度
Ⅲ、杠杆效应
Ⅳ、执行方式
Ⅰ、合约标准化程度
Ⅱ、收益高低程度
Ⅲ、杠杆效应
Ⅳ、执行方式
参考答案B
解析远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具。
我们可以从合约的标准化程度（Ⅰ项符合题意）、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式（Ⅳ项符合题意）、杠杆效应（Ⅲ项符合题意）等角度来分析这四种衍生工具的区别。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
我们可以从合约的标准化程度（Ⅰ项符合题意）、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式（Ⅳ项符合题意）、杠杆效应（Ⅲ项符合题意）等角度来分析这四种衍生工具的区别。
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选B选项。
43.
根据中央国债登记结算公司有关债券账户管理规定，QFII、RQFII可以在银行间债券市场参与交易，但只能申请成为丙类结算成员，在债券结算时需委托甲类结算成员办理。此处体现的交易制度是（ ）。
参考答案D
解析结算代理制度指经由中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。
本题中，QFII、RQFII可以在银行间债券市场参与交易，在债券结算时需委托甲类结算成员办理，体现了结算代理制度（D选项正确）。
故本题选D选项。
本题中，QFII、RQFII可以在银行间债券市场参与交易，在债券结算时需委托甲类结算成员办理，体现了结算代理制度（D选项正确）。
故本题选D选项。
44.
在信息披露方面，货币市场基金与其他普通公募基金存在的差异包括（ ）。
Ⅰ、货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告
Ⅱ、在披露时间上，货币市场基金除了封闭期收益公告和开放日收益公告外，还需特别披露节假日收益公告
Ⅲ、采用摊余成本法计价的货币市场基金需公告偏离度信息
Ⅳ、除季报、半年报和年报之外，货币市场基金还需编制月报并公告
Ⅰ、货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告
Ⅱ、在披露时间上，货币市场基金除了封闭期收益公告和开放日收益公告外，还需特别披露节假日收益公告
Ⅲ、采用摊余成本法计价的货币市场基金需公告偏离度信息
Ⅳ、除季报、半年报和年报之外，货币市场基金还需编制月报并公告
参考答案C
解析（1）货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变，因此，货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。
按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类：即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
（2）普通基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。封闭式基金和开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。
对开放式基金来说，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。
按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为三类：即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
（2）普通基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。封闭式基金和开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。
对开放式基金来说，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。
45.
连续4周，某大宗商品现货日报价的平均值都为3100元每吨，则报价波动最剧烈的一周是（ ）。
参考答案B
解析标准差用来衡量价格的波动程度，标准差越大，波动越剧烈。
46.
关于我国私募基金产品，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。投资于单只私募基金的金额不低于100万元。私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券投资。属于合格投资者的财务公司也可以投资私募基金产品。
47.
关于两种资产构成的投资组合，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析资产收益的相关性。当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴不相交；当两种资产的收益相关系数为-1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交。
48.
下列关于基金中基金的表述，错误的是（ ）。
参考答案C
解析基金中基金具有以下特点：
（1）风险分散。基金中基金通过持有多个不同的基金，可以进一步分散投资风险，降低单一基金的波动对投资组合的影响（A选项正确）；
（2）资产优化。基金中基金可以根据市场环境和投资者需求，动态调整旗下基金的资产配置，优化整体投资组合的风险收益特征（B选项正确）；
（3）降低门槛（C选项错误）。基金中基金为投资者提供了一种间接投资的方式，可以降低参与一篮子基金的最低投资金额，让投资者能够参与更多基金的投资；
（4）专业服务。基金中基金由专业的基金管理人团队进行投资组合管理和基金选择，为投资者提供了专业化的基金选择和资产配置服务（D选项正确）；
（5）多样选择。基金中基金可以投资于各类基金品种，包括股票基金、债券基金、货币市场基金等，为投资者提供了更加丰富和多样化的投资选择。
故本题选C选项。
（1）风险分散。基金中基金通过持有多个不同的基金，可以进一步分散投资风险，降低单一基金的波动对投资组合的影响（A选项正确）；
（2）资产优化。基金中基金可以根据市场环境和投资者需求，动态调整旗下基金的资产配置，优化整体投资组合的风险收益特征（B选项正确）；
（3）降低门槛（C选项错误）。基金中基金为投资者提供了一种间接投资的方式，可以降低参与一篮子基金的最低投资金额，让投资者能够参与更多基金的投资；
（4）专业服务。基金中基金由专业的基金管理人团队进行投资组合管理和基金选择，为投资者提供了专业化的基金选择和资产配置服务（D选项正确）；
（5）多样选择。基金中基金可以投资于各类基金品种，包括股票基金、债券基金、货币市场基金等，为投资者提供了更加丰富和多样化的投资选择。
故本题选C选项。
49.
基金招募说明书登载的下述内容，合规的是（ ）。
Ⅰ、股票型证券投资基金可以按照后端模式收取申购费
Ⅱ、债券型证券投资基金的基金份额净值低于1元时，可以停止计提管理费
Ⅲ、货币市场基金计提管理费，年费率为0.33%，不收取申购、赎回费
Ⅳ、混合型证券投资基金计提管理费，年费率为1%，并按照1元基金份额净值进行申购和赎回
Ⅰ、股票型证券投资基金可以按照后端模式收取申购费
Ⅱ、债券型证券投资基金的基金份额净值低于1元时，可以停止计提管理费
Ⅲ、货币市场基金计提管理费，年费率为0.33%，不收取申购、赎回费
Ⅳ、混合型证券投资基金计提管理费，年费率为1%，并按照1元基金份额净值进行申购和赎回
参考答案C
解析招募说明书包含的重要信息：（1）基金运作方式；（2）从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；（3）基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；（4）基金的投资目标、投资方向、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制；（5）基金资产净值的计算方式和公共方式；（6）基金风险提示；（7）招募说明书概要。基金采用前端或后端收费模式可以自由选择，Ⅰ项正确；有的管理人会在招募说明书中约定，如果基金资产净值低于某一标准将停止计提管理费，所以Ⅱ项正确。对于一些特殊的基金品种，如货币市场基金，不仅计提管理费和托管费，还计提销售服务费用。有的基金品种，如货币市场基金是不收取申购和赎回费的。所以Ⅲ项正确。混合基金同样要计提管理费，可以是按照1元基金份额净值进行申购和赎回，所以Ⅳ项正确。
50.
关于现金流，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析净现金流量通常为正数，也可能为负数。净现金流（NCF）为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。
51.
私募证券投资基金应于募集完成后向（ ）备案。
参考答案C
解析C选项正确，与公募证券投资基金需经中国证监会注册后方可以募集不同，私募证券投资基金应于募集完成后向中国证券投资基金业协会备案。
故本题选C选项。
故本题选C选项。
52.
下列证券价格波动中，最有可能是由系统性风险引起的是（ ）。
参考答案A
解析系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其他选项描述的都是由某个个体所引发的风险，均属于非系统性风险。
53.
关于公募基金估值基本原则，以下说法正确的是（ ）。
参考答案B
解析对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基准，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应该将该限制作为特征考虑。当重大事件使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定取得公允价值。
54.
公募基金的基金合同生效日是指（ ）。
参考答案B
解析基金管理人应当自募集期限届满起10日内，聘请法定验资机构验资，中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起10日内予以书面确认，自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。
55.
为了在本金安全的前提下获得股票上涨收益，投资者与证券公司签订股票收益互换协议，以下表述正确的是（ ）。
参考答案D
解析为了在本金安全的前提下，投资者与证券公司签订股票收益互换协议，因此是投资者用本金的固定利息收入换取股票浮动收益。如果到期股价低于现价，投资者向证券公司支付利息，最大损失为利息。如果股票价格高于现价，证券公司向投资者支付股票收益，投资者向证券公司付利息。
56.
下列选项中不可以进行回转交易的是（ ）。
参考答案B
解析证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和股权交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但是未完成交收的债券和权证。B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资金管理计划收益份额协议交易也实行当日回转交易。
57.
某企业2016年度的销售利润为10％，年销售收入为10亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200％，则该企业2016年度的净资产收益率为（ ）。
参考答案A
解析总资产周转率=销售收入/总资产=10/50=20%，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数=10%*20%*200%=0.04=4%。
58.
关于基金业绩评价需要考虑的因素说法不正确的是（ ）。
参考答案D
解析债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。基金业绩评价应考虑基金管理规模、时间区间、风险和收益，不包括基金的管理费费率和管理费用。
基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。不同的规模有不同的管理方法，所以都是考虑了规模。
基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。不同的规模有不同的管理方法，所以都是考虑了规模。
59.
关于证券市场线，以下表述正确的是（ ）。
Ⅰ、证券市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
Ⅱ、证券市场线给出了每一个风险资产的风险与预期收益率之间的关系
Ⅲ、证券市场线坐标图的横轴以标准差来衡量风险
Ⅳ、证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险
Ⅰ、证券市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
Ⅱ、证券市场线给出了每一个风险资产的风险与预期收益率之间的关系
Ⅲ、证券市场线坐标图的横轴以标准差来衡量风险
Ⅳ、证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险
参考答案A
解析Ⅰ项错误、Ⅱ项正确，证券市场线描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系，即每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。
Ⅲ项错误，Ⅳ项正确，证券市场线用于评估单个资产（单个资产是高度分散化的投资组合中的一部分）对整个组合的风险贡献，这种贡献可以用资产的β值来衡量，证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选A选项。
Ⅲ项错误，Ⅳ项正确，证券市场线用于评估单个资产（单个资产是高度分散化的投资组合中的一部分）对整个组合的风险贡献，这种贡献可以用资产的β值来衡量，证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险。
综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。
故本题选A选项。
60.
按运作机制来划分，指数基金主要分为（ ）。
Ⅰ、交易型开放式指数基金
Ⅱ、上市开放式基金
Ⅲ、开放式指数基金
Ⅳ、标准指数型基金
Ⅰ、交易型开放式指数基金
Ⅱ、上市开放式基金
Ⅲ、开放式指数基金
Ⅳ、标准指数型基金
参考答案A
解析按运作机制来划分，指数基金主要分为交易型开放式指数基金（ETF）（Ⅰ项正确）、上市开放式基金（LOF）（Ⅱ项正确）、开放式指数基金（Ⅲ项正确）。
按投资策略分类，指数基金分为标准指数型基金、指数增强型基金（Ⅳ项错误）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选A选项。
按投资策略分类，指数基金分为标准指数型基金、指数增强型基金（Ⅳ项错误）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选A选项。
61.
某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次为10007、10014、10030、10040、10080、10122、10124、10193、10200、10309，则NAV的下2.5%分位数为（ ）。
参考答案A
解析求分位数，第一步先把给定的基点值排序，可以从小到大排序也可以从大到小排序；第二步看求的是上分位数还是下分位数，如果是上分位数，就从大到小看排好的基点值序列，如果是下分位数就从小到大看基点值序列；第三步数第几个数字，本题△的下2.5%分位数就是从小到大看第2.5个数字，也就是从小到大第2个和第3个的平均数，也就是（10014+10030）/2=10022。
62.
市场组合的贝塔值是（ ）。
参考答案A
解析市场组合的贝塔值等于1。贝塔值描述的是资产或资产组合的系统性风险大小。故本题选A。
63.
关于开放式基金的分红，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析基金分红主要有两种方式：一种是现金分红，一种是红利再投资。根据《证券投资基金运作管理办法》，如果基金份额持有人事先没有做出选择，则基金收益分配默认为现金分红。每一基金份额享有同等分配权，一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等。
64.
2015年2月6日，张先生购买了10万元新发股票型基金。到了2015年6月10日，张先生看到了市场已上涨且该基金已打开申购赎回，决定将这一笔基金投资进行赎回。由于该基金不收取销售服务费，对于张先生赎回费的收取，以下合规的是（ ）。
参考答案D
解析目前对于不收取销售服务费的（一般为A类份额）一般股票型和混合型基金赎回费归基金财产的比例有以下规定：（1）对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；（2）对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；（3）对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；（4）对持续持有期长于6个月的投资人，可以免收赎回费，若征收，则应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。张先生持有期限大致为4个月，所以应该收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产，故本题选D。
65.
股利贴现模型不包括（ ）。
参考答案A
解析股利贴现模型包括零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。
66.
关于期货交易中的“投机”，以下表述错误的是（ ）。
参考答案A
解析投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。
67.
关于基金管理人的信息披露，以下表述错误的是（ ）。
参考答案B
解析在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。他们应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。基金管理人应当在公司内部建立健全信息披露管理制度，明确信息披露的目的、原则、方式、内容、程序等事项，并指定专人负责管理基金信息披露事务。信息披露中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，均会使证券的市场价格或投资者的投资行为产生影响。
68.
对于不同类型基金的风险，以下说法正确的是（ ）。
参考答案D
解析股票基金是最高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临其他类型基金更高的投资风险，主要是系统风险和非系统风险。债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险以及提前赎回风险。债券型基金的价值会受到市场利率变动的影响，债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。系统风险不可分散，固定在投资产品中，债券型利率风险高于股票型基金。货币市场基金存在一定风险，包括利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。而债券基金的利率风险高于货币市场基金。
69.
关于企业盈利能力比率，以下表述错误的是（ ）。
参考答案D
解析A选项正确，总资产收益率高，表明公司利用资产创造利润的能力强。
B选项正确，净资产收益率也称"权益报酬率"，它衡量每单位所有者权益能够带来的利润。
C选项正确，总资产收益率=净利润/总资产×100%；销售利润率=净利润/营业收入×100%。
D选项错误，由于现代公司主要经营目标之一是股东利润最大化，因而净资产收益率是衡量公司最大化股东财富能力的比率（并非销售利润率）。
故本题选D选项。
B选项正确，净资产收益率也称"权益报酬率"，它衡量每单位所有者权益能够带来的利润。
C选项正确，总资产收益率=净利润/总资产×100%；销售利润率=净利润/营业收入×100%。
D选项错误，由于现代公司主要经营目标之一是股东利润最大化，因而净资产收益率是衡量公司最大化股东财富能力的比率（并非销售利润率）。
故本题选D选项。
70.
某上市公司上年末总股本为4亿股，其中流通股本为3亿股，净资产为12亿元。该上市公司上一年度的净利润为1.2亿元。公司目前股票价格为7.5元。自上年末至今未发生分红、送股等证券权益业务。假设该上市公司通过发行债券、优先股和普通股的方式进行融资，则该公司破产后的清偿顺序为（ ）。
参考答案D
解析公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
71.
关于基金和银行储蓄存款的性质，以下表述错误的是（ ）。
参考答案C
解析基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的风险，“基金管理人需要承担基金投资损失的风险”说法错误；银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。
基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。
基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。
基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。
基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。
72.
通常不是按基金资产净值的一定比例逐日计提的费用是（ ）。
参考答案D
解析目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
73.
关于可回售债券的表述，错误的是（ ）。
参考答案A
解析B、D选项正确，可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权利，约定的价格称为回售价格。大部分可回售债券约定在发行一段时间后才可执行回售权，回售价格通常是债券的面值。
A选项错误、C选项正确，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但是没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。
故本题选A选项。
A选项错误、C选项正确，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但是没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。
故本题选A选项。
74.
基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括（ ）。
参考答案D
解析我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。
75.
某券商为已取得基金托管资格的基金托管人。当发生下列（ ）事项时，该券商应在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书。
Ⅰ、该券商基金托管部负责人变动
Ⅱ、该券商基金托管部主要业务人员1年内离职率约为10%
Ⅲ、托管人的法定名称或住所发生变更
Ⅳ、该券商因托管业务发生违约被提起诉讼
Ⅰ、该券商基金托管部负责人变动
Ⅱ、该券商基金托管部主要业务人员1年内离职率约为10%
Ⅲ、托管人的法定名称或住所发生变更
Ⅳ、该券商因托管业务发生违约被提起诉讼
参考答案D
解析当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件：
（1）基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动，该部门的主要业务人员在1年内变动超过30%，故Ⅰ项正确，Ⅱ项错误；
（2）托管人召集基金份额持有人大会；
（3）托管人的法定名称或住所发生变更，故Ⅲ项正确；
（4）发生涉及托管业务的诉讼，托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚等，故Ⅳ项正确。
补充：托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及地方证监局备案。封闭式基金还应在披露临时报告前，送基金上市的证券交易所审核。
（1）基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动，该部门的主要业务人员在1年内变动超过30%，故Ⅰ项正确，Ⅱ项错误；
（2）托管人召集基金份额持有人大会；
（3）托管人的法定名称或住所发生变更，故Ⅲ项正确；
（4）发生涉及托管业务的诉讼，托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚等，故Ⅳ项正确。
补充：托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及地方证监局备案。封闭式基金还应在披露临时报告前，送基金上市的证券交易所审核。
76.
下列关于债券到期收益率的计算正确的是（ ）。
Ⅰ、某债券面值为500元，每年支付利息30元，期限为2年，市场价格为482.17元，则到期收益率为8%
Ⅱ、票面金额为100元的2年期债券，年息票率6%，当前市场价格为95元，则到期收益率为8.84%
Ⅲ、票面金额为100元的3年期债券，票面利率5%，每年付息一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率是8.9468%
Ⅰ、某债券面值为500元，每年支付利息30元，期限为2年，市场价格为482.17元，则到期收益率为8%
Ⅱ、票面金额为100元的2年期债券，年息票率6%，当前市场价格为95元，则到期收益率为8.84%
Ⅲ、票面金额为100元的3年期债券，票面利率5%，每年付息一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率是8.9468%
参考答案A
解析债券到期收益率计算公式：P=C/（1+y）^1+C/（1+y）^2+……+（C+M）/（1+y）^n，P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息=面值*票面利率（或者年息票率）；n表示时期数；M表示债券面值。Ⅰ项，P=482.17元，C=30元，n=2年，M=500元，则带入公式30/（1+y）+530/（1+y）^2=482.17，计算可得y=8%，Ⅰ项正确。Ⅱ项，P=95元，M=100元，C=100*6%=6元，n=2年，则带入公式95＝6/（1＋y）+106/（1＋y）^2，计算可得y＝8.84%，Ⅱ项正确。Ⅲ项，P=90元，M=100元，C=100*5%=5元，n=2年，则带入公式90=5/（1+y）+5/（1+y）^2+105/（1+y）^3，计算可得y=8.9468%，Ⅲ项正确。
77.
关于基金合同，以下表述错误的是（ ）。
参考答案A
解析基金合同一旦终止，基金财产就进入清算程序，对于清算后的基金财产，投资者享有分配权。“基金管理人享有部分分配权”表述错误。
78.
下列关于名义利率和实际利率说法正确的是（ ）。
Ⅰ、某客户在2016年初往某银行存入一笔年期定期存款，银行利率为3%，2016年CPI同比增长2%，该客户此笔存款的实际利率是1%
Ⅱ、若无风险利率为1%，通货膨胀率为2%，实际利率为4%，那么名义利率为6%
Ⅲ、现有一存续期为8年的零息债券价格为81.7元，假设投资者预期通货膨胀率将从1%上升到2%，而且要求的实际收益率不变，则该债券的价格将大概会变成73.07元
Ⅳ、在通货膨胀不大的情况下，名义利率与实际利率的正确关系是实际利率=名义利率-通货膨胀率
Ⅰ、某客户在2016年初往某银行存入一笔年期定期存款，银行利率为3%，2016年CPI同比增长2%，该客户此笔存款的实际利率是1%
Ⅱ、若无风险利率为1%，通货膨胀率为2%，实际利率为4%，那么名义利率为6%
Ⅲ、现有一存续期为8年的零息债券价格为81.7元，假设投资者预期通货膨胀率将从1%上升到2%，而且要求的实际收益率不变，则该债券的价格将大概会变成73.07元
Ⅳ、在通货膨胀不大的情况下，名义利率与实际利率的正确关系是实际利率=名义利率-通货膨胀率
参考答案A
解析名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率，通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率=实际利率+通货膨胀率，Ⅳ项正确。
Ⅰ项，名义利率可以用银行利率表示，通货膨胀率一般用CPI年度变化百分比来衡量，本题是同比增长2%，所以实际利利率=3%-2%=1%。
Ⅱ项，名义利率=2%+4%=6%，当通货紧缩时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。
Ⅲ项，主要是考查了3个知识点，第一个是名义利率=实际利率+通胀率，第二个是债券价格计算用到的是名义利率而不是实际利率，第三个是债券价格的计算公式V=M*1/（1+r）^t，只需要把名义利率求出代入价格公式就行，根据价格公式先求出通胀率变动前的名义利率，V=M*1/（1+r）^t，V表示债券价格，M表示债券面值，一般为100元，r表示名义利率，可以推出81.7=100/（1+r）^8，r=3%，也就是通胀率变动前的名义利率=3%，可以求出通胀率变动前的实际利率=名义利率-通胀率=3%-1%=2%，又因为题干说实际利率没变，所以通胀率变化后变为2%时，实际利率还是=2%，所以可以推出此时的名义利率=2%+2%=4%，再次代入债券价格公式V=M*1/（1+r）^t=M/（1+r）^8=100/（1+4%）^8=73.07元。
Ⅰ项，名义利率可以用银行利率表示，通货膨胀率一般用CPI年度变化百分比来衡量，本题是同比增长2%，所以实际利利率=3%-2%=1%。
Ⅱ项，名义利率=2%+4%=6%，当通货紧缩时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。
Ⅲ项，主要是考查了3个知识点，第一个是名义利率=实际利率+通胀率，第二个是债券价格计算用到的是名义利率而不是实际利率，第三个是债券价格的计算公式V=M*1/（1+r）^t，只需要把名义利率求出代入价格公式就行，根据价格公式先求出通胀率变动前的名义利率，V=M*1/（1+r）^t，V表示债券价格，M表示债券面值，一般为100元，r表示名义利率，可以推出81.7=100/（1+r）^8，r=3%，也就是通胀率变动前的名义利率=3%，可以求出通胀率变动前的实际利率=名义利率-通胀率=3%-1%=2%，又因为题干说实际利率没变，所以通胀率变化后变为2%时，实际利率还是=2%，所以可以推出此时的名义利率=2%+2%=4%，再次代入债券价格公式V=M*1/（1+r）^t=M/（1+r）^8=100/（1+4%）^8=73.07元。
79.
目前我国开放式基金的估值频率是（ ）。
参考答案D
解析目前，对于我国公开募集的证券投资基金，开放式基金于每个交易日估值（A、C选项错误），并在不晚于次日披露基金份额净值和基金份额累计净值（B选项错误、D选项正确）；封闭式基金至少每周披露一次基金份额净值和基金份额累计净值，但每个交易日也都进行估值。
故本题选D选项。
故本题选D选项。
80.
以下（ ）不是期货合约的要素。
参考答案C
解析期货交易所为每份期货合约制定了详细的条款，主要包括期货品种（A选项不符合题意）、交易单位、最小变动单位（B选项不符合题意）、每日价格最大波动限制、合约月份、交易时间、最后交易日和交割等级（D选项不符合题意）、其他交割条款等一系列内容。
C选项符合题意，行权价格属于期权合约的要素。
故本题选C选项。
C选项符合题意，行权价格属于期权合约的要素。
故本题选C选项。
81.
现阶段信用风险缓释工具主要包含（ ）。
Ⅰ、信用风险缓释凭证
Ⅱ、信用风险缓释合约
Ⅲ、信用违约互换
Ⅳ、信用联接票据
Ⅰ、信用风险缓释凭证
Ⅱ、信用风险缓释合约
Ⅲ、信用违约互换
Ⅳ、信用联接票据
参考答案C
解析现阶段信用风险缓释工具主要包含以下四种：
（1）信用风险缓释凭证（Ⅰ项正确）；
（2）信用风险缓释合约（Ⅱ项正确）；
（3）信用违约互换（Ⅲ项正确）；
（4）信用联接票据（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选C选项。
（1）信用风险缓释凭证（Ⅰ项正确）；
（2）信用风险缓释合约（Ⅱ项正确）；
（3）信用违约互换（Ⅲ项正确）；
（4）信用联接票据（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。
故本题选C选项。
82.
基金的收益率为40%，标准差为0.5，前一年定期利率为5%，夏普比率为（ ）。
参考答案C
解析夏普比率衡量的是基金在承担总风险（即系统性风险和非系统性风险）下的超额收益率。
其计算公式为：
式中：SP-夏普比率；Rp-基金收益率；Rf-无风险收益率；σp-基金收益率的标准差，Rp、Rf和σp一般都用年化值。
本题中，基金的收益率=40%，无风险收益率=5%，标准差=0.5，代入公式得：SP=（40%-5%）/0.5=0.7（C选项正确）。
故本题选C选项。
其计算公式为：
式中：SP-夏普比率；Rp-基金收益率；Rf-无风险收益率；σp-基金收益率的标准差，Rp、Rf和σp一般都用年化值。
本题中，基金的收益率=40%，无风险收益率=5%，标准差=0.5，代入公式得：SP=（40%-5%）/0.5=0.7（C选项正确）。
故本题选C选项。
83.
以下属于触发披露基金临时报告的重大事件是（ ）。
Ⅰ、对基金份额持有人权益产生重大影响
Ⅱ、对基金份额的价格产生重大影响
Ⅲ、对基金管理人的利益产生重大不利影响
Ⅳ、对基金托管人的利益产生重大不利影响
Ⅰ、对基金份额持有人权益产生重大影响
Ⅱ、对基金份额的价格产生重大影响
Ⅲ、对基金管理人的利益产生重大不利影响
Ⅳ、对基金托管人的利益产生重大不利影响
参考答案A
解析（1）如果预期某种信息可能对基金份额持有人权益或基金份额的价格产生重大影响，则该信息为重大信息，相关事件为重大事件，信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
（2）基金的重大事件：基金经理变更、基金持仓股票出现连续2个以上跌停、开放式基金发生巨额赎回等；在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，这里主要体现对基金份额价格和投资者的误导性，而非损害权益的信息。
需要注意：各国（地区）信息披露所采用的“重大性”概念有以下两种标准：一种是“影响投资者决策标准”，另一种是“影响证券市场价格标准”。
（2）基金的重大事件：基金经理变更、基金持仓股票出现连续2个以上跌停、开放式基金发生巨额赎回等；在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，这里主要体现对基金份额价格和投资者的误导性，而非损害权益的信息。
需要注意：各国（地区）信息披露所采用的“重大性”概念有以下两种标准：一种是“影响投资者决策标准”，另一种是“影响证券市场价格标准”。
84.
关于银行间债券远期交易，以下说法错误的是（ ）。
参考答案B
解析债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2-365天。远期交易实行净价交易，全价结算。债券间债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。远期交易标的债券券种应为已在全国银行间债券市场进行现券交易的中央政府债券、中央银行债券、金融债券和经中国人民银行批准的其他债券券种。根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议。
85.
关于QDII基金信息披露的要求，以下表述错误的是（ ）。
参考答案A
解析QDII基金在披露相关信息时，可同时采用中文和英文，并以中文为准，可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息。当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性。
86.
封闭式基金上市交易的条件包括（ ）。
Ⅰ、基金合同期限5年以上
Ⅱ、基金募集金额不低于2亿元人民币
Ⅲ、基金份额持有人不少于1000人
Ⅳ、公司自有资金认购不少于1000万元人民币
Ⅰ、基金合同期限5年以上
Ⅱ、基金募集金额不低于2亿元人民币
Ⅲ、基金份额持有人不少于1000人
Ⅳ、公司自有资金认购不少于1000万元人民币
参考答案D
解析封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件：
①基金的募集符合《中华人民共和国证券投资基金法》规定。
②基金合同期限为5年以上（Ⅰ项正确）。
③基金募集金额不低于2亿元人民币（Ⅱ项正确）。
④基金份额持有人不少于1000人（Ⅲ项正确）。
⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。
Ⅳ项不符合题意，并非封闭式基金上市的普遍性法定条件。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选D选项。
①基金的募集符合《中华人民共和国证券投资基金法》规定。
②基金合同期限为5年以上（Ⅰ项正确）。
③基金募集金额不低于2亿元人民币（Ⅱ项正确）。
④基金份额持有人不少于1000人（Ⅲ项正确）。
⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。
Ⅳ项不符合题意，并非封闭式基金上市的普遍性法定条件。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。
故本题选D选项。
87.
关于股票收益互换，以下表述错误的是（ ）。
参考答案B
解析A选项正确，原则上双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。
股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具（B选项错误）。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构化产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。
C选项正确，投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换、股票收益和固定利率的互换、股票收益和股票收益的互换。
D选项正确，股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。
故本题选B选项。
股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具（B选项错误）。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构化产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。
C选项正确，投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换、股票收益和固定利率的互换、股票收益和股票收益的互换。
D选项正确，股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。
故本题选B选项。
88.
关于股份公司的资本，以下说法正确的是（ ）。
参考答案B
解析（1）公司可以通过发行权益证券或债权来筹集外部资本，支持公司运营。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例。公司债券属于公司资本的一类。
（2）权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，在正常经营情况下不会偿还给投资人。两种最主要的权益证券是普通股和优先股。普通股股东有表决权、按持股比例投票权、分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股一般情况下不享有表决权，获得固定股息，以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。
债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向其支付利息，并在到期日偿还本金。
公司债权方，对公司事务没有表决权。但不管公司盈利与否，公司的债权人都有权要求公司按期支付利息且到期归还本金。
（3）公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
（4）有限责任公司，以公司注册资本为限对公司承担有限责任。
（2）权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，在正常经营情况下不会偿还给投资人。两种最主要的权益证券是普通股和优先股。普通股股东有表决权、按持股比例投票权、分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股一般情况下不享有表决权，获得固定股息，以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。
债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向其支付利息，并在到期日偿还本金。
公司债权方，对公司事务没有表决权。但不管公司盈利与否，公司的债权人都有权要求公司按期支付利息且到期归还本金。
（3）公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
（4）有限责任公司，以公司注册资本为限对公司承担有限责任。
89.
关于混合基金的风险管理，以下表述正确的是（ ）。
参考答案B
解析A选项错误，混合基金的风险和预期收益通常低于股票基金，高于债券基金（并非低于债券基金）。
B选项正确，混合基金股票仓位较高时，可参照股票型基金，对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控。
C选项错误，在预期股市大幅下跌时（并非上涨），基金可以通过降低股票仓位、增加债券或货币市场工具的配置来减少系统性风险。
D选项错误，混合型基金的风险管理更加多样化。
故本题选B选项。
B选项正确，混合基金股票仓位较高时，可参照股票型基金，对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控。
C选项错误，在预期股市大幅下跌时（并非上涨），基金可以通过降低股票仓位、增加债券或货币市场工具的配置来减少系统性风险。
D选项错误，混合型基金的风险管理更加多样化。
故本题选B选项。
90.
目前，我国银行间市场债券结算业务类型不包括（ ）。
参考答案C
解析目前，我国银行间市场债券结算业务包括：分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、通用回购、债券远期交易、债券借贷业务、人民币利率互换业务、信用风险缓释工具。
A选项不符合题意，现券业务即债券的即期交易是指交易双方以约定价格转让债券所有权的交易行为。属于我国银行间市场债券结算业务。
B选项不符合题意，买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。2004年5月20日，买断式回购在银行间债券市场正式推出。
C选项符合题意，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种的相同的名义本金额确定的利息。货币互换属于互换合约的类型，不属于银行间市场债券结算业务。
D选项不符合题意，债券借贷首期采用券券对付（DVD）结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券（BLDAP）和券费对付（BLDVP）结算方式中的任何一种。
故本题选C选项。
A选项不符合题意，现券业务即债券的即期交易是指交易双方以约定价格转让债券所有权的交易行为。属于我国银行间市场债券结算业务。
B选项不符合题意，买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。2004年5月20日，买断式回购在银行间债券市场正式推出。
C选项符合题意，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种的相同的名义本金额确定的利息。货币互换属于互换合约的类型，不属于银行间市场债券结算业务。
D选项不符合题意，债券借贷首期采用券券对付（DVD）结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券（BLDAP）和券费对付（BLDVP）结算方式中的任何一种。
故本题选C选项。
91.
某养老基金资产组合的年初值为50万美元，前6个月的收益率为15%，下半年发起人又投入50万美元，年底资产总值为118万美元，则其时间加权收益率为（ ）。
参考答案C
解析前6个月的收益率为15%；后6个月的收益率=[118-50-50×（1+15%）]／[（50+50×（1+15%）]=9．77%；时间加权收益率=（1+15%）×（1+9．77%）-1=26．23%。
92.
2007年，证监会发布《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》，关于QDII基金估值，以下表示错误的是（ ）。
参考答案D
解析在《关于实施（合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法）有关问题的通知》中，对QDII基金的净值计算及披露做了明确规定：
（1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露（B选项正确）。
（2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露（D选项错误，并非1个工作日）。
（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。
（4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。
（5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行（C选项正确）。
（6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。
（7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。
（8）开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数。
A选项正确，在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。
故本题选D选项。
（1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露（B选项正确）。
（2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露（D选项错误，并非1个工作日）。
（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。
（4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。
（5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行（C选项正确）。
（6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。
（7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。
（8）开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数。
A选项正确，在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。
故本题选D选项。
93.
票息率为5％的3年期债券，市场价格为100元，到期收益率为5％，麦考利久期为2.86。如果该债券的到期收益率下降至4.9％，那么该债券的价格变动为（ ）。
参考答案C
解析本题主要考查两个公式：1、Dmod=Dmac/（1+y），Dmod表示修正久期，Dmac表示麦考利久期，y表示到期收益率。由题可得Dmod=2.86÷（1+5%）=2.72年。2、△p=-p*Dmod*△y，△p表示债券价格变动值，p表示债券价格，△y表示债券利率变动百分比，由题可得p=100元，Dmod=2.72，△y=4.9%-5%=-0.1%，代入公式=-100*2.72*（4.9%-5%）=0.272元。
94.
某上市公司近年来积极通过各种融资手段筹资并大举扩张，经统计有公司债、优先股、定向增发股票筹集等。由于经营不善，公司拟进入解散或破产清算程序，以下（ ）可以获得最优先的清偿顺序。
参考答案B
解析各类资本的清偿顺序如下：
（1）债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。
（2）然后是优先股股东（A、D选项错误，定向增发股票属于普通股或优先股）。
（3）普通股股东是最后一个被偿还的（C选项错误）。
综上所述，公司债的持有人可以获得最优先的清偿顺序（B选项正确）。
故本题选B选项。
（1）债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。
（2）然后是优先股股东（A、D选项错误，定向增发股票属于普通股或优先股）。
（3）普通股股东是最后一个被偿还的（C选项错误）。
综上所述，公司债的持有人可以获得最优先的清偿顺序（B选项正确）。
故本题选B选项。
95.
关于证券投资基金的特点，以下表述正确的包括（ ）。
Ⅰ、将资金交给基金管理人管理，使中小投资者能够享受到专业化的投资管理服务
Ⅱ、证券投资基金实行基金投资人和基金管理人利益共享、风险共担的原则
Ⅲ、组合投资、分散风险是基金的特色
Ⅳ、严格监管与信息透明是公募基金的显著特点
Ⅰ、将资金交给基金管理人管理，使中小投资者能够享受到专业化的投资管理服务
Ⅱ、证券投资基金实行基金投资人和基金管理人利益共享、风险共担的原则
Ⅲ、组合投资、分散风险是基金的特色
Ⅳ、严格监管与信息透明是公募基金的显著特点
参考答案D
解析证券投资基金特点：
（1）集合理财、专业管理；将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务，Ⅰ选项表述正确。
（2）组合投资、分散风险；Ⅲ选项表述正确。
（3）利益共享、风险共担；证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，Ⅱ选项中只有“基金管理人和基金投资者”表述错误。
（4）严格监管、信息透明；为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为公募证券投资基金的一个显著特点，Ⅳ选项表述正确。
（5）独立托管、保障安全。
（1）集合理财、专业管理；将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务，Ⅰ选项表述正确。
（2）组合投资、分散风险；Ⅲ选项表述正确。
（3）利益共享、风险共担；证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，Ⅱ选项中只有“基金管理人和基金投资者”表述错误。
（4）严格监管、信息透明；为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为公募证券投资基金的一个显著特点，Ⅳ选项表述正确。
（5）独立托管、保障安全。
96.
假设其他因素不变，当企业用现金购买存货时，流动资产（ ）。
参考答案A
解析资产包括流动资产和非流动资产。企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，所以企业用现金购买存货流动资产总体是不变的。
非流动资产由固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产构成。其中要特别注意一年内到期的长期资产要归入流动资产项目。
非流动资产由固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产构成。其中要特别注意一年内到期的长期资产要归入流动资产项目。
97.
关于方差，以下说法错误的是（ ）。
参考答案B
解析标准差的平方是方差。不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。尤其对于投资者而言，不仅仅关心投资的期望收益率，也关心实际收益率相对于预期的收益率可能有多大的偏差，即该投资回报的风险水平。
98.
我国证券投资基金的基金当事人不包括（ ）。
参考答案A
解析我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。故本题选A。
99.
关于结算方式，以下表述正确的是（ ）。
参考答案A
解析全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。
（1）全额结算过程中，结算机构并没有参与结算，证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人的应收应付资金不轧差处理。在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足时，交收失败。
（2）逐笔全额结算的交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。逐笔全额结算的交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0-T+n日不等。资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，不分拆交收。
（3）实时处理的全额结算也就是实时全额结算或逐笔结算，它的结算效率较高，其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。
（4）中国结算公司上海分公司全额结算产品包括：私募债券转让、申购当日未卖出的跨市场ETF申购涉及的深市组合证券的现金替代、国债买断式回购到期购回、跨境ETF申购、货币ETF申购、大宗专场、不符合净额结算标准的公司债等其他债券交易、专项资产管理计划转让、非公开发行优先股的转让、部分发行类业务（股配债、老股东配售的增发、公司债场内分销）以及可交换公司债换股、深市权证行权。
（1）全额结算过程中，结算机构并没有参与结算，证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人的应收应付资金不轧差处理。在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足时，交收失败。
（2）逐笔全额结算的交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。逐笔全额结算的交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0-T+n日不等。资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，不分拆交收。
（3）实时处理的全额结算也就是实时全额结算或逐笔结算，它的结算效率较高，其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。
（4）中国结算公司上海分公司全额结算产品包括：私募债券转让、申购当日未卖出的跨市场ETF申购涉及的深市组合证券的现金替代、国债买断式回购到期购回、跨境ETF申购、货币ETF申购、大宗专场、不符合净额结算标准的公司债等其他债券交易、专项资产管理计划转让、非公开发行优先股的转让、部分发行类业务（股配债、老股东配售的增发、公司债场内分销）以及可交换公司债换股、深市权证行权。
100.
某开放式基金的基金总份额为1亿份，下列情形中未构成巨额赎回的是（ ）。
参考答案D
解析单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。1亿份=10000万份，（1500+1800-1300-900）/10000=11%，属于；（700+1500-100-1000）/10000=11%，属于；（2000+1300-1500-700）/10000=11%，属于；（1000+800-100-900）/10000=8%，不属于。