高等教育自学考试《00198旅游企业投资与管理》模拟试卷三

解析直接承担项目债务责任和项目风险的法律实体是项目的直接主办人。
故本题答案为C项。

解析债务资金市场包括商业银行贷款、国际辛迪加银团贷款、欧洲债券和欧洲债券市场。
故本题答案为B项。

解析旅游企业投资决策应考虑的因素的是投资收益、投资风险、投资约束。
故本题答案为D项。

解析使用概率来研究预测不确定性因素和风险因素对项目经济效益指标影响的一种定量分析方法是概率分析。
故本题答案为D项。

解析旅游企业选择目标企业进行并购时，目标企业特征的是营业亏损、具有盈利潜力、协同作用大。
故本题答案为D项。

解析经济主体通过各种途径筹措生存和发展所必需的资金是筹资。
故本题答案为A项。

解析投资的两大效应包括需求效应和供给效应，故本题答案为B项。

解析旅游企业旅行社、交通运输业、饭店与住宿业，故本题答案为D项。

解析旅游企业筹集资金的时机得当往往是企业选择投资收益较高，筹资成本较低的时机进行资金的筹集活动产品处于畅销时期、国民经济稳步发展的时期、税收优惠条件相对较多的时期.
故本题答案为D项。

解析银行的短期借款属于短期融资方式，故本题答案为A项。

解析投资主体、投资客体、投资目的和投资方式是投资活动的四大要素。
故本题答案为ABCD项。

解析投资周期的长期性：
（1）投资过程包括投资决策期；
（2）投资建设期和投资回收期。
故本题答案为ABC项。

解析投资收益的不确定性：旅游产品具有无形性和不可储存性，故本题答案为AB项。

解析系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的投资收益变动的可能性，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
故本题答案为ABCD项。

解析旅游企业投资的政治环境因素可以归纳为：
（1）政治制度及政治体制；
（2）政府行为与效率；
（3）政治局势稳定性；
（4）相关国际政治状况。
故本题答案为ABCD项。

解析资金筹集的原则：
（1）规模适度原则：也称为以需定筹原则，使筹资量与需要量相互平衡；
（2）结构合理原则：使旅游企业的主权资金（也可称为自由资金）和借入资金（也可称为负债资金）保持合理的比例关系；
（3）成本节约原则；
（4）自愿互利原则；
（5）时机得当原则：筹资时机往往处于国民经济稳步发展时期，国家货币政策和财政政策相对宽松的时期，税收优惠条件较多、利率预期相对较低的时期，市场竞争相对较弱、企业对市场有一定支配能力的时期，产品处于畅销的时期，企业经营风险较小、积极效益较高的时期，为满足发展需要，开展对外兼并与扩充时期等。
故本题答案为ABCDE项。

解析短期融资方式包括银行的短期借款、商业信用；长期筹资方式包括银行长期借款、发行长期债券、发行股票、融资租赁、联营。
故本题答案为AB项。

解析衡量筹资风险的方法有三种：
（1）财务杠杆系数；
（2）概率分析法；
（3）指标分析法。
故本题答案为ABC项。

解析项目融资的特点：
（1）项目导向；
（2）有限追索；
（3）风险分担；
（4）非公司负债型融资；
（5）合理避税；
（6）融资成本较高。
故本题答案为ABCDE项。

解析现代旅游企业投资决策的特点超前性、可行性、动态性、过程性、选择性、满意性。
故本题答案为ABCDE项。

解析非系统风险是指发生于个别公司的特有事件造成投资收益变动的可能性，如罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。

解析头脑风暴法是为了克服因遵从压力而阻碍产生创造性投资方案的方法。它利用一种思想产生过程，鼓励提出任何种类的方案设计思想，同时禁止对各种方案的任何批评。

解析证券是指具有一定票面金额、代表一定权利的书面证明或凭证。

解析企业并购是合并和收购的总称，其特征是获得目标企业的控制权。其中，合并即对目标企业全部股权或财产的购买，收购是对目标企业部分股权或财产的购买。

解析
（1）投资主体的多样性；
（2）投资客体的复杂性；
（3）投资目的的特殊性；
（4）投资收益的不确定性工业企业在工业旅游方面投入。

解析
（1）在大多数情况下，政府会倡导和实施对企业投资业务产生影响的政治活动，对经济实施一定程度的干预，对经济发展速度、方向和规模进行控制和调节；
（2）政府及行业主管部门的行政管理体制与行政管理措施是旅游企业投资信息和投资效果的重要保障。

解析
（1）谋求管理协同效应；
（2）谋求经营协同效应；
（3）谋求财务协同效应；
（4）实现战略重组，开展多元化经营；
（5）获得特殊资产；
（6）降低代理成本；
（7）开拓海外市场。

解析
（1）债券面值；
（2）债券票面利率；
（3）债券的到日期；
（4）债券价格。

解析谋求管理协同效应。旅游企业的高效率的管理可以提高合并后的企业的整体效率水平。例如海尔的“休克鱼”理论就是一种管理协同效应的体现，通过并购那些由于缺乏管理人才而效率低下的企业，成功实现了低成本扩张的目标；
（2）谋求经营协同效应。由于经济的互补性及规模经济，旅游企业合并后可以提高其生产经营活动的效率。例如中青旅先后收购广州、桂林等数地的旅行社，并配合旅游电子商务、旅游门市，大举组建营销网络，实现了企业的规模经济、提高了企业的竞争能力和抗风险能力；
（3）谋求财务协同效应。企业并购不仅可因经营效率提高而获利，而且还可在财务方面给企业带来如下利益：
①财务能力提高；
②合理避税；
③预期效应；
（4）实现战略重组，开展多元化经营。可以分散风险、稳定收入来源和增强旅游企业资产的安全性。例如锦江集团通过直接和间接并购，先后投资发展了游乐业、客运业、商贸业、房地产业和金融业等五大行业，使集团在发展酒店业和物业管理的同时，多行业、多方位、多角度地发展，形成了多元化经营的格局，保证了锦江集团持续不断的盈利能力；
（5）获得特殊资产。企业获取某项特殊财产往往是并购的重要动因，特殊财产可能是一些对企业发展至关重要的专门资产。例如地理位置是饭店发展的重要资源，一些有实力的饭店集团往往会在并购活动中强调目标企业地理位置的重要性；
（6）降低代理成本。通过公开收购或代理权争夺而造成的接管，将会导致现任经理和董事会成员的改变，，从而通过外部控制机制解决代理问题，降低代理成本；
（7）开拓海外市场。通过并购可以进入另一国市场，例如国际排名前十位的酒店管理集团通过合并和收购我国酒店业市场的饭店公司或单个饭店，迅速进入我国市场开发新品牌或延伸原有品牌，通过这种努力为股东带来了相当大的增值。

解析杠杆租赁是指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给出租人（项目投资者）的一种融资结构。杠杆租赁的优点有：
（1）某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是其唯一可行的租赁方式；
（2）杠杆租赁中的出租人仅出一小部分资金（设备价格的20％～40％），却能按租赁资产的100％享受折旧及其他减免税待遇，大大减少了出租人的租赁成本；
（3）在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金。
在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追索权。因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安全。